Qu'est-ce qu'un taux de refinancement simple ? Taux de refinancement - qu'est-ce que c'est en termes simples ? Pourquoi la Banque centrale de l’État ne prête-t-elle pas directement aux gens ?

D'après le nom lui-même, il ressort clairement que le taux de refinancement de la banque centrale de la Fédération de Russie est taux d'intérêt pour les prêts que la Banque centrale accorde aux organismes bancaires commerciaux par le biais du refinancement. Selon les dispositions de l'art. 40 de la loi fédérale n° 86-FZ « Sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) » du 10 juillet 2002, le terme « refinancement » doit être compris comme les prêts de la Banque centrale aux établissements de crédit nationaux.

Dans la pratique bancaire, le refinancement est une procédure permettant de restituer les fonds d'un prêt à l'aide d'un prêt nouvellement contracté. Dans ce cas, différents objectifs peuvent être poursuivis :

Réduire les coûts pour l'emprunteur grâce à des conditions plus favorables pour l'octroi d'un nouveau prêt (par exemple, un taux d'intérêt plus bas). Dans le même temps, les banques commerciales ont la possibilité de modifier les taux des prêts ;
Prolongation de la durée du prêt grâce à l'obtention d'un nouveau prêt - les fonds du prêt reçus de la Banque centrale de la Fédération de Russie représentent une source fonds supplémentaires, qui sont utilisés par les banques commerciales pour prêter aux particuliers et entités juridiques.

Comment se forme-t-il

On pense que le taux de refinancement se forme sous l'influence des processus de marché. Plus précisément, les opérations les plus actives de la Banque centrale. Il est utilisé dans le cadre d'interactions avec des banques commerciales en Russie. En d’autres termes, le taux est une sorte de mécanisme de type « contractuel » qui permet d’identifier le coût moyen de l’argent. Il est clair que le recours à un tel mécanisme s'effectue principalement à des fins fiscales.

À la base, le taux de refinancement est le taux de prêt le plus bas en vigueur dans la Fédération de Russie. Droit exclusif l'établissement de sa taille appartient à la Banque centrale. Pour calculer le montant de la mise, il utilise formule de calcul du taux de refinancement, ainsi que les règles qui doivent être prises en compte lors de l'établissement d'un taux de refinancement spécifique. Premièrement, sa taille ne peut être inférieure au taux d’inflation. Sinon, la Banque centrale sera déficitaire à la fin de l’année. Deuxièmement, dans une situation où le pays a une balance des paiements excédentaire, le taux de refinancement augmente également. Ainsi, le déficit de la balance des paiements entraîne une diminution de sa valeur. Ainsi, la Banque centrale de la Fédération de Russie régule (maintient) l'équilibre macroéconomique interne.

Compte tenu de ce qui précède, nous pouvons dire que le taux de la Banque centrale est un outil grâce auquel la Banque centrale de la Fédération de Russie a la possibilité d'influencer le montant des taux d'intérêt sur les dépôts et les prêts que les banques commerciales proposent à leurs clients. Ainsi, taux de refinancement actuel- c'est l'indicateur sur lequel les organismes financiers nationaux se concentrent principalement lors de l'élaboration de leur politique de taux d'intérêt. D'ailleurs, aujourd'hui sa taille est de 8%(en vigueur à compter du 26 décembre 2011 sur la base de la directive de la Banque de Russie n° 2758-U du 23 décembre 2011 « Sur le montant du taux de refinancement de la Banque de Russie »).

Dans le même temps, on ne peut manquer de noter l’impact des variations du taux de la Banque centrale sur la situation financière des Russes. Lorsque le taux baisse, les emprunteurs bancaires en profitent. D'un autre côté, la perte pour les déposants est qu'ils sont privés d'une certaine partie des bénéfices qu'ils tirent des dépôts bancaires. Toute modification du taux est un signe certain que les taux d’intérêt sur les prêts et les dépôts pourraient être révisés dans un avenir proche. Ceci est confirmé par une analyse du comportement des banques à différentes périodes et des changements correspondants dans leurs programmes.

Où est-il utilisé ?

Les exemples les plus frappants d’utilisation des taux de refinancement sont :

Imposition des revenus perçus à la suite du placement de dépôts ;
Calcul de la responsabilité financière de l’employeur en cas de retard de paiement salaires les salariés de l'entreprise ;
Calcul du montant des pénalités découlant en cas de retard dans l'exécution des obligations de paiement des impôts ou des taxes.

14 juin 2016, 08:14 5133 0

La Banque centrale de Russie dispose de nombreux outils dans son arsenal qui lui permettent de réguler la situation économique du pays. La clé était et reste le taux de refinancement.

Cet indicateur détermine le niveau d'inflation et le travail des institutions financières et de crédit commerciales. Les experts et les analystes connaissent l'instrument en question sous le nom de taux d'actualisation. intérêts bancaires.

Le taux de refinancement est le taux d'intérêt auquel la Banque centrale de la Fédération de Russie accorde des prêts aux banques commerciales. Ce chiffre est exprimé en pourcentage sur une base annualisée. Il existe un modèle simple. Plus le taux de refinancement est élevé, plus le taux d’intérêt facturé par les banques commerciales pour les prêts accordés aux clients est élevé.

En outre, début 2016, le gouvernement de la Fédération de Russie a décidé d'apporter des modifications au fonctionnement de la Banque centrale. A partir de ce moment, l'indicateur en question était assimilé au taux directeur de la Banque de Russie. Ainsi, désormais, la valeur du taux de refinancement n'est plus fixée séparément. Elle a été remplacée par la valeur du taux directeur.

Parallèlement, dans les discussions professionnelles, les financiers utilisent encore ces trois concepts.

À l'heure actuelle, le taux d'intérêt bancaire est de 7,75 % par an.

Caractéristiques de la réglementation

L'ajustement du taux de refinancement constitue un levier puissant de la Banque centrale de la Fédération de Russie, lui permettant de contrôler les activités des banques commerciales du pays.

Il existe 2 méthodes pour influencer les institutions financières et de crédit.

La Banque centrale de la Fédération de Russie abaisse son taux directeur. Dans une telle situation, une banque commerciale n’a d’autre choix que d’augmenter ses propres réserves. Cela se produit en minimisant les dépenses liées à l'obtention de prêts auprès de la Banque centrale de la Fédération de Russie. Le revers de la médaille est l’augmentation des montants des transactions avec les clients.
La Banque centrale de la Fédération de Russie relève le taux directeur. De telles actions du régulateur provoquent l’effet inverse. Une augmentation du taux de refinancement entraîne une diminution des réserves des établissements financiers et de crédit. Les montants des transactions avec les clients sont réduits.

Ainsi, l’ajustement du taux de refinancement a un effet puissant sur l’économie nationale. Cela concerne non seulement les banques, mais aussi les entreprises et les citoyens ordinaires. À cet égard, chaque décision de modifier l'indicateur macroéconomique considéré est prise après une analyse approfondie des conséquences possibles.

Relation avec l'inflation

La modification du taux de refinancement a un effet multidirectionnel. En particulier, l'ajustement de l'instrument en question affecte le niveau d'inflation dans le pays. Et cet indicateur affecte directement les intérêts de toutes les personnes et de toutes les entreprises.

Pour 2017-2018, la Banque centrale de la Fédération de Russie a formulé pour tâche principale le maintien du taux d'inflation entre 4 et 4,5 % par an. Grâce à de telles actions, les analystes du régulateur espèrent stabiliser la situation financière de la Russie et atteindre des taux de croissance économique durables.

La logique ici est simple. Une augmentation du taux directeur pour les banques commerciales signifie une augmentation du coût de l'argent pouvant être reçu de la Banque centrale de la Fédération de Russie. La réaction normale des institutions financières est d’augmenter les intérêts des prêts. Les entreprises et les particuliers dans cette situation dépensent et investissent moins. L'argent est économisé. La demande de biens et de services diminue. En conséquence, l’inflation diminue.

Une baisse du taux directeur pour les banques commerciales signifie une réduction du coût des fonds reçus de la Banque centrale de la Fédération de Russie. Les intérêts sur les prêts diminuent. Les personnes physiques et morales investissent activement. La demande de biens et de services augmente. L’inflation augmente.

Comment cela affecte-t-il les dépôts ?

Les gens ordinaires ne s'intéressent pas aux subtilités de la politique monétaire menée par la Banque centrale. Ils sont beaucoup plus intéressés par la possibilité d'ouvrir des dépôts dans des institutions financières à des taux d'intérêt élevés.

Naturellement, le taux de refinancement affecte la rentabilité des dépôts. À bien des égards, les banques deviennent les otages du niveau actuel de l'indicateur considéré. Les institutions financières et de crédit respectent les règles introduites par le régulateur de la politique monétaire de l'État.

Le modèle existant est simple. Si la Banque centrale de la Fédération de Russie abaisse le taux directeur, le rendement des dépôts diminue également. Et vice versa. À mesure que le niveau de l'indicateur macroéconomique considéré augmente, les intérêts sur les dépôts proposés augmentent.

C'est nu théorie économique. Comme le montre la pratique, les banques ne s'efforcent pas toujours de réagir rapidement aux modifications du taux directeur. Du moins lorsqu’il s’agit d’augmenter le rendement des dépôts.

Règles de calcul

Cela ne sert à rien de calculer soi-même le taux de refinancement. Le fait est que sa taille est déterminée par de nombreuses variables et est calculée à l'aide d'une formule complexe. En outre, cela n’a aucun sens pratique.

Si vous avez besoin de connaître la valeur actuelle de l'indicateur en question, rendez-vous simplement sur le site Web de la Banque centrale de Russie. Nous vous déconseillons d'utiliser d'autres ressources tierces pour cela.

Qu'est-ce qui l'affecte

Il faut tenir compte du fait que le taux directeur ne change jamais spontanément. Auparavant, des centaines d'analystes et d'experts financiers analysent la situation économique actuelle du pays. Des milliers de facteurs sont pris en compte. Naturellement, parmi eux, il y en a des déterminants. Regardons-les de plus près.

Inflation actuelle

Les personnes attentives ont remarqué que dans les communiqués de presse, ces deux indicateurs sont souvent inextricablement liés. Si au début le présentateur a parlé du taux de refinancement, vous entendrez bientôt parler du taux d'inflation. Et vice versa.

Il est important de prendre en compte que la Banque centrale ne se fixe pas pour objectif de réduire les indicateurs d'inflation à zéro ou à des valeurs négatives. De plus, la dépréciation progressive de la monnaie est un processus financier naturel qui a un impact sur l’économie du pays. influence positive. La déflation est même considérée comme néfaste par les experts.

Activité économique

La Banque centrale surveille en permanence les processus en cours dans le pays. Le niveau d'activité économique des entreprises et de la population est un indicateur important. Lorsqu’il commence à baisser et atteint des niveaux dangereux, la Banque centrale décide de réduire le taux directeur.

Le résultat de cette politique réglementaire est d'augmenter la disponibilité des fonds pour les citoyens et les entreprises. L’activité d’investissement est en croissance. De nouveaux commerces ouvrent. La demande de biens, de travaux et de services est croissante. L’économie reprend.

L’essentiel est de savoir s’arrêter. Sinon, il y aura un problème d’hyperinflation. Une dépréciation aussi rapide de la monnaie provoquerait une crise économique.

Conditions financières et de crédit

Le cash est une ressource limitée pour la population et les entreprises. Lorsque les entreprises manquent de capacités financières, elles s’adressent aux banques commerciales pour obtenir des prêts. Cependant, personne n’utilisera de l’argent trop cher. En termes simples, les prêts sont populaires lorsque les taux d’intérêt ne sont pas trop élevés.

La banque centrale surveille les conditions financières actuelles et la disponibilité des ressources monétaires. Si la situation n'est pas favorable, il est alors décidé de réduire le taux directeur. Et vice versa. Lorsqu’il y a trop d’argent dans l’économie, le régulateur prend l’action inverse.

Risques inflationnistes

La Banque centrale est obligée de rechercher un terrain d’entente dans sa politique. Une longue période pendant laquelle le taux de refinancement reste inchangé, en règle générale, affecte négativement la situation financière du pays.

Dès que le risque d’accélération de l’inflation devient trop grand, le régulateur prend des mesures adéquates. Le taux de refinancement est un outil qui peut conduire aux changements souhaités en peu de temps.

Fonctions supplémentaires

Tout indicateur macroéconomique affecte de nombreux processus. Quand on parle du taux de refinancement, cette affirmation est encore plus vraie. Le fait est que Code civil La Fédération de Russie et un certain nombre d'autres réglementations ont trouvé plusieurs moyens supplémentaires d'utiliser cette valeur.

Le Code général des impôts prévoit l'utilisation de cet indicateur pour le calcul du montant des amendes et pénalités en cas de non-respect de la procédure établie pour le paiement d'une taxe ou d'une redevance.
Le taux de refinancement s'applique également lorsqu'il s'agit de l'utilisation de fonds empruntés dans le cadre d'un accord qui ne précise pas de taux d'intérêt.
Le paiement tardif des salaires des salariés de l'entreprise engage la responsabilité. Le montant de l'indemnisation des victimes est calculé à l'aide de l'indicateur considéré.
Si l'État souhaite aider les entrepreneurs, un programme spécial est alors adopté. Le montant de l'incitation est calculé sur la base du taux de refinancement.

En résumé, nous pouvons conclure que l'utilisation de l'outil macroéconomique décrit est multiforme. Dans ce cas, une tendance doit être notée. Une baisse du taux directeur stimule l’économie, tandis qu’une augmentation la ralentit au contraire.

Chacun de nous dans la vie est confronté à des problèmes financiers et à des moyens de les résoudre. Cela nécessite parfois de contracter un emprunt d’un certain montant. Parfois, la question se pose : pourquoi des taux d’intérêt si élevés ? Cela dépend beaucoup du taux de refinancement. Qu'est-ce que c'est et à quoi ça sert ? Essayons de le comprendre.

Quel est le taux de refinancement ?

Ainsi, lorsqu’il s’agit d’emprunter de l’argent, vous devez contacter une banque commerciale ou gouvernementale. Après avoir lu toutes les conditions et signé le contrat, un montant financier est émis à un certain taux d'intérêt. D’où la banque obtient-elle des ressources aussi importantes ? Toute organisation financière peut emprunter des fonds auprès de la Banque centrale de la Fédération de Russie. Le taux de refinancement est l'intérêt annualisé auquel la Banque centrale accorde des prêts à toutes les banques commerciales et autres organisations.

Comment cela est-il expliqué avec un exemple simple ? Disons qu'une institution financière ne dispose pas des ressources matérielles dont elle dispose grâce aux dépôts de la population. Pour obtenir les fonds nécessaires, l'organisation ne se tournera pas vers des concurrents qui proposent des financements aux mêmes taux d'intérêt élevés. Pour réduire ses coûts, la banque conclut accord de prêt pour une certaine somme d'argent de la Banque centrale. Une telle opération est la plus rentable, car le taux de refinancement - l'intérêt auquel ce prêt est émis - est de 8 à 10 %. Après le délai de règlement (1 an), l'emprunteur s'engage à restituer le capital mis à sa disposition ainsi que la prime accumulée.

Pendant ce temps, l'organisation utilise les fonds reçus pour réaliser diverses transactions monétaires et l'octroi de prêts à des taux d'intérêt élevés. Par exemple, si le taux d'escompte de la Banque centrale était de 10 %, alors pour les clients, il sera de 19 à 25 %. La différence qui en résulte rapporte des bénéfices à l'institution financière avec laquelle vous travaillez.

Important: plus le pourcentage de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie est élevé, plus le taux d'intérêt sur les dépôts et les remboursements de prêts pour la population est élevé.

L'une des fonctions de la Banque centrale est le développement du système bancaire de l'ensemble du pays. Grâce à cela, les organismes financiers reçoivent des capitaux extérieurs à des conditions avantageuses. Avec des revenus à leur disposition, ils peuvent :

réduire les taux d'intérêt sur les prêts des emprunteurs et accroître leur compétitivité ;
offrir au client des conditions plus adaptées, telles que la prolongation de la durée du prêt et le report du paiement ;
augmentez considérablement vos bénéfices en émettant davantage de fonds de crédit, de prêts de trésorerie ou de prêts hypothécaires.

Quelle est l’essence de ce système et pourquoi la Banque centrale ne peut-elle pas émettre directement de l’argent emprunté ? La réponse est simple : la place financière du pays est le prêteur de l'ensemble de son système de crédit et ne coopère donc qu'avec les grandes divisions. Il est rentable pour lui de travailler avec des montants qui s'élèvent à des dizaines et des centaines de milliers. À cet égard, il coopère avec un grand nombre de structures qui disposent de leurs propres succursales et succursales et servent d'intermédiaires dans les relations avec le capital.

Important: Le 13 septembre 2013, un nouveau concept a été introduit dans la politique de crédit : le taux directeur. Il détermine le montant des intérêts dans les opérations de prêt à court terme. Le taux d’intérêt joue également un rôle majeur dans la sphère monétaire. Depuis 2016, le taux directeur correspond pleinement au taux de refinancement.

Comment est-il déterminé ?

L'état du taux de refinancement actuel dépend de la stabilité de l'économie du pays et du niveau d'inflation. L'inflation est une augmentation des prix des services et des biens due à la dépréciation de la monnaie et à la dépréciation de la monnaie nationale. Accompagné d’une perte de pouvoir d’achat des citoyens.

Si le taux d'inflation change, la Banque centrale modifie son taux d'intérêt proportionnellement. Lorsque le taux d’intérêt des prêts diminue, le nombre d’emprunts commence à croître rapidement. Cela stimule l’économie de tout le pays. Il devient rentable pour les clients de s’endetter moyennant de petits versements supplémentaires. En conséquence, le pouvoir d'achat de la population augmente, les biens et services sont de plus en plus vendus.

Cette situation profite aux moyennes et petites entreprises. Le chiffre d’affaires augmente et avec lui la capacité de production augmente. En conséquence, le nombre d'achats augmente, le chiffre d'affaires des vendeurs devient plus important et ceux-ci commencent à augmenter les prix. Étape finale- l'inflation augmente.

Le taux de refinancement constitue l’un des moyens d’identifier la valeur marchande de l’argent. Sa valeur peut être attribuée par défaut ou par sélection concurrentielle. Après avoir étudié l'histoire de l'économie du pays (depuis 1992), on constate que le taux directeur est lié au taux d'inflation. Par exemple:

Pour 2014, le taux était de 8,25 %, tandis que l'inflation était de 11,4 %. La différence est de 3,15%.
Fin 2015, le taux était de 8,25% avec une inflation de 12,9%. La différence est de 4,65%.
En 2016, le taux est passé à 10 % avec une inflation record de 5,4 %. La différence est de 4,6%.
2017 Actuellement, le taux directeur est de 8,25% et l'inflation de 3%. La différence est de 5,25%.

Pourquoi est-ce nécessaire ?

Quel rôle dans monde moderne Le taux de refinancement joue-t-il un rôle en finance ? C’est le principal levier gouvernemental pour réguler l’inflation. Dans quels autres processus ce taux apparaît-il ?

Le niveau d'intérêt que les banques et organisations commerciales s'engagent à payer après avoir reçu un prêt de la Banque centrale. Aujourd'hui, la Banque centrale utilise la valeur du taux directeur lorsqu'elle travaille avec des fonds d'emprunt pour une courte période. Si la durée du prêt est fixée de 1 semaine à 1 an, le taux de refinancement participe également à ces opérations.
Le principal indicateur du taux d'actualisation reflète l'état de l'économie du pays. Les fluctuations de l'indice du taux de refinancement se traduisent par des paiements supplémentaires sur les investissements et les dépôts. Les déposants doivent surveiller attentivement les notifications de la Banque centrale, car le montant final du dépôt peut changer considérablement. Afin d'attirer des capitaux vers la banque, les taux d'intérêt sur les dépôts sont fixés à un indicateur inférieur au taux de refinancement. En conséquence, pour émettre des financements, ils utilisent des intérêts d'un ordre de grandeur supérieur au taux établi. Il s'agit du principal revenu des institutions bancaires. Une modification de l'indice des taux directeurs entraîne une croissance ou un déclin économique, une augmentation de l'inflation ou, à l'inverse, une diminution de celle-ci.
De plus, le montant des taxes sur les dépôts bancaires dépend du pourcentage de ce taux. Lors de l'imposition, un taux de 35 % est établi sur les revenus des dépôts et sur le montant excédentaire, qui est calculé en fonction du taux de refinancement. Revenu personnes sont imposés en cas d'intérêts dépassant le taux de plus de 10 points. Tous les paiements sont effectués par l'institution financière.
Utilisé lorsque le promoteur viole les droits d'un propriétaire potentiel. Par exemple, si le délai de transfert d'un bien fini n'est pas respecté sans raisons sérieuses.
Sur la base de l'indicateur de taux, la responsabilité financière de l'employeur est calculée dans les situations suivantes : retard ou non-paiement des salaires, indemnités de vacances, congés de maladie et autres paiements sur base légale. Dans de tels cas, la compensation monétaire s'élève à 1/300 du taux de refinancement de la Banque centrale du montant impayé pour chaque jour de retard.
En utilisant la valeur du taux, les frais sont calculés concernant les amendes et pénalités, les paiements pour services publics, qui vont au budget de l’État. Cela s'applique également aux paiements pour divers types compensation pour soutenir les petites entreprises ou accorder un crédit d’impôt. Tant pour les personnes physiques que pour les personnes morales, les pénalités pour paiement de dettes d'impôts ou de cotisations sont cumulées au taux de refinancement. Cette valeur est utilisée par défaut pour le calcul des pénalités. Selon le Code des impôts, l'amende est calculée chaque jour et le taux d'intérêt est de 1/300 du taux de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie.

Important: Si vous êtes informé d’une hausse ou d’une baisse du taux directeur, réfléchissez aux bénéfices qui peuvent découler d’une telle situation.

Quand le taux de refinancement augmente-t-il ?

La valeur du taux de refinancement est l'un des facteurs clés de l'état de l'économie du pays. Plus le taux augmente, plus la demande d’investissements de la part des investisseurs étrangers augmente. Les banques nationales offrent la possibilité d'augmenter les intérêts sur les dépôts, il devient alors très rentable pour les déposants d'y investir des ressources monétaires.

D'autre part, une augmentation du taux de refinancement entraîne une augmentation du coût des fonds de crédit dans le pays et il devient donc peu rentable pour les petits et moyens entrepreneurs de demander des prêts et de recevoir de l'argent pour augmenter le chiffre d'affaires. Après avoir augmenté le taux d'escompte, le chômage peut commencer et il peut y avoir une diminution de la quantité de ressources monétaires en libre circulation.

Lorsque le taux de refinancement de la Banque centrale augmente, quelle peut en être la raison ? Le point principal est la détérioration de la situation économique générale. Pour stabiliser la situation, ils augmentent le taux d’intérêt. Quels résultats cela apporte-t-il ?

La Banque centrale augmente le taux de refinancement.
Pour les organisations commerciales et financières, le prix de l’argent augmente.
Par la suite, les taux d’intérêt sur les prêts augmentent.
Il devient non rentable d'emprunter des fonds - les volumes de prêts diminuent.
En raison de la faible rotation des ressources monétaires, le pouvoir d'achat de la population diminue.
Il y a une diminution de la demande de biens et de services.
Les vendeurs ralentissent les hausses de prix pour rétablir les niveaux de ventes.

Cela arrête les processus d'inflation en raison d'une légère baisse indicateurs économiques dans le pays. Une augmentation du taux d'escompte principal limite l'accès de l'économie au crédit et aux ressources en devises. Idéalement, le taux de refinancement devrait être maintenu à un niveau tel que les dépôts génèrent des revenus et que la possibilité de prêt soit offerte aux personnes morales (entrepreneurs) et aux particuliers (citoyens ordinaires).

Historique des évolutions du taux de refinancement

Rappelons que cette notion, depuis le 1er janvier 2016, fait référence à l'indicateur de taux directeur, qui est égal au taux de refinancement. Le sens indépendant de ce dernier n'est plus indiqué.

Alors, qu’est-il arrivé au taux d’actualisation sur 25 ans ?

Il a été fixé pour la première fois le 1er janvier 1992 et s'élevait à 20 %, mais n'a pas duré longtemps à ce niveau.
En 1993 et 1994, le taux a atteint valeur la plus élevée et s'élevait à 210%.
De 1995 à 1996, ce pourcentage a fluctué de 180 à 80 points et a progressivement diminué.
En 1997, bien que le taux ait changé à plusieurs reprises, à la fin de 1998, il est resté le même – 60 %.
Entre 1999 et 2000, ce taux a continué de baisser, passant de 60 % à l'origine à 28 %.
De 2001 à 2002, le pourcentage établi était de 23 points.
Les années 2003 et 2004 se caractérisent par une baisse constante du taux à 14 %.
Fin 2006, la valeur était de 11,5 %.
Au cours de la période 2007 à 2008, il y a eu une diminution stable du taux de 0,5 %, respectivement, la valeur était de 11 %.
Après avoir augmenté le taux, qui était de 13 % début 2009, il est tombé à 8,25 % fin 2010.
En 2011, sa valeur est restée quasiment inchangée et s'est maintenue à 8 %. Une telle stabilité a également été observée en 2012.
De 2013 à 2014, le taux a connu de légères fluctuations et s'élève à 8,25 %.
En 2015, le taux de refinancement est resté inchangé et a été fixé à 8,25 %.
Fin 2016, le taux restait à 10 %.
Pour l'instant dernière valeur le taux directeur depuis le 30 octobre 2017 est de 8,25 %.

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Ainsi, le taux de refinancement est l'un des principaux indicateurs de la situation financière de l'État. Il régule de nombreux processus du système bancaire. Ainsi, avant de contracter un emprunt ou d'effectuer un dépôt, considérez le pourcentage de ce taux et son état au cours des derniers mois.

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Le taux de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie est le taux des prêts accordés par la Banque centrale et les établissements de crédit. À ce taux d'intérêt, des prêts sont accordés aux banques commerciales à titre de refinancement.

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Avant de découvrir ce qu'est un taux de refinancement, vous devez comprendre ce qu'est un refinancement de prêt.
Le refinancement par la Banque centrale est l'émission de prêts et de crédits par la Banque de Russie aux établissements de crédit opérant en Russie. Cette définition est donnée à l'art. 40 de la loi « sur la Banque centrale de la Fédération de Russie » du 10 juillet 2002 n° 86-FZ.
Le refinancement lui-même, en tant que terme bancaire, est le remboursement par l'emprunteur d'un ancien prêt existant au détriment d'un nouveau. Dans ce cas, l'emprunteur poursuit les objectifs suivants :

Remboursez un prêt existant avec un taux d'intérêt plus élevé avec un nouveau prêt avec un taux d'intérêt plus avantageux conditions de crédit, notamment avec un taux d'intérêt bas ;
Obtention d'un nouveau prêt afin de prolonger la durée totale du prêt.

Pourquoi avez-vous besoin d’un taux de refinancement ?

Le taux de refinancement est outil essentiel politique monétaire des banques centrales de tous les pays. Son évolution entraîne des modifications des taux d'intérêt sur tous les prêts du pays, une modification du volume transactions financières sur le marché et l'attractivité de la monnaie nationale.
Il convient de souligner trois domaines d'application du taux de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie :

Le taux d'intérêt auquel la Banque de Russie accorde des prêts aux banques commerciales de notre pays. Auparavant, les prêts aux banques étaient émis à un taux de refinancement pour une durée de 1 jour. Ce type de prêt était appelé « au jour le jour ».

Actuellement, la Banque centrale de la Fédération de Russie ne prête pas aux banques commerciales au taux de refinancement. Le taux d'intérêt sur ces prêts est calculé par la Banque centrale de la Fédération de Russie à l'aide d'autres instruments bancaires et varie de 5,5 à 6,5 %. Plus la durée du prêt auprès d’une banque commerciale est longue, plus le taux d’intérêt est bas.

Pour les opérations permanentes, dont la durée du prêt varie de 1 à 1 semaine, le taux d'intérêt de la Banque centrale de la Fédération de Russie est de 9 à 9,5 %, et pour les opérations d'open market, d'une durée de 1 semaine à 1 an - 8 - 8,25%, soit dans la limite du taux directeur et du taux de refinancement.

La valeur du taux de la Banque centrale de la Fédération de Russie caractérise la situation économique du pays et reflète l'efficacité des processus économiques.

Tout d'abord, la valeur du taux de refinancement affecte l'évolution des taux d'intérêt sur les dépôts. Vous pouvez utiliser le calculateur de dépôt sur les sites Web des banques pour savoir comment le montant final du dépôt évoluera avec une modification du taux de refinancement dans un sens ou dans l'autre.

Les banques attirent des fonds en utilisant des taux d'intérêt sur les dépôts des ménages légèrement inférieurs au taux de refinancement établi et émettent des fonds à des taux plus élevés. C'est le profit direct des banques.
Une réduction des taux entraîne une stimulation de l'économie du pays dans son ensemble. Si la Banque centrale de la Fédération de Russie réduit le taux de refinancement, par exemple à 2 %, un prêt hypothécaire sera très probablement disponible à un taux de 4 à 5 % par an. En conséquence, il y aura un « boom » du marché immobilier. Mais cela entraînera une augmentation de l’inflation.

Si la Banque centrale de la Fédération de Russie augmente le taux de refinancement, cela ralentira le développement de l’économie du pays. Les prêts deviendront inaccessibles à de nombreuses personnes physiques et morales. Cela entraînera un déclin de la production, du commerce et d’autres domaines d’activité.
Mais dans l’histoire de notre pays, il y a eu des moments où une augmentation du taux de refinancement a entraîné une augmentation de l’inflation, et vice versa. Il convient de rappeler l'histoire de notre pays, lorsque de septembre 1993 à avril 1994, le taux de refinancement était de 210 % par an et le taux d'inflation de 215,4 %. Mais cela était probablement dû à l'instabilité situation politique dans le pays.

Les valeurs des taux de refinancement sont utilisées pour calculer les amendes et pénalités pour divers retards de paiement aux budgets du pays. Cela s'applique aussi bien aux personnes morales qu'aux personnes physiques. Cette valeur est également utilisée pour fournir des paiements compensatoires pour soutenir les petites entreprises, pour accorder un crédit d'impôt à l'investissement, etc.

Si une entreprise ou un entrepreneur individuel a des dettes en matière d'impôts et de taxes, des amendes et pénalités sont facturées pour chaque jour de retard, sur la base du taux de refinancement. Cette valeur est considérée comme optimale pour le calcul des pénalités.
Par exemple, en cas de retard de paiement d'impôts, « une amende d'un montant de 1/300 du taux de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie est imposée pour chaque jour de retard ».

Historique des évolutions du taux de refinancement

La décision de modifier le taux de refinancement est prise par la Banque centrale du pays. Aujourd’hui, le taux est de 8,25% et il n’a pas changé depuis quelques années, notamment depuis septembre 2012.
Si l'on prend la période du début des années 2000 à nos jours, alors la valeur minimale du taux de refinancement était de juin 2010 à février 2011. Il était égal à 7,75 %.

La valeur la plus élevée – 55 % – a été relevée au début des années 2000. Mais durant cette période, l’économie du pays était assez instable. Au cours des 5 dernières années, le taux de refinancement est resté autour de 8%, ce qui témoigne de la stabilité du marché financier de notre pays.

Depuis l'automne 2013, la Banque de Russie a introduit un concept tel que le taux directeur. C'est désormais d'une importance primordiale et, d'ici début 2016, ils prévoient de « relever » le taux directeur au niveau du taux de refinancement. Pour l’instant, le taux de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie passera au second plan.

Jusqu'en juin 2014, le taux directeur était de 7,5 %, aujourd'hui il est de 8 %.

Si vous voulez comprendre ce qu'est un taux de refinancement, vous devez d'abord comprendre l'essence du concept de refinancement. Dans la législation Fédération Russe Il est indiqué que ce terme doit être compris comme les prêts de la Banque centrale russe à d'autres établissements de crédit. La Banque centrale elle-même constitue une structure financière très importante, concentrant presque toutes les ressources monétaires de l'État, tout en les prêtant « volontairement » à quiconque le souhaite, s'il s'agit d'organismes de crédit plus ou moins importants à caractère commercial. Comme la Banque centrale dispose de milliards, elle n'accorde pas de prêts de plusieurs milliers. Par «volontairement», nous entendons qu'il ne le donne pas aux organisations comme ça, cela se fait généralement selon des conditions de remboursement et d'indemnisation, et le pourcentage est assez important. dans ce cas, il est le même pour tous les établissements de crédit ; c’est ce qu’on entend par le terme taux de refinancement. De nombreuses personnes concernées, au moins d’une manière ou d’une autre, par le thème du crédit veulent savoir de quoi il s’agit. Il est important de comprendre que la Banque centrale fixe chaque année une valeur bien précise pour ce taux. La valeur de ce paramètre varie dans une plage de pourcentage assez large et dépend de nombreux facteurs.

Quel est le taux de refinancement et quelle est sa signification ?

Il est généralement admis que le taux de refinancement constitue un indicateur important de la politique monétaire de la Banque centrale. Grâce à cet instrument, la banque modifie le niveau, stabilisant les prix et régulant la croissance inflationniste. L'inflation est régulée selon un scénario bien précis. Nous avons déjà compris quel est le taux de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie, examinons maintenant la séquence d'actions qui se déroulent dans ce scénario.

Premièrement, la Banque centrale réduit le taux de refinancement. Après cela, les banques commerciales ont la possibilité de contracter un prêt « moins cher », ce qui affecte leur propre taux d'intérêt, qui diminue également. Il s'avère que désormais les personnes morales et les particuliers peuvent contracter des emprunts en les banques commerciales beaucoup moins cher. En raison de l’euphorie qui a envahi les citoyens, ils commencent à accumuler un nombre croissant de prêts, achetant tout ce dont ils ont besoin. Il en résulte une augmentation de la demande de biens dans les magasins, ce qui entraîne une hausse des prix, tout en accélérant considérablement le taux d'inflation. Tout cela devient la raison pour laquelle la Banque centrale augmente les taux et commence à devenir plus cher, ce qui affecte les citoyens, car maintenant ils les acceptent moins volontiers et achètent donc sensiblement moins. Cela ne concerne pas les biens de consommation. Cela vous permet de réduire À l'heure actuelle, les marchés des valeurs mobilières stagnent, car il devient non rentable de les acheter et de les vendre, car il n'y a nulle part où obtenir de l'argent et les prêts sont émis à un taux d'intérêt élevé. Le résultat de cette situation est que la Banque centrale tente d'une manière ou d'une autre de relancer le marché en abaissant le taux de refinancement. Ce mouvement peut bien être qualifié de sans fin, car tout au long de l'histoire des banques, nous avons observé à plusieurs reprises une diminution et une augmentation de cet indicateur. Vous comprenez déjà quel est le taux de refinancement.

Voyons dans quels domaines de notre vie il est utilisé. Si les intérêts sur les dépôts des particuliers dépassent le taux de refinancement de 5 %, ces revenus seront alors imposés. Si le contrat de prêt ne précise pas de taux d'intérêt, celui-ci est fixé égal au taux de refinancement. Et dans d'autres cas, cet indicateur est très important.

Nous avons compris quel est le taux de refinancement et quel est son objectif. Il est clair qu’il s’agit d’un paramètre économique important qui affecte directement la vie de chaque citoyen.