ดุลการชำระเงิน โครงสร้างและตัวชี้วัดของประเทศ ยอดชำระ. เส้นโค้งดุลการชำระเงิน ระบบบันทึกคู่
บทที่ 20. ปัญหาเศรษฐกิจมหภาคของเศรษฐกิจเปิด
หมวด 5 เปิดเศรษฐกิจ
ดุลการชำระเงินสะท้อนถึงช่วงทั้งหมดของการค้าระหว่างประเทศและธุรกรรมทางการเงินของประเทศหนึ่งๆ กับประเทศอื่นๆ และเป็นบันทึกสรุปของธุรกรรมทางเศรษฐกิจทั้งหมด (ธุรกรรม) ระหว่างประเทศหนึ่งๆ และประเทศอื่นๆ ในระหว่างปี เป็นลักษณะความสัมพันธ์ระหว่างรายได้จากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศและการชำระเงินที่ประเทศนี้ทำกับประเทศอื่น
ในดุลการชำระเงิน จะใช้หลักการของการเข้าคู่ เนื่องจากธุรกรรมใด ๆ มีสองด้าน - เดบิตและเครดิต เดบิตสะท้อนให้เห็นถึงการไหลเข้าของมูลค่า (สินทรัพย์จริงและสินทรัพย์ทางการเงิน) เข้าสู่ประเทศที่ประเทศต้องจ่ายเป็นสกุลเงินต่างประเทศ ดังนั้นธุรกรรมเดบิตจะถูกบันทึกด้วยเครื่องหมายลบ เนื่องจากจะเพิ่มอุปทานของสกุลเงินประจำชาติและสร้างความต้องการ สำหรับสกุลเงินต่างประเทศ (เป็นธุรกรรมที่คล้ายกับการนำเข้า) ธุรกรรมที่สะท้อนถึงการไหลออกของมูลค่า (ทรัพย์สินจริงและสินทรัพย์ทางการเงิน) จากประเทศที่ชาวต่างชาติต้องจ่าย จะแสดงด้วยเครื่องหมายบวกและมีลักษณะเหมือนการส่งออก พวกเขาสร้างความต้องการสกุลเงินท้องถิ่นและเพิ่มอุปทานของสกุลเงินต่างประเทศ
ดุลการชำระเงินเป็นพื้นฐานสำหรับการพัฒนานโยบายการเงิน การคลัง การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและการค้าต่างประเทศของประเทศและการจัดการหนี้สาธารณะภายนอก
ยอดการชำระเงินประกอบด้วยสามส่วน:
· บัญชีกระแสรายวันซึ่งสะท้อนถึงผลรวมของการทำธุรกรรมทั้งหมดที่ได้รับ
ประเทศกับประเทศอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการค้าสินค้า บริการ และการโอน ดังนั้นรวมถึง:
ก) การส่งออกและนำเข้าสินค้า (มองเห็นได้)
การส่งออกสินค้าจะมีเครื่องหมาย "+" กล่าวคือ เครดิตเพราะจะเพิ่มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ การนำเข้าเขียนด้วยเครื่องหมาย "-" เช่น เดบิตเนื่องจากจะช่วยลดการถือครองแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การส่งออกและนำเข้าสินค้าแสดงถึงดุลการค้า
ข) การส่งออกและนำเข้าบริการ (สิ่งที่มองไม่เห็น) เช่น การท่องเที่ยวระหว่างประเทศ ส่วนนี้ไม่รวมบริการสินเชื่อ
ค) รายได้สุทธิจากการลงทุน (หรือเรียกอีกอย่างว่ารายได้สุทธิปัจจัยหรือรายได้สุทธิจากบริการสินเชื่อ) ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยและเงินปันผลที่พลเมืองของประเทศได้รับจากการลงทุนจากต่างประเทศและดอกเบี้ยและเงินปันผลที่คนต่างด้าวได้รับจากการลงทุนในที่กำหนด ประเทศ.
ง) การโอนสุทธิ ซึ่งรวมถึงเงินช่วยเหลือต่างประเทศ เงินบำนาญ ของขวัญ เงินช่วยเหลือ เงินโอน
ยอดดุลบัญชีเดินสะพัดในแบบจำลองเศรษฐกิจมหภาค
สะท้อนเป็นการส่งออกสุทธิ:
อดีต - Im = Xn = Y - (C + I + G)
โดยที่ Ex คือการส่งออก Im คือการนำเข้า Xn คือการส่งออกสุทธิ Y คือ GDP ของประเทศ และเรียกผลรวมของการใช้จ่ายของผู้บริโภค การใช้จ่ายเพื่อการลงทุน และการจัดซื้อจัดจ้างโดยภาครัฐ (C + I + G) การดูดซึมและเป็นตัวแทนของ GDP ส่วนหนึ่งที่ขายให้กับตัวแทนเศรษฐกิจมหภาคในประเทศ - ครัวเรือน บริษัท และรัฐ
ยอดเงินในบัญชีเดินสะพัดอาจเป็นค่าบวก ซึ่งสอดคล้องกับส่วนเกินของบัญชีเดินสะพัดหรือติดลบ ซึ่งสอดคล้องกับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด หากมีการขาดดุลก็จะได้รับเงินกู้ยืมจากต่างประเทศหรือผ่านการขายสินทรัพย์ทางการเงินซึ่งสะท้อนให้เห็นในส่วนที่สองของยอดเงินคงเหลือ - บัญชีทุน
· บัญชีทุนซึ่งสะท้อนถึงการทำธุรกรรมระหว่างประเทศทั้งหมดกับ
สินทรัพย์ เช่น เงินทุนไหลเข้าและไหลออกสำหรับการดำเนินงานทั้งระยะยาวและระยะสั้น (การขายและการซื้อหลักทรัพย์ การซื้ออสังหาริมทรัพย์ การลงทุนโดยตรง บัญชีเดินสะพัดของชาวต่างชาติในประเทศที่กำหนด เงินกู้จากชาวต่างชาติและชาวต่างชาติ ตั๋วเงินคลัง ฯลฯ) NS.).
ยอดเงินในบัญชีทุนสามารถเป็นได้ทั้งบวก (net
เงินทุนไหลเข้าประเทศ) และเชิงลบ (เงินทุนสุทธิไหลออกจากประเทศ)
· บัญชีสำรองอย่างเป็นทางการรวมทั้งทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ทอง
และวิธีการชำระเงินระหว่างประเทศ เช่น SDR (สิทธิ์ในการถอนเงินพิเศษ) SDRs (เรียกว่าทองคำกระดาษ) แสดงถึงเงินสำรองในรูปแบบของบัญชีกับ IMF (กองทุนการเงินระหว่างประเทศ) ในกรณีที่ดุลการชำระเงินขาดดุล ประเทศสามารถรับเงินสำรองจากบัญชี IMF และในกรณีที่เกินดุล ให้เพิ่มเงินสำรองใน IMF
หากยอดเงินคงเหลือติดลบ กล่าวคือ ขาดแคลน
มันควรจะได้รับทุน ในกรณีนี้ธนาคารกลางจะลดเงินสำรองอย่างเป็นทางการ กล่าวคือ เกิดขึ้น การแทรกแซง(การแทรกแซง-การแทรกแซง) ของธนาคารกลาง การแทรกแซงคือการซื้อและขายเงินตราต่างประเทศโดยธนาคารกลางเพื่อแลกกับสกุลเงินประจำชาติ ด้วยการขาดดุลการชำระเงินอันเป็นผลมาจากการแทรกแซงของธนาคารกลาง อุปทานของสกุลเงินต่างประเทศในตลาดภายในประเทศเพิ่มขึ้น ในขณะที่อุปทานของสกุลเงินประจำชาติลดลง การดำเนินการนี้เหมือนกับการส่งออกและมีเครื่องหมาย "+" เช่น นี่คือเงินกู้ เนื่องจากปริมาณของสกุลเงินประจำชาติในตลาดภายในประเทศลดลง อัตราแลกเปลี่ยนจึงเพิ่มขึ้น และมีผลบังคับต่อเศรษฐกิจ
หากยอดเงินคงเหลือเป็นบวก กล่าวคือ มีส่วนเกินมีการเพิ่มขึ้นของเงินสำรองอย่างเป็นทางการที่ธนาคารกลาง ซึ่งสะท้อนด้วยเครื่องหมาย "-" เช่น นี่คือเดบิต (การดำเนินการเหมือนนำเข้า) เนื่องจากอุปทานของสกุลเงินต่างประเทศในตลาดภายในประเทศลดลงและอุปทานของสกุลเงินของประเทศเพิ่มขึ้นดังนั้นอัตราแลกเปลี่ยนจึงลดลงและสิ่งนี้มีผลกระตุ้นเศรษฐกิจ
อันเป็นผลมาจากการทำธุรกรรมเหล่านี้ ยอดการชำระเงินจะเท่ากับศูนย์
BP = Xn + CF - DR = 0หรือ BP = Xn + CF = DR
การดำเนินการกับทุนสำรองอย่างเป็นทางการจะใช้กับระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยนไม่เปลี่ยนแปลง หากอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว ยอดขาดดุลการชำระเงินจะถูกหักล้างโดยการไหลเข้าของเงินทุนเข้าประเทศ (และในทางกลับกัน) และดุลการชำระเงินจะถูกปรับระดับ (โดยไม่มีการแทรกแซง กล่าวคือ การแทรกแซงโดยธนาคารกลาง)
ให้เราพิสูจน์สิ่งนี้จากเอกลักษณ์ทางเศรษฐกิจมหภาค
Y = C + ฉัน + G + Xn
ลบค่าเอกลักษณ์ทั้งสองด้านจากค่า (C + G) เราจะได้:
Y - C - G = C + I + G + Xn - (C + G)
ทางด้านซ้ายของสมการ เราได้ค่าเงินออมของประเทศจากที่นี่: S = ฉัน + Xn
หรือโดยการจัดเรียงใหม่ เราได้รับ: (I - S) + Xn = 0
มูลค่า (I - S) แสดงถึงส่วนเกินของการลงทุนในประเทศมากกว่าการออมในประเทศและไม่มีอะไรมากไปกว่ายอดเงินในบัญชีทุน และ Xn คือยอดเงินในบัญชีเดินสะพัด มาเขียนสมการสุดท้ายกันใหม่:
Xn = S - ฉัน
ซึ่งหมายความว่าส่วนเกินดุลบัญชีเดินสะพัดสอดคล้องกับกระแสไหลออกของเงินทุน (ยอดคงเหลือในบัญชีทุนติดลบ) เนื่องจากการออมของชาติมีมากกว่าการลงทุนในประเทศ จึงส่งไปยังต่างประเทศ และประเทศคือเจ้าหนี้ หากยอดเงินในบัญชีเดินสะพัดติดลบ แสดงว่ามีเงินออมของชาติไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการลงทุนในประเทศ ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ และประเทศทำหน้าที่เป็นผู้กู้ หากมีเงินทุนไหลเข้าประเทศ สกุลเงินประจำชาติจะมีราคาแพงกว่า และหากมีเงินทุนไหลออกจากประเทศ สกุลเงินประจำชาติก็จะถูกลง ไม่จำเป็นต้องมีการแทรกแซงจากธนาคารกลางในระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว
นับตั้งแต่การก่อตั้งรัฐแรกในประวัติศาสตร์ของมนุษยชาติ การค้าได้ก้าวข้ามพรมแดนของประเทศหนึ่งไป ในขั้นต้นอาจเป็นการแลกเปลี่ยนสินค้า แต่หลังจากการปรากฏตัวของเงินขนาดของการดำเนินการทางการค้าก็เปลี่ยนไปอย่างมาก
แนวคิด
เป็นเวลานานเกินไป ข้อตกลงการค้าระหว่างประเทศระหว่างประเทศไม่มีชื่อ เป็นครั้งแรกที่แนวคิดเช่นดุลการชำระเงินถูกนำมาใช้ในคำศัพท์ทางการเงินในปี พ.ศ. 2310 โดยเจมส์ ดีน-สจ๊วต นักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษ ในความเข้าใจของเขา คำนี้หมายถึงการใช้จ่ายเงินของพลเมืองต่างประเทศและการชำระหนี้ให้กับชาวต่างชาติ
ในการตีความสมัยใหม่ ดุลการชำระเงินคือการชำระเงินจากประเทศหนึ่งไปยังอีกประเทศหนึ่ง ลองพิจารณารายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับโครงสร้างและประวัติความเป็นมา
เงื่อนไขและความจำเป็นในการเกิดขึ้นของดุลระหว่างประเทศ
ดังที่ประวัติศาสตร์ได้แสดงให้เห็น การเกิดขึ้นของหมวดการเงินเช่นดุลการชำระเงินได้เปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจของประเทศส่วนใหญ่อย่างเห็นได้ชัด
หากปลายศตวรรษที่ 19 และต้นศตวรรษที่ 20 มูลค่าของสกุลเงินในระยะเวลาค่อนข้างนานอยู่ในระดับเดียวกันซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก "มาตรฐานทองคำ" ซึ่งอันที่จริงแล้วทำให้เกิดอัตราแลกเปลี่ยน (ซึ่ง เหมาะกับทุกคน) จากนั้นในเงื่อนไขของอัตรา "ลอยตัว" วิธีนี้ก็ไม่มีประโยชน์
ก่อนหน้านี้ รายการทางการเงิน “สินทรัพย์สำรอง” มีส่วนเกี่ยวข้องในการควบคุมการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน ในยุคของเรา ดุลการชำระเงินของประเทศหรือค่อนข้างจะเป็นเงื่อนไขที่มีอิทธิพลต่อการลดลงหรือเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน หมวดหมู่ทางการเงินนี้ต้องผ่านการเปลี่ยนแปลงหลายอย่างเพื่อให้ได้โครงสร้างที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศเป็นตัวแทนในปัจจุบัน
แนวทางทางการเงินขั้นพื้นฐาน
จนถึงปัจจุบันสิ่งต่อไปนี้ถูกต้อง:
- ทฤษฎีที่เสนอโดย David Hume ถือเป็นทฤษฎีคลาสสิก เรียกว่า "สมดุลอัตโนมัติ" ที่นั่น "สินทรัพย์สำรอง" ทำงานหลักในการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยน
- ขั้นต่อไปคือแนวทางนีโอคลาสสิกที่เรียกว่าความยืดหยุ่น อัจฉริยะทางการเงินเช่น J. Robinson, A. Lerner, L. Metzler มีส่วนร่วมในการพัฒนา ตามทฤษฎีของพวกเขา กระดูกสันหลังของดุลการชำระเงินของประเทศคือการค้าต่างประเทศ ดุลที่กำหนดโดยระดับของราคาสินค้าส่งออกที่สัมพันธ์กับสินค้านำเข้า และคูณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ ด้วยวิธีการนี้ ความสมดุลของยอดดุลจะถูกรับรองโดยการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน กล่าวคือการลดค่าเงินจะลดราคาสินค้าส่งออกเป็นสกุลเงินต่างประเทศ ในขณะที่การประเมินราคาใหม่จะ "บังคับ" ผู้ซื้อจากต่างประเทศให้ซื้อสินค้าของประเทศนี้ด้วยต้นทุนที่แพงกว่า
- ทฤษฎีต่อไปคือแนวทางการดูดซึม ซึ่งความสมดุลของการชำระเงิน (คือส่วนการค้า) นั้น "ผูก" กับองค์ประกอบหลักของจีดีพีของประเทศ ผู้ก่อตั้งแนวทางนี้คือเอส. อเล็กซานเดอร์ ซึ่งเป็นพื้นฐานของแนวคิดที่เสนอโดยเจ. มี้ดและเจ. ทินเบอร์เกน ในกรณีนี้ ดุลการชำระเงินจะถูกควบคุมโดยการกระตุ้นการส่งออกในขณะที่ควบคุมการนำเข้า สิ่งนี้ควรกระตุ้นให้ผู้ผลิตในประเทศผลิตผลิตภัณฑ์ที่สามารถแข่งขันได้และให้บริการในระดับสูงเช่นเดียวกัน และไม่ขึ้นอยู่กับการลดค่าเงินเพียงอย่างเดียวเหมือนในแนวทางก่อนหน้านี้
- ทฤษฎีดุลยภาพทางการเงินผูกติดอยู่กับปัจจัยทางการเงิน กล่าวคือ ความสมดุลส่งผลต่อการหมุนเวียนของเงินในประเทศอย่างไร วิธีการมีดังนี้ เพื่อหลีกเลี่ยงการขาดดุลการชำระเงิน จำเป็นต้องควบคุมปริมาณเงินหมุนเวียนในประเทศอย่างเคร่งครัด หากมีจำนวนมากเกินไป คุณควรกำจัดทิ้งโดยซื้อสินค้าหรือบริการจากต่างประเทศ
วิธีการทั้งหมดเหล่านี้ถูกนำมาใช้ในเวลาที่ต่างกันและยังคงมีความเกี่ยวข้องในปัจจุบัน ประเภทของการดำเนินงานขึ้นอยู่กับด้านล่างที่ใช้ในประเทศ
โครงสร้าง
ตามกฎแล้ว หลายประเทศใช้การดำเนินการทางการค้าเพื่อควบคุมดุลการชำระเงินเพื่อให้เกินดุล อันที่จริง การดำเนินการดังกล่าวสามารถทำได้หลายอย่าง
กองทุนการเงินระหว่างประเทศได้จัดทำแผนดุลการชำระเงิน ซึ่งประกอบด้วย 112 รายการ แบ่งออกเป็น 7 ช่วง โครงการนี้เป็นเรื่องยากมากสำหรับผู้ที่ไม่สนใจขอบเขตทางการเงิน ดังนั้นจึงลดความซับซ้อนเหลือสามส่วน โดยลดทุกอย่างลงในส่วนต่อไปนี้:
- บัญชีกระแสรายวัน;
- บัญชีที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมด้วยเงินทุน (เครื่องมือทางการเงิน);
- ธุรกรรมที่ควบคุมยอดเงินคงเหลือ
มาดูกันดีกว่าว่ามีอะไรบ้าง
บัญชีธุรกรรมการชำระเงินพื้นฐาน
บัญชีกระแสรายวันของยอดการชำระเงินรวมถึง:
- นำเข้าสินค้า.
และร่วมกันสร้างดุลการค้า นอกจากนี้ยังจำเป็นต้องพูดถึง:
- บริการ (รวมอยู่ในงบดุลการค้าและบริการ);
- รายได้จากการลงทุน;
- โอน.
ตามกฎแล้วบัญชีการเงินปัจจุบันของยอดการชำระเงินจะสะท้อนการรับเงินสดทั้งหมดที่มาจากการขายสินค้าและบริการให้กับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่รวมถึงรายได้สุทธิจากโครงการลงทุน รายรับทั้งหมดจากการส่งออกจะบันทึกในคอลัมน์บวก เนื่องจากในธุรกรรมเหล่านี้ คลังจะเติมด้วยสกุลเงินต่างประเทศ เมื่อมีการดำเนินการนำเข้า จะถูกนับเป็นลบในคอลัมน์เดบิต เนื่องจากเป็นการไหลออกของสกุลเงินจากประเทศ
ทั่วโลกพื้นฐานของดุลการชำระเงินของประเทศคือ มันครอบครองมากถึง 80% ของปริมาณในความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ หากความสมดุลเป็นบวกในขณะเดียวกันก็แสดงว่ามีการผลิตผลิตภัณฑ์ที่สามารถแข่งขันได้คุณภาพสูงในประเทศนี้
ยอดเงินคงเหลือของบัญชีการชำระเงิน
บัญชีสำหรับการดำเนินงานด้วยเงินทุนและตราสารรวมถึง:
- บัญชีเงินทุนโดยตรง
- บัญชีการเงิน ซึ่งรวมถึงเครื่องมือต่อไปนี้: การลงทุนโดยตรง พอร์ตโฟลิโอ และการลงทุนอื่นๆ
บัญชีทุนรวมถึงการขายและการซื้อและการทำธุรกรรมทุกประเภท, การโอนทุน, การยกเลิกหนี้, ทุนสนับสนุน, การโอนสิทธิในทรัพย์สิน, การยกเลิกหนี้ให้กับรัฐบาล, การโอนสิทธิทั้งสองที่มีตัวตน (เช่น ดินใต้ผิวดินของ ดิน) และใบอนุญาตที่ไม่มีตัวตน ฯลฯ) สินทรัพย์
เมื่อมีกระแสเงินไหลเข้าคลังผ่านบัญชีเหล่านี้ เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับยอดคงเหลือที่เป็นบวกได้ และในทางกลับกัน.
บัญชีการเงินเกี่ยวข้องกับธุรกรรมสำหรับการโอนกรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์ทางการเงินของประเทศที่กำหนด เงินกู้ที่ให้สามารถอยู่ในรูปแบบของการลงทุนโดยตรงและการลงทุนในพอร์ต
สำหรับการทำธุรกรรมการชำระเงิน
แนวคิดเหล่านี้เป็นพื้นฐานของธุรกรรมทางการเงิน เนื่องจากเป็นตัวกำหนดคุณภาพ ยอดเงินคงเหลือคือกลุ่มของบัญชีที่ควรมีตัวบ่งชี้ในเชิงบวกหลังจากธุรกรรมทางการเงินที่ดำเนินการในประเทศหรือต่างประเทศ (ส่งออก-นำเข้า)
ในทางกลับกัน การดำเนินงานเหล่านี้จะถูกแบ่งออกเป็นหลัก (นั่นคือ เป็นอิสระและมีแนวโน้มการเติบโตที่มั่นคง) และรอง (ในระยะสั้น อยู่ภายใต้อิทธิพลภายนอก เช่น ธนาคารกลางหรือรัฐบาลของประเทศ)
ทุกประเทศในโลกกำลังพยายามที่จะบรรลุยอดดุลการชำระเงินที่ใช้งานอยู่อย่างน้อยศูนย์ หากในช่วงเศรษฐกิจของประเทศกำลังพัฒนา งบดุลเป็นสีแดงเป็นเวลานาน เงินสำรองทองคำและสกุลเงินในธนาคารกลางจะลดลงจนกว่าจะมีการลดค่าเงินในประเทศ
วิธีการชำระเงิน
การชำระเงินระหว่างประเทศใด ๆ จะแสดงเป็นสองคอลัมน์: เครดิตและเดบิต และส่วนต่างระหว่างตัวบ่งชี้จะถูกบันทึกเป็นส่วนเกินหรือยอดติดลบ
ตัวอย่างเช่น เมื่อประเทศส่งออกสินค้า แรงงาน บริการ ข้อมูล หรือความรู้ และมีกระแสเงินต่างประเทศไหลเข้าคลังของตน ใบเสร็จรับเงินทั้งหมดจากธุรกรรมจะถูกป้อนลงในคอลัมน์ที่มีเครื่องหมาย "+" ของยอดดุลการชำระเงิน ในการกู้ยืม
การดำเนินการเดียวกัน แต่สำหรับการนำเข้าซึ่งมีการไหลออกของสกุลเงินจากประเทศเท่านั้น จะถูกป้อนในคอลัมน์ "เดบิต" ที่มีเครื่องหมาย "-"
หากประเทศที่ซื้อ (สกุลเงิน หลักทรัพย์) ในต่างประเทศ ธุรกรรมทางการเงินดังกล่าวจะถูกบันทึกใน "เดบิต" ด้วย ดังนั้นจึงมีการไหลออกของสกุลเงิน ในกรณีที่ขายทุนในประเทศหรือตัดจำหน่ายหนี้ให้กับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ (บริษัทบุคคลหรือทั้งประเทศ) ในทางตรงกันข้าม การดำเนินการนี้จะถูกบันทึกไว้ภายใต้ "เงินกู้" ตัวอย่างเช่น,
ในเวลาเดียวกัน ดุลการชำระเงินเป็นเอกสารที่มีการบันทึกความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศและการดำเนินงานของประเทศ และเนื่องจากมีรูปแบบสากล กระแสเงินสดทั้งหมดจึงคิดบัญชีเป็นดอลลาร์
ในความสมดุล
แนวคิดทั้งสองนี้เกี่ยวข้องกับการดำเนินการที่มีการจัดหาเงินทุนสำหรับยอดคงเหลือติดลบ หรือใช้อะนาล็อกเชิงบวก
การขาดดุลในงบดุลควรครอบคลุมด้วยบางสิ่ง และที่นี่เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาว่าจะเป็นบัญชีธุรกิจต่างประเทศหรือเงินทุนในรูปของเงินกู้
อย่างแรกดีกว่าแน่นอน เพราะมันให้กระแสเงินไหลเข้าประเทศ ในขณะที่เงินกู้จะทำให้เกิดการไหลออกและถึงกับมีดอกเบี้ย
คุณสามารถใช้ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศเพื่อชดเชยการขาดดุลในงบดุล และขั้นตอนที่สิ้นหวังมากคือการลดค่าเงินในประเทศ
หากมีส่วนเกินที่เกิดขึ้นในระหว่างการดำเนินงานปัจจุบัน ประเทศจะใช้เงินทุนที่ได้รับจากยอดติดลบที่เกิดขึ้น ส่วนหนึ่งของเงินไปที่บทความ "ล้างข้อผิดพลาดและการละเว้น"
รูปแบบการชำระเงินสำหรับ MFOs
โครงสร้างของดุลการชำระเงินที่ IMF นำไปใช้ในปี 2536 ประกอบด้วย:
- ยอดดุลการชำระบัญชี ภาระผูกพันทางการเงินทั้งหมดของประเทศหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับอีกรัฐหนึ่ง / รัฐอื่น ๆ และการปฏิบัติตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในข้อตกลงนั้นโดยนัย
- ยอดคงเหลือของหนี้ต่างประเทศ ซึ่งรวมถึงการชำระเงินจริงไปยังประเทศอื่น ๆ และการไหลเข้าของเงินจากพวกเขา
ในรายงานเกี่ยวกับยอดคงเหลือประเภทนี้ จำนวนเงินที่โอนเครดิตจะต้องตรงกับจำนวนเดบิต
ยอดคงเหลือของรัสเซีย
หากเราพิจารณาดุลการชำระเงินของรัสเซีย การเคลื่อนไหวหลักของสกุลเงินต่างประเทศจะแสดงในอัตราส่วนการนำเข้าและส่งออกต่อไปนี้:
- การขนส่งต่างประเทศ
- ขอบเขตของการท่องเที่ยว
- การซื้อหรือขายใบอนุญาต (สิทธิบัตร แบรนด์)
- ซื้อขาย;
- ประกันภัยระหว่างประเทศ
- การลงทุนโดยตรงหรือพอร์ตโฟลิโอและอื่น ๆ อีกมากมาย
เป็นครั้งแรก ตามโครงสร้างที่เสนอโดย IMF ของรัสเซีย ยอดเงินคงเหลือถูกดึงกลับมาในปี 1992 และตั้งแต่นั้นมาก็ร่างขึ้นตามแผนเดียวกัน
ตลอดระยะเวลาที่ผ่านมา แหล่งที่มาของสกุลเงินหลักที่ไหลเข้ามาในประเทศคือการส่งออกน้ำมันและก๊าซ ไม้ซุง อาวุธ อุปกรณ์ ถ่านหิน และผลิตภัณฑ์อื่นๆ
คู่ค้าต่างประเทศหลักของรัสเซีย ได้แก่ จีน สหรัฐอเมริกา เยอรมนี คาซัคสถาน เบลารุส และประเทศอื่น ๆ ทั้งในและต่างประเทศใกล้และไกล
เอาท์พุต
ดังนั้น ดุลการชำระเงินจึงเป็นรายงานทางสถิติเกี่ยวกับธุรกรรมระหว่างประเทศทั้งหมดที่ดำเนินการระหว่างประเทศต่างๆ ระบุธุรกรรม วันที่ชำระเงิน เดบิต เครดิต และยอดคงเหลือ
ดุลการชำระเงินทั้งสามส่วนแสดงถึงสถานะทางการเงินของประเทศโดย:
- การดำเนินงานปัจจุบัน
- เงินทุนและเครื่องมือทางการเงิน
- การละเลยและข้อผิดพลาด
เป็นโครงสร้างของยอดดุลการชำระเงิน ทุกประเทศในโลกปฏิบัติตามพารามิเตอร์เหล่านี้
การเคลื่อนไหวของสกุลเงิน รวมถึงอัตราส่วนที่แสดงเป็นสกุลเงินของแต่ละรัฐ ระหว่างจำนวนเงินที่ประเทศได้รับสำหรับช่วงเวลาหนึ่งและจำนวนเงินที่โอนไปยังบัญชีต่างประเทศในช่วงเวลาเดียวกันเป็นเอกสารทางสถิติ ความแตกต่างจากรายรับเหล่านี้เรียกว่าดุลการชำระเงินและสามารถมีทั้งค่าบวกและค่าลบซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อสถานะทางเศรษฐกิจต่างประเทศของรัฐ ในกรณีของยอดคงเหลือติดลบของการชำระเงิน ตัวบ่งชี้จะกำหนดจำนวนเงินที่รัฐใช้เงินกองทุนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในต่างประเทศ ปัจจัยนี้อาจส่งผลเสียต่อเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน การขาดดุลการชำระเงินหมายความว่าประชากรของรัฐในช่วงเวลาหนึ่งที่จ่ายให้กับชาวต่างชาติมากกว่าที่ได้รับจากพวกเขาตามลำดับชาวต่างชาติมีจำนวนเงินของประเทศนี้เท่ากับมูลค่าของการขาดดุล ของการชำระเงิน การเปลี่ยนแปลงในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศหนึ่ง ๆ เป็นสาระสำคัญของส่วนแบ่งของทุนและบัญชีการเงินดุลการชำระเงินแสดงความเคลื่อนไหวของเงินทุนและสินค้า และกำหนดการรับสกุลเงินสุทธิจากธุรกรรมทั้งหมด ดุลการชำระเงินเป็นภาพสะท้อนของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศของรัฐใดรัฐหนึ่งกับพันธมิตรต่างประเทศ เสถียรภาพหรือความไม่แน่นอนของสถานะของดุลการชำระเงินเป็นตัวกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การเงิน การคลัง นโยบายการค้าต่างประเทศ และความสามารถในการเลือกตราสารในด้านการจัดการหนี้ภาครัฐ
ยอดคงเหลือประเภทการชำระเงิน
ดุลการชำระเงินแบ่งออกเป็นหลายประเภท:
- ดุลการค้า;
- การค้าและบริการ
- ความสมดุลพื้นฐาน
- สำหรับธุรกรรมปัจจุบัน
- สภาพคล่อง
- ยอดคงเหลือของบัญชีออฟไลน์
- ดุลหนี้การลงทุนระหว่างประเทศ
คำจำกัดความ 2
ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยต่างๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงของราคา ระดับรายได้ และการเคลื่อนไหวโดยอิสระของเงินทุนปริมาณมากในดุลการชำระเงิน ความไม่สมดุลอาจเกิดขึ้นได้ ไม่สมส่วน- นี่คือความคลาดเคลื่อนระหว่างส่วนใดๆ ของส่วนใดส่วนหนึ่ง การละเมิดสัดส่วน ความไม่ตรงกันหรือความไม่เท่าเทียมกัน
ด้วยเหตุผลหลายประการ ดุลการชำระเงินถูกควบคุมโดยรัฐ เหตุผลเหล่านี้รวมถึงลักษณะความไม่สมดุลของดุลการชำระเงิน ตัวบ่งชี้คือการขาดดุลของรัฐหนึ่งและส่วนเกินของอีกรัฐหนึ่ง นอกจากนี้ หลังจากการยกเลิก "มาตรฐานทองคำ" ดุลการชำระเงินไม่มีความสามารถในการสร้างสมดุลในตัวเอง ดังนั้น กระบวนการนี้จึงจำเป็นต้องมีระเบียบข้อบังคับของรัฐบาล และสุดท้าย ในการเชื่อมต่อกับการแปลงสัญชาติ (ช่วงเวลาหนึ่งของการทำให้เป็นสากล การเชื่อมโยงกันและปฏิสัมพันธ์ของเศรษฐกิจของประเทศ) ตัวชี้วัดความสมดุลของการชำระเงินในระบบการกำกับดูแลของรัฐเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและต้องการความสนใจเป็นพิเศษ
เน้นในดุลการชำระเงิน สี่บัญชี ... ยอดเงินคงเหลือแสดงในรูปของรายงานทางบัญชี (ตาราง) พร้อมข้อมูลทางสถิติที่ป้อน (ตารางที่ 1)
รูปที่ 1
ยอดการชำระเงินรวมการคำนวณอะไรบ้าง?
องค์กรและระเบียบการชำระเงินสำหรับการเรียกร้องทางการเงินและภาระผูกพันของรัฐเรียกว่าการระงับข้อพิพาทระหว่างประเทศ ในกระบวนการของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ การเมือง และสังคมวัฒนธรรมระหว่างประเทศ การเรียกร้องและภาระผูกพันเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเกิดขึ้น วิธีการชำระเงินระหว่างประเทศที่ใช้บ่อยที่สุดคือการชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสดผ่านสถาบันสินเชื่อ (ธนาคาร) บนพื้นฐานของความสัมพันธ์ตามสัญญา ความสัมพันธ์ตามสัญญาระหว่างธนาคารเรียกอีกอย่างว่าความสัมพันธ์ทางจดหมาย ความสัมพันธ์ของนักข่าวมีสองประเภท:
- นอสโตร- นี่คือบัญชีของธนาคารเฉพาะในธนาคารอื่น
- โลโร- เป็นบัญชีของธนาคารอื่นในธนาคารใดธนาคารหนึ่ง
หมายเหตุ 1
ขึ้นอยู่กับระดับของการแปลงสกุลเงิน ตำแหน่งและตำแหน่งของสกุลเงินประจำชาติตลอดจนเงื่อนไขของสัญญา โดยรวมแล้ว รูปแบบต่างๆ ของการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศจะถูกใช้ ซึ่งประกอบด้วยวิธีการชำระเงินบางวิธีและวิธีการชำระเงิน
วิธีการชำระเงิน ได้แก่ การชำระเงินล่วงหน้า เลตเตอร์ออฟเครดิต การเรียกเก็บเงิน การชำระเงินในบัญชีที่เปิดอยู่ การชำระเงินทันทีหลังจากจัดส่งสินค้า
มูลค่าดุลการชำระเงินในระบบเศรษฐกิจโลก
ในการมีส่วนร่วมในระดับต่างๆ กัน ทุกรัฐของโลกมีส่วนร่วมในความสัมพันธ์และความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศของโลก แน่นอนว่าผู้นำที่ไม่มีปัญหาในกระบวนการเหล่านี้คือประเทศที่มี เศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วและฐานะที่แข็งแกร่งในเศรษฐกิจโลก ในการพัฒนาความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจโลกต้องผ่านขั้นตอนต่างๆ ของการพัฒนา ในขั้นตอนนี้ มีแนวโน้มวัตถุประสงค์ของการทำให้เป็นสากลและโลกาภิวัตน์ของเศรษฐกิจโลกเพิ่มขึ้น ตลาดแห่งชาติ ทรัพยากรทางการเงิน, เมืองหลวงได้มีโอกาสรวมตัวกันในตลาดโลก เนื่องจากดุลการชำระเงินเป็นบัญชีงบดุลของธุรกรรมและธุรกรรมระหว่างประเทศ สิ่งพิมพ์ของบัญชีดังกล่าวจึงไม่เพียงแต่ครอบคลุมการชำระเงินและรับเงินจริงหรือต้องดำเนินการในวันที่กำหนดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตัวบ่งชี้ข้อกำหนดและภาระผูกพันระหว่างประเทศด้วย ทุกวันนี้ ธุรกรรมส่วนใหญ่ได้ข้อสรุปและทำบนพื้นฐานเครดิต และสิ่งนี้เป็นตัวกำหนดความจริงที่ว่าตารางการชำระเงินที่ทันสมัยมีข้อมูลจำนวนค่อนข้างมากเกี่ยวกับการเคลื่อนไหว ประเภทต่างๆค่านิยมระหว่างรัฐ และในขณะเดียวกันภาระผูกพันส่วนหนึ่งที่ไม่ได้ชำระในงวดปัจจุบันแต่โอนมาที่ ช่วงเวลาในอนาคตและรวมอยู่ในรายการเคลื่อนย้ายทุนและเงินกู้ยืม
ความสัมพันธ์ระหว่างการเคลื่อนไหวระหว่างประเทศของสินค้า บริการ ความรู้ ทุน และแรงงานกับตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาคของการพัฒนาของแต่ละประเทศสะท้อนให้เห็นในดุลการชำระเงินของพวกเขา
ยอดชำระเป็นรายงานทางสถิติเกี่ยวกับธุรกรรมระหว่างประเทศทั้งหมดของผู้อยู่อาศัยในประเทศใดประเทศหนึ่งกับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งสะท้อนถึงอัตราส่วนระหว่างปริมาณสินค้าและบริการที่ประเทศหนึ่งๆ ได้รับจากต่างประเทศและจัดหาให้ในต่างประเทศ ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงฐานะการเงินที่เกี่ยวข้องกับต่างประเทศ
โปรดทราบว่ายอดคงเหลือของการชำระเงินเกี่ยวข้องกับกระแส ไม่ใช่หุ้น โดยมีการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินทางการเงินและจริงที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาพื้นฐาน ไม่ใช่กับจำนวนเงินรวมของสินทรัพย์และหนี้สินทางเศรษฐกิจของประเทศที่มีอยู่ ณ จุดใดเวลาหนึ่ง .
มีการรวบรวมยอดดุลการชำระเงินเพื่อตอบสนองทั้งงานบัญชีและการวิเคราะห์ที่เกี่ยวข้องกันอย่างใกล้ชิด การวิเคราะห์ดุลการชำระเงินช่วยให้เราสามารถสรุปเกี่ยวกับขอบเขตที่พลวัตของกระแสเศรษฐกิจต่างประเทศของปัจจัยการผลิตที่สอดคล้องกับเป้าหมายของนโยบายเศรษฐกิจมหภาค การเงิน การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และภาษี
การรวบรวมดุลการชำระเงินและทฤษฎี
ระบบบันทึกคู่
พื้นฐานของการรวบรวมยอดดุลการชำระเงินเป็นวิธีการทำธุรกรรมระหว่างประเทศสองครั้ง วิธีนี้ขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงที่ว่าแต่ละธุรกรรมที่ลงทะเบียนนั้นสอดคล้องกับการชำระเงินในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง และยอดคงเหลือของการชำระเงินและใบเสร็จรับเงินควรมาบรรจบกัน ระบบการเข้าสองทางที่ใช้ในการรวบรวมยอดดุลการชำระเงินหมายความว่าแต่ละรายการจะแสดงด้วยสองรายการที่มี มีค่าเท่ากัน... หนึ่งในนั้นลงทะเบียนเป็น "เครดิต" และมีเครื่องหมายบวก อีกอัน - เป็น "เดบิต" ที่มีเครื่องหมายลบและผลรวมของค่าจะต้องเท่ากับศูนย์
รายการส่วนใหญ่ในยอดคงเหลือของการชำระเงินเกี่ยวข้องกับธุรกรรมที่มีการให้หรือได้มาซึ่งมูลค่าทางเศรษฐกิจบางส่วนเพื่อแลกกับสิ่งอื่น ส่วนอื่น ๆ ของเรกคอร์ดคือเรกคอร์ดการหักบัญชีเครดิตและเดบิตที่ระบบการลงทะเบียนต้องการ (เป็นเรกคอร์ดสองรายการที่มีค่าเท่ากันสำหรับรายการแลกเปลี่ยนทั้งสองรายการ) ตัวอย่างเช่น การส่งออกผลิตภัณฑ์บางอย่างจะถูกบันทึกในสถิติสำหรับสินค้า และการชำระเงินสำหรับการส่งออกนี้จะถูกบันทึกในสถิติของธุรกรรมทางธนาคารเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์และหนี้สิน
ยกตัวอย่างผู้ส่งออกที่ได้รับเงินตราต่างประเทศสำหรับสินค้าของเขา ในกรณีนี้ รายการหนึ่ง (ในกรณีนี้คือ "เครดิต") จะหมายถึงการลงทะเบียนการส่งออกสินค้า และรายการอื่น (ในกรณีนี้คือ "เดบิต") จะบันทึกการเพิ่มขึ้นของบัญชีแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของผู้ส่งออกในจำนวนเดียวกัน:
เดบิตเครดิต
ส่งออก .......................... 100 -
การรวบรวมยอดดุลการชำระเงิน ณ เวลาชำระเงินครอบคลุมเฉพาะธุรกรรมเงินสดเท่านั้น ดังนั้นจะพิจารณาเฉพาะการชำระเงินและรายรับที่เกิดขึ้นจริงเท่านั้น ด้วยเหตุนี้ แนวทางนี้จึงมีข้อจำกัดบางประการ: ไม่คำนึงถึงการดำเนินการที่ดำเนินการโดยไม่ชำระเงินสด เช่นเดียวกับการรับและให้กู้ยืมเงิน
วิธีการที่อิงตามธุรกรรมช่วยให้มั่นใจได้ว่าขั้นตอนต่างๆ ของธุรกรรมในต่างประเทศได้รับการพิจารณา สะท้อนถึงการเรียกร้องและภาระผูกพันทั้งหมดของประเทศที่มีต่อต่างประเทศ รวมถึงยอดค้างชำระ เกณฑ์ในกรณีนี้คือการโอนกรรมสิทธิ์จากผู้อยู่อาศัยไปยังผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่และในทางกลับกัน วิธีนี้ช่วยให้เข้าใจธุรกรรมทางเศรษฐกิจระหว่างผู้อยู่อาศัยและผู้ที่ไม่ใช่ผู้อยู่อาศัยได้อย่างสมบูรณ์ยิ่งขึ้น รวมถึงธุรกรรมที่ไม่ใช่เงินสดในยอดคงเหลือของการชำระเงิน
ให้เราอธิบายสิ่งที่พูดด้วยตัวอย่างทั่วไป ดังนั้นผู้นำเข้าจึงซื้อสินค้าในต่างประเทศเพื่อดึงดูดเงินกู้จากต่างประเทศเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ ในกรณีนี้ ผู้นำเข้าจะไม่ได้รับสกุลเงินจากผู้ส่งออกนอกประเทศ เป็นผลให้เมื่อรวบรวมยอดการชำระเงินโดยใช้วิธีดำเนินการ รายการที่ระบุจะแสดงในรายการต่อไปนี้:
เดบิตเครดิต
สินค้า ................................ ……………… - 100
ในเวลาเดียวกัน เมื่อรวบรวมยอดคงเหลือของการชำระเงินโดยใช้วิธีการชำระบัญชี รายการจะทำได้เฉพาะในช่วงเวลาของการชำระคืนเงินกู้เท่านั้น ซึ่งสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเวลาของการทำธุรกรรม
วี สภาพที่ทันสมัยในประเทศส่วนใหญ่ ยอดการชำระเงินจะรวบรวมโดยใช้วิธีการทำธุรกรรม แนวทางนี้ได้รับผลจากการอภิปรายและปัจจุบันสอดคล้องกับคำแนะนำของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ
ข้อผิดพลาดและการละเว้น
ระบบการเข้าคู่ถือว่าไม่มีความคลาดเคลื่อนอย่างเป็นทางการระหว่างยอดคงเหลือเครดิตและเดบิต ในทางปฏิบัติสภาพดังกล่าวไม่สามารถบรรลุได้ เนื่องจากความซับซ้อนของการครอบคลุมเต็มรูปแบบของธุรกรรมทั้งหมด ความแตกต่างของราคา ความแตกต่างของเวลาในการลงทะเบียนธุรกรรม ฯลฯ การบิดเบือนต่างๆจึงหลีกเลี่ยงไม่ได้ นี่เป็นเพราะการแนะนำรายการพิเศษ "ข้อผิดพลาดและการละเว้น" (หรือ "ข้อผิดพลาดและการละเว้นสุทธิ") ลงในยอดคงเหลือของการชำระเงิน ตามกฎแล้ว มูลค่าที่แสดงในบทความนี้ค่อนข้างน้อยและมีเสถียรภาพ แต่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและสามารถเข้าถึงมูลค่ามหาศาลในประเทศที่มีการควบคุมการรายงานของผู้เข้าร่วมความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศสำหรับสถิติดุลการชำระเงินที่อ่อนแอ ในกรณีนี้ ขนาดของการละเลยและข้อผิดพลาดให้แนวคิดเกี่ยวกับการไหลออกของเงินทุนที่ไม่ได้บันทึกไว้ (หรือการไหลเข้า)
การจัดประเภทรายการดุลการชำระเงิน
โดยการเผยแพร่คู่มือดุลการชำระเงินเป็นระยะ IMF ได้พัฒนากรอบการทำงานแบบรวมศูนย์ที่อนุญาตให้มีการเปรียบเทียบข้ามประเทศ ให้ไว้ในตาราง 38.1 ยอดการชำระเงินของรัสเซียถูกรวบรวมบนพื้นฐานขององค์ประกอบมาตรฐานตามวิธีการที่ระบุไว้ในคู่มือดุลการชำระเงินของ IMF ฉบับที่ห้าซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ปี 2536
ตารางที่ 38.1. ยอดชำระ สหพันธรัฐรัสเซียสำหรับปี 1994-1998 (การนำเสนอที่เป็นกลาง): หน่วยหลัก mln USD
การจัดประเภทยอดคงเหลือของรายการการชำระเงินตามวิธีการของ IMF ขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างสองส่วนหลัก: I. บัญชีเดินสะพัด (ยอดดุลปัจจุบันของการชำระเงิน) และ II บัญชีการดำเนินงานด้วยเงินทุนและเครื่องมือทางการเงิน (รายการทุนที่เรียกว่า)
ในทางกลับกัน บัญชีเดินสะพัดแบ่งออกเป็นสามประเภทใหญ่ๆ ได้แก่ สินค้าและบริการ รายได้จากการลงทุนและค่าจ้าง และการโอนกระแสรายวัน บัญชีเดินสะพัดแสดงถึงการทำธุรกรรมกับทรัพยากรจริง (สินค้า บริการ รายได้) และบัญชีทุนแสดงการจัดหาเงินทุนของการเคลื่อนไหวของกระแสทรัพยากรจริง ในเวลาเดียวกัน การโอนจะรวมอยู่ในบัญชีกระแสรายวัน เนื่องจากเป็นการปรับสมดุลรายการสำหรับการดำเนินงานปัจจุบัน ไม่ใช่รูปแบบการจัดหาเงินทุน ยอดการชำระเงินในธุรกรรมปัจจุบันเท่ากับผลรวมของยอดดุลการค้า (ส่งออก-นำเข้า) และยอดดุลของ "ธุรกรรมที่มองไม่เห็น" (บริการ ธุรกรรมที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ รวมถึงรายได้และการชำระเงินจากการลงทุน ตลอดจนการโอน) .
ตารางที่ 38.2 ดุลการชำระเงินของสหพันธรัฐรัสเซียสำหรับปี 2541 ล้านดอลลาร์ (การนำเสนอการวิเคราะห์)
แนวทางตามทฤษฎีเพื่อสร้างสมดุลของการชำระเงิน
ตามหลักการสร้างดุลการชำระเงินจะมีความสมดุลอยู่เสมอ แนวคิดของยอดคงเหลือติดลบหรือบวกใช้ได้กับแต่ละส่วนเท่านั้น ในเวลาเดียวกัน ควรสังเกตว่างบดุลเองไม่สามารถมีการตีความที่ชัดเจนจากมุมมองของผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศ ขึ้นอยู่กับเป้าหมายของนโยบายเศรษฐกิจ ยอดคงเหลือติดลบและบวกของแต่ละรายการสามารถพิจารณาได้ทั้งในแง่บวกและลบ
โดยปกติ ภายในยอดดุลการชำระเงินทั่วไป ดุลการค้า ดุลธุรกรรมปัจจุบัน ดุลกระแสเงินทุน และดุลการชำระอย่างเป็นทางการจะแตกต่าง
ดุลการค้าเกิดขึ้นจากความแตกต่างระหว่างการส่งออกและนำเข้าสินค้าเท่านั้น (ไม่รวมบริการ) ความคิดเห็นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในดุลการค้าขึ้นอยู่กับปัจจัยที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลง ตัวอย่างเช่น หากดุลการค้าติดลบเป็นผลมาจากการส่งออกที่ลดลง นี่อาจบ่งชี้ว่าความสามารถในการแข่งขันของเศรษฐกิจของประเทศลดลงและถือเป็นปรากฏการณ์เชิงลบ แต่ถ้าสถานการณ์ดังกล่าวเป็นผลมาจากการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากการไหลเข้าของการลงทุนโดยตรงเข้ามาในประเทศ ก็ไม่ถือว่าเป็นการอ่อนแอของเศรษฐกิจของประเทศ
ยอดคงเหลือในการทำธุรกรรมปัจจุบัน(ยอดดุลที่กล่าวถึงบ่อยที่สุด) ถือเป็นกฎเกณฑ์ในการพิจารณายอดดุลการชำระเงิน เนื่องจากเป็นการกำหนดความจำเป็นในการจัดหาเงินทุนของประเทศ ในขณะเดียวกันก็เป็นปัจจัยของข้อจำกัดทางเศรษฐกิจภายนอกในนโยบายเศรษฐกิจภายในประเทศ ยอดดุลบัญชีเดินสะพัดที่เป็นบวกหมายความว่าประเทศหนึ่งเป็นเจ้าหนี้สุทธิที่เกี่ยวข้องกับรัฐอื่น และในทางกลับกัน การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดหมายความว่าประเทศหนึ่งกลายเป็นลูกหนี้สุทธิที่ต้องชำระสำหรับการนำเข้าสุทธิของสินค้า บริการ และการโอนทางการเงิน อันที่จริง ประเทศส่วนเกินกำลังลงทุนส่วนหนึ่งของการออมของประเทศในต่างประเทศ แทนที่จะเพิ่มการสร้างทุนในประเทศ
ยอดเงินทุนและการเงินอันที่จริงเป็นภาพสะท้อนของยอดดุลปัจจุบัน เนื่องจากมันแสดงให้เห็นการจัดหาเงินทุนของการไหลของทรัพยากรจริง จริงอยู่ การมิเรอร์นี้มักพบในบทความ "ข้อผิดพลาดและการละเว้นล้วนๆ"
งบดุลของการตั้งถิ่นฐานอย่างเป็นทางการเป็นคำจำกัดความที่พบบ่อยที่สุดของยอดดุลการชำระเงินโดยรวม (สุดท้าย) และบ่งชี้การเพิ่มขึ้น (ลดลง) ในการเรียกร้องสภาพคล่องในประเทศโดยผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่หรือเพิ่มขึ้น (ลดลง) ในเงินสำรองอย่างเป็นทางการของประเทศในสินทรัพย์สภาพคล่องต่างประเทศ โปรดจำไว้ว่ายอดดุลนี้ครอบคลุมรายการทั้งหมด ยกเว้นรายการ "สินทรัพย์สำรอง"
ทฤษฎีดุลการชำระเงิน
รัฐควบคุมดุลการชำระเงินของประเทศ ในขณะเดียวกันก็ขึ้นอยู่กับทฤษฎีดุลการชำระเงินเป็นส่วนใหญ่ ทฤษฎีเหล่านี้มาไกลมาก แพร่หลายใน XIX และต้นศตวรรษที่ XX ภายใต้เงื่อนไขของมาตรฐานทองคำ ทฤษฎีคลาสสิกของงานอัตโนมัติของ Scotsman D. Hume (1711-1776) ได้จางหายไปในอดีตพร้อมกับมาตรฐานทองคำ อย่างไรก็ตาม ในช่วงสองถึงสามทศวรรษที่ผ่านมา ความสนใจในทฤษฎีนี้เพิ่มขึ้นอีกครั้ง หากในเงื่อนไขก่อนหน้านี้บทบาทของผู้ควบคุมอัตโนมัติถูกสันนิษฐานโดยรายการ "สินทรัพย์สำรอง" ตอนนี้ในเงื่อนไขของอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวของสกุลเงินประจำชาติจะกลายเป็นตัวควบคุมอัตโนมัติซึ่งตกเมื่อรัฐ ของดุลการชำระเงินลดลงและเพิ่มขึ้นเมื่อดีขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในธุรกรรมปัจจุบันจำนวนมากโดยอัตโนมัติและบางส่วนในการเคลื่อนไหวของเงินทุน
จากนั้นจึงสร้างแนวทางยืดหยุ่นแบบนีโอคลาสสิกซึ่งพัฒนาโดย J. Robinson, A. Lerner, L. Metzler เป็นหลัก วิธีนี้อนุมานว่าแกนหลักของดุลการชำระเงินคือการค้าต่างประเทศและดุลการค้าถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของระดับราคาสำหรับสินค้าส่งออก Pe กับระดับของราคาสำหรับสินค้านำเข้า Pi คูณด้วยอัตราแลกเปลี่ยน r คือ ... ดังนั้นข้อสรุปจึงถูกวาดขึ้น: วิธีที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในการสร้างความมั่นใจว่าดุลการชำระเงินคือการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน
ท้ายที่สุด การลดค่าเงินสกุลประจำชาติจะทำให้ราคาส่งออกเป็นสกุลเงินต่างประเทศต่ำลง และการตีราคาใหม่จะเพิ่มต้นทุนสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศในการซื้อสินค้าจากประเทศนี้ และทำให้ผู้อยู่อาศัยในประเทศของตนนำเข้าสินค้าต่างประเทศได้ถูกกว่า
แต่ที่สำคัญที่สุด ขอบเขตของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ในอุปสงค์จากต่างประเทศสำหรับการส่งออกของประเทศและความต้องการการนำเข้าภายในประเทศนั้นพิจารณาจากค่าสัมประสิทธิ์ความยืดหยุ่นของอุปสงค์สำหรับการส่งออกและนำเข้า สิ่งนี้จะต้องนำมาพิจารณาเมื่อเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยน ดังนั้นการนำเข้าสินค้าที่ประเทศต้องการ แต่ไม่ได้ผลิตในประเทศนั้นมีความยืดหยุ่นเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการนำเข้าที่แข่งขันกับสินค้าในท้องถิ่น
ผลงานของเอส. อเล็กซานเดอร์ที่มีพื้นฐานมาจากแนวคิดของเจ มี้ด และเจ. ทินเบอร์เกนเป็นพื้นฐานของวิธีการดูดซับ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วอิงตามทฤษฎีของเคนส์ แนวทางนี้พยายามที่จะเชื่อมโยงดุลการชำระเงิน (โดยหลักคือดุลการค้า) กับองค์ประกอบหลักของ GDP โดยส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับอุปสงค์ภายในประเทศโดยรวม (คำว่า "การดูดซับ" ใช้เพื่อแสดงถึง) วิธีการดูดซับบ่งชี้ว่าการปรับปรุงในสถานะของดุลการชำระเงิน (รวมถึงผ่านการลดค่าเงินของสกุลเงินประจำชาติ) จะเพิ่มรายได้ของประเทศและเป็นผลให้การดูดซึมโดยทั่วไปคือ และการบริโภคและการลงทุน ดังนั้นชาวเคนส์จึงสรุปว่า: จำเป็นต้องกระตุ้นการส่งออก ควบคุมการนำเข้า และเหนือสิ่งอื่นใดโดยการเพิ่มความสามารถในการแข่งขันของสินค้าและบริการภายในประเทศโดยทั่วไป (และไม่เพียงผ่านการลดค่าเงินของประเทศ)
แนวทางการเงินเพื่อความสมดุลของการชำระเงินถูกกำหนดไว้ในผลงานของนักเขียนหลายคน โดยเฉพาะ H. Johnson และ J. Pollack ความสนใจหลักที่นี่โดยธรรมชาติจะจ่ายให้กับปัจจัยทางการเงินโดยหลักแล้วผลกระทบจากยอดดุลการชำระเงินขั้นสุดท้ายในการหมุนเวียนเงินในประเทศ นักการเงินเชื่อว่าความไม่สมดุลในตลาดเงินของประเทศเป็นตัวกำหนดความไม่สมดุลในดุลการชำระเงินโดยรวม
ดังนั้นข้อเสนอแนะหลักของพวกเขาต่อรัฐบาล: ไม่แทรกแซงอย่างรุนแรงไม่เพียง แต่ในการไหลเวียนของเงิน แต่ยังรวมถึงการตั้งถิ่นฐานระหว่างประเทศของประเทศด้วย ท้ายที่สุด หากมีเงินหมุนเวียนมากเกินความจำเป็น พวกเขาก็จะพยายามกำจัดมันออกไป รวมถึงการซื้อสินค้าต่างประเทศ บริการ ทรัพย์สิน และทรัพย์สินอื่นๆ เพื่อขจัดดุลการชำระเงินขาดดุล จำเป็นต้องมีการควบคุมปริมาณเงินอย่างเข้มงวดเท่านั้น และโดยทั่วไป ปัญหานี้ควรได้รับการปฏิบัติเหมือนเป็นปัญหารอง นักการเงินเชื่อว่า เนื่องจากการขาดดุลการชำระเงินช่วยให้เศรษฐกิจขจัดเงินส่วนเกินที่หมุนเวียนได้อย่างรวดเร็ว
การวิเคราะห์ดุลการชำระเงิน: กรณีของรัสเซีย
การวิเคราะห์ดุลการชำระเงินของรัสเซียสำหรับปี 2535-2541 ทำให้สามารถระบุแนวโน้มที่มั่นคงในพลวัตและโครงสร้างได้หลายประการ ซึ่งกำหนดไว้ล่วงหน้าโดยกระบวนการเปิดเสรีความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศและนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของรัฐบาลในช่วงระยะเวลาของการปฏิรูปตลาด ก่อนอื่นควรสังเกตว่า:
- การเพิ่มขึ้นของยอดดุลบวกของดุลการค้าและตามดุลของการดำเนินการปัจจุบัน (ยอดดุลการชำระเงินปัจจุบัน)
- ยอดคงเหลือติดลบของบริการที่มั่นคง
- ยอดคงเหลือติดลบของรายได้จากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอันเป็นผลมาจากการชำระเงินที่เพิ่มขึ้นสำหรับการให้บริการหนี้ต่างประเทศ
- การชำระเงินที่ค้างชำระจำนวนมากสำหรับภาระผูกพันของประเทศกำลังพัฒนาไปยังรัสเซียและเลื่อนการชำระเงินเพื่อชำระหนี้ภายนอกของอดีตสหภาพโซเวียต
- จำนวนลบที่มีนัยสำคัญของธุรกรรมที่ไม่ได้บันทึกซึ่งบันทึกภายใต้ข้อผิดพลาดและการละเว้นสุทธิ
แนวโน้มการเกินดุลการค้าที่สูงขึ้นเป็นผลมาจากการส่งออกที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยส่วนใหญ่เป็นสินค้าจากกลุ่มเชื้อเพลิงและพลังงานในบริบทของ "การเปิด" ของเศรษฐกิจและการคงอยู่ของอุปสงค์และอุปทานรวมที่ต่ำในตลาดภายในประเทศ ในขณะเดียวกัน การนำเข้าสินค้าขยายตัวช้าลง นอกจากนี้ ควรสังเกตด้วยว่าการนำเข้ามากกว่า 20% มาจาก "รถรับส่ง"
ยอดคงเหลือติดลบอย่างต่อเนื่องของบริการที่ไม่ใช่ปัจจัยส่วนใหญ่เกิดจากยอดคงเหลือติดลบภายใต้รายการ "การเดินทาง (การท่องเที่ยว)" หลังจากการ "เปิด" ของเศรษฐกิจ จำนวนพลเมืองรัสเซียที่เดินทางไปต่างประเทศในช่วงวันหยุดและการเดินทางเพื่อธุรกิจก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ในปี 2537-2541 ค่าใช้จ่ายประจำปีของพลเมืองรัสเซียในต่างประเทศเกิน 2-3 เท่าของค่าใช้จ่ายของผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่สำหรับวัตถุประสงค์เหล่านี้ในรัสเซีย
ความสมดุลของรายได้จากการลงทุนและค่าจ้างมักจะติดลบ นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าการจ่ายดอกเบี้ยรายปีของเงินให้กู้ยืมที่ดึงดูดโดยรัสเซียนั้นเกินกว่าการรับดอกเบี้ยของเงินให้กู้ยืมที่มอบให้มากกว่า 1.5 เท่า
เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของการชำระเงินสำหรับการให้บริการหนี้ต่างประเทศของรัสเซียในปี 1997-1998 ส่วนเกินดุลบัญชีเดินสะพัดลดลงอย่างรวดเร็ว
เมื่อมองแวบแรก ยอดดุลที่เป็นบวกของบัญชีเดินสะพัดบ่งชี้ว่าไม่จำเป็นต้องดึงดูดแหล่งแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศภายนอกเพื่อเป็นเงินทุนในการดำเนินงานปัจจุบัน บัญชีการดำเนินงานที่มีเงินทุนและเครื่องมือทางการเงินช่วยให้คุณสามารถวิเคราะห์โครงสร้างและพลวัตของการลงทุนดังกล่าวทั้งในต่างประเทศและในรัสเซีย
ปริมาณการลงทุนโดยตรงที่ดึงดูดใน ปีที่แล้วยังคงค่อนข้างไม่ ระดับสูง- 0.4-0.5 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส ซึ่งเป็นผลมาจากบรรยากาศการลงทุนที่ไม่เอื้ออำนวยในรัสเซีย ให้ความสนใจกับปริมาณและโครงสร้างของการลงทุนในพอร์ตที่ดึงดูดในปี 2539-2541 หลังจากการเปิดตลาด GKO สำหรับธุรกรรมที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ในปี 2539 ปริมาณการลงทุนนำเข้าทั้งหมดในหลักทรัพย์ประเภทนี้มีจำนวนถึง 19.9 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นไตรมาสแรกของปี 2541 ในช่วงเวลาเดียวกันการลงทุนของผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่ ใน Eurobonds ของรัฐบาลกลางและหน่วยงานท้องถิ่นมีจำนวน 10, 8 พันล้านดอลลาร์ (ไม่รวมพันธบัตรที่ออกภายใต้ข้อตกลงกับ London Club)
ดังนั้น ในช่วงสามปีที่ผ่านมา การลงทุนในพอร์ตควรเป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับการดำเนินงานในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่า ประการแรก การจัดหาเงินทุนนี้ส่วนใหญ่เป็นระยะสั้น (โดย 2/3) และประการที่สอง ความสำคัญสำหรับการดำเนินงานในปัจจุบันมีนัยสำคัญน้อยลงเมื่อเทียบกับภูมิหลังของการไหลออกของเงินทุนระยะสั้นผ่าน ช่องทางการดำเนินการส่งออก-นำเข้าและในรูปแบบการนำเข้าเงินตราต่างประเทศเข้าประเทศ
การไม่คืนของที่ได้ส่งออกไปและสินค้ากับความก้าวหน้าของการนำเข้าในปี พ.ศ. 2539-2541 ยังคงอยู่ที่ระดับ 8.6-11.5 พันล้านดอลลาร์ต่อปีและปริมาณของสกุลเงินต่างประเทศเป็นเงินสดในช่วงเวลาเดียวกันในเศรษฐกิจรัสเซียเพิ่มขึ้น 21 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเกินปริมาณการลงทุนของผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่ใน GKO-OFZ
เมื่อตลาด GKO ก่อตั้งขึ้นและผลตอบแทนจากหลักทรัพย์รูเบิลนี้เกินผลตอบแทนสินทรัพย์ในสกุลเงินต่างประเทศหลายเท่า เงินทุนของชาวรัสเซียในสกุลเงินต่างประเทศในบัญชีกระแสรายวันและเงินฝากก็หยุดลง
ดุลการเคลื่อนไหวของเงินกู้ยืมที่ได้รับในปี 2537-2541 เป็นไปในเชิงบวกตามธรรมเนียมและมีเพียงมูลค่าที่เปลี่ยนไป เนื่องจากลูกหนี้ของเราในภาครัฐมีกำหนดชำระคืนเงินต้นมากเกินไปสำหรับการจัดหาเงินกู้ใหม่
สินเชื่อดึงดูดในภาคธุรกิจ รัฐบาลควบคุมยอดเงินคงเหลือเป็นค่าบวกและกำหนดโดยกำหนดการชำระเงิน จำนวนที่โอน และเงินกู้ที่ดึงดูดใหม่ซึ่งจำเป็นสำหรับการขาดดุลงบประมาณและยอดดุลการชำระเงิน
สินทรัพย์สำรองมีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ: ในปี 2538 เพิ่มขึ้น 10.4 พันล้านดอลลาร์และในปี 2541 ลดลง 5.3 พันล้านดอลลาร์ โดยทั่วไปปริมาณสำรองยังคงอยู่ในระดับสูงไม่เพียงพอและไม่สามารถเป็นแหล่งเงินทุนที่ร้ายแรงสำหรับปัจจุบันหรือ การดำเนินงานด้านทุน
ยอดคงเหลือติดลบจำนวนมากภายใต้รายการ "ข้อผิดพลาดและการละเว้นสุทธิ" หมายความว่าเงินทุนที่ส่งออกจำนวนมากยังคงไม่ได้รับการพิจารณา สิ่งนี้สามารถอธิบายได้โดยความไม่สมบูรณ์ของฐานข้อมูลและฐานข้อมูลของยอดดุลการชำระเงินของรัสเซีย ทิศทางหลักของการปรับปรุงนั้นชัดเจน: การบัญชีที่สมบูรณ์มากขึ้นของการเคลื่อนไหวของสกุลเงินเงินสด ธุรกรรมภายในกรอบของการค้า "รถรับส่ง" การแนะนำระบบที่เข้มงวดมากขึ้นของภาษีศุลกากรและการบัญชีสกุลเงิน และการควบคุมธุรกรรมสินค้านำเข้าและการส่งออก - นำเข้าธุรกรรมในภาคบริการ
การวิเคราะห์สินทรัพย์และหนี้สินภายนอกของประเทศ: ตัวอย่างของรัสเซีย
องค์ประกอบมาตรฐานของดุลการชำระเงินยังใช้เพื่อกำหนดตำแหน่งระหว่างประเทศและต่างประเทศของประเทศ ซึ่งเป็นรายงานทางสถิติเกี่ยวกับจำนวนสินทรัพย์และหนี้สินภายนอกเมื่อต้นและปลายรอบระยะเวลารายงาน
กลุ่มการจำแนกประเภทหลักที่ใช้ในการกำหนดตำแหน่งการลงทุนสุทธิของประเทศ ได้แก่ สินทรัพย์และหนี้สินภายนอกของผู้อยู่อาศัย ซึ่งความแตกต่างระหว่างนั้นให้มูลค่าที่ต้องการ
ตำแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศประกอบด้วยข้อมูลที่มีความสำคัญสำหรับการวิเคราะห์สภาพเศรษฐกิจของประเทศ ตำแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศสุทธิของประเทศแสดงถึงแนวโน้มของรัฐและการพัฒนาของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศกับส่วนที่เหลือของโลก ขึ้นอยู่กับว่าตำแหน่งนี้เป็นบวกหรือลบ เราสามารถพูดได้ว่าประเทศนั้นเป็น “เจ้าหนี้สุทธิ” หรือ “ลูกหนี้สุทธิ”
โดยทั่วไป การวิเคราะห์ตัวชี้วัดดุลการชำระเงินและตำแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศมีความสำคัญต่อการพัฒนานโยบายเศรษฐกิจของประเทศ ตัวอย่างเช่น ในการพัฒนาและดำเนินการตามโปรแกรมการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ การประเมินความจำเป็นในการจัดหาเงินทุนที่เกี่ยวข้อง กับการนำโปรแกรมดังกล่าวไปใช้
จนถึงขณะนี้ ยังไม่มีการเผยแพร่สถิติอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับตำแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศของรัสเซียโดยรวม ตั้งแต่ปี 1996 ธนาคารกลางของสหพันธรัฐรัสเซียเริ่มเผยแพร่ข้อมูลเกี่ยวกับตำแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศโดยไม่คำนึงถึง Vnesheconombank ของรัสเซีย ซึ่งเป็นตัวแทนของรัฐบาลในการชำระหนี้ภายนอกและเก็บบันทึกสินทรัพย์และหนี้สินทุกประเภทที่เกี่ยวข้อง
ตำแหน่งการลงทุนสุทธิของภาคการธนาคารเพียงอย่างเดียวไม่อนุญาตให้ตัดสินตำแหน่งการลงทุนสุทธิของประเทศโดยรวม เนื่องจากยังคงมีพารามิเตอร์ที่ไม่ทราบจำนวนอยู่ นอกจากนี้ การส่งออกทุนอย่างผิดกฎหมายซึ่งไม่ได้นับรวมในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ทำให้สถานการณ์จริงซับซ้อนขึ้นอย่างมากด้วยการกำหนดตำแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศของรัสเซีย
การขาดความชัดเจนในประเด็นของสินทรัพย์ต่างประเทศที่สะสมนั้นเกิดจากความไม่สมบูรณ์ของกระบวนการลงทะเบียนภาระหนี้ของประเทศกำลังพัฒนาใหม่ให้กับอดีตสหภาพโซเวียตในรัสเซีย ในปัจจุบัน หนี้ต่างประเทศทั้งหมดสำหรับเงินให้กู้ยืมภายใต้ข้อตกลงระหว่างรัฐบาลใกล้จะถึง 100,000 ล้านรูเบิลแล้ว ซึ่งมากกว่า 150 พันล้านดอลลาร์ในแง่ของอัตราของธนาคารแห่งรัฐของสหภาพโซเวียตที่ธนาคารแห่งรัสเซียเสนอให้สำหรับการชำระเงิน การชำระบัญชี และข้อตกลงทางการค้าของอดีตสหภาพโซเวียต อย่างไรก็ตาม ให้สังเกตธรรมเนียมปฏิบัติของการคำนวณใหม่ดังกล่าวเนื่องจากมีการให้สินเชื่อในรูเบิล, รูเบิลที่โอนได้, สกุลเงินที่แปลงสภาพได้อย่างอิสระ (FCC) และการจัดหาสินค้าและบริการบนพื้นฐานการหักบัญชีและปัญหาในการรับรู้ อัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารแห่งรัฐสหภาพโซเวียตยังไม่ได้รับการแก้ไขกับลูกหนี้บางประเทศ
จาก 57 ประเทศที่เป็นลูกหนี้ในปัจจุบัน 18 รัฐคิดเป็น 94% ของยอดหนี้ทั้งหมด รวมถึงคิวบา - 18.4% มองโกเลีย - 11.4 เวียดนาม - 10.6 อินเดีย - 8.7 ซีเรีย 7.6% อัฟกานิสถาน 5.5% อิรัก 3.9% , เอธิโอเปีย 3.6%. จากจำนวนประเทศลูกหนี้ทั้งหมด น้อยกว่า 1/3 ของรัฐปฏิบัติตามภาระหนี้ของตนในระดับหนึ่งหรืออย่างอื่น และปริมาณการชำระเงินจริงทั้งหมดไม่เกิน 15-20% ของจำนวนที่ครบกำหนดตามกำหนดการ
ตามหลักปฏิบัติของโลก หนี้ของหลายรัฐที่จัดว่าเป็นประเทศที่พัฒนาน้อยที่สุดตามการจัดประเภทของสหประชาชาติถือว่าไม่สามารถเพิกถอนได้ ดังนั้นจากมุมมองของโอกาสในการชำระหนี้ ส่วนสำคัญของหนี้ของรัฐต่างประเทศของรัสเซียสามารถจัดได้ว่าสิ้นหวัง เนื่องจากกลุ่มลูกหนี้ขนาดใหญ่ไปยังรัสเซียเป็นประเทศกำลังพัฒนาของแอฟริกา ซึ่งบางส่วนมี แทบจะไม่ได้เริ่มให้บริการหนี้ในขณะที่คนอื่น ๆ มีสัดส่วนหนี้ค้างชำระอยู่ในระดับสูง ความล้มเหลวของรัสเซียในการจ่ายส่วนหนึ่งของหนี้ที่มีอยู่ของรัฐลูกหนี้ที่กำลังพัฒนาจำนวนหนึ่งนั้นอธิบายได้จากลักษณะความสัมพันธ์ทางทหารและการเมืองของความสัมพันธ์ด้านสินเชื่อกับอดีตสหภาพโซเวียต
มูลค่าตลาดที่แท้จริงของสินทรัพย์ของอดีตสหภาพโซเวียตในสกุลเงินแข็ง ตามการประมาณการของผู้เชี่ยวชาญต่างๆ ไม่เกิน 30 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าหนี้สินภายนอกของรัสเซียอย่างมาก
สถานการณ์หนี้ต่างประเทศของรัสเซียต่อต่างประเทศค่อนข้างชัดเจนขึ้น ในปี 1994 ปริมาณรวมของหนี้สินภายนอก (รวมถึงหนี้ของสหภาพโซเวียตในอดีต) อยู่ที่ 120 พันล้านดอลลาร์ ยอดคงเหลือของการชำระเงินทำให้สามารถคำนวณได้ว่าภายในสิ้นปี 2541 หนี้สินภายนอกของรัสเซียเพิ่มขึ้นมากกว่า $ 30 พันล้านเท่านั้นผ่านหน่วยงานของรัฐ
จากหนี้ 103.0 พันล้านดอลลาร์ของอดีตสหภาพโซเวียต ณ สิ้นปี 2538 40.4% - ไปที่ Paris Club (รวมประเทศเจ้าหนี้) 32.0% - ให้กับ London Club (รวมธนาคารเจ้าหนี้) เมื่อพิจารณาถึงระยะเวลาที่ใกล้จะถึงกำหนดของหนี้สินเหล่านี้ (ส่วนใหญ่ต้องชำระคืนในปี 2535-2538) และการขาดทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่เพียงพอ รัฐบาลจึงจำเป็นต้องหาวิธีปรับโครงสร้างหนี้ดังกล่าว ก้าวแรกสู่เป้าหมายนี้คือชุดของข้อตกลงระหว่างกาลกับเจ้าหนี้ Paris Club ตามด้วยข้อตกลงปรับโครงสร้างหนี้ฉบับสมบูรณ์ซึ่งได้ข้อสรุปในปี 2539 ภายใต้ข้อตกลงนี้ 45% ของหนี้จะชำระในระยะเวลา 25 ปี ส่วนที่เหลืออีก 55 ปี % - ภายใน 21 ปีข้างหน้า ในทั้งสองกรณี การปรับโครงสร้างหนี้ส่วนใหญ่จะต้องชำระเป็นการชำระเงินส่วนเพิ่มตั้งแต่ปี 2545 นอกจากนี้ยังมีการบรรลุข้อตกลงในการปรับโครงสร้างหนี้ของอดีตสหภาพโซเวียตและสมาชิกของสโมสรเจ้าหนี้ลอนดอน ในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2540 ได้มีการออกพันธบัตรในจำนวนเงินต้น (22.1 พันล้านดอลลาร์) และดอกเบี้ยที่ค้างชำระ (6.1 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งมีอายุครบกำหนด 25 ปีโดยเริ่มในปี 2545
รัฐบาลรัสเซียยังยอมรับหนี้ของอดีตสหภาพโซเวียตกับอดีตประเทศสมาชิก CMEA และเริ่มชำระหนี้ การลดลงของหนี้ส่วนใหญ่เกิดจากข้อตกลงที่ทำกับบัลแกเรียและโปแลนด์เกี่ยวกับการยกเลิกหนี้ร่วมกัน รัฐบาลรัสเซียยังได้สรุปข้อตกลงร่วมกับอดีตประเทศสมาชิก CMEA อื่นๆ เพื่อยุติภาระผูกพันร่วมกัน ประมาณ 30% ของหนี้สินจะต้องชำระเป็นเงินสดและส่วนที่เหลือจะชำระในรูปของสินค้า
ตารางการชำระหนี้ภายนอก โดยคำนึงถึงเงื่อนไขที่บรรลุผลสำหรับการปรับโครงสร้างหนี้ในปี 2539-2540 สันนิษฐานว่าการชำระเงินรายปีเพิ่มขึ้นอย่างราบรื่นเป็น 12-15 พันล้านดอลลาร์ในปี 2548 และลดลงตามมาจนถึงปี 2563 ดังนั้น จึงสันนิษฐานว่าการปรับโครงสร้างหนี้ภายนอกจะทำให้รัสเซียสามารถหลุดพ้นจากสถานะล้มละลายและแพร่กระจายออกไป การชำระหนี้เป็นงวดเป็นระยะเวลานานเพียงพอตามความเป็นไปได้ที่แท้จริงของเศรษฐกิจเพื่อชำระหนี้นี้
อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาเดียวกัน ปริมาณการลงทุนจากต่างประเทศที่ดึงดูดการลงทุนในสินทรัพย์ระยะสั้น (GKO-OFZ) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังวันที่ 17 สิงหาคม พ.ศ. 2541 เห็นได้ชัดว่ารัสเซียไม่สอดคล้องกับกำหนดการชำระหนี้ที่ตกลงไว้ก่อนหน้านี้อีกต่อไปสำหรับการปรับโครงสร้างหนี้ ประเทศอยู่ในขอบของการผิดนัด ความจำเป็นในการปรับโครงสร้างหนี้ใหม่ปรากฏชัดเจน
ระเบียบดุลการชำระเงิน
ผลกระทบของดุลการชำระเงินต่อสถานการณ์เศรษฐกิจภายในและภายนอกประเทศ
สถิติระหว่างประเทศแสดงให้เห็นว่ายอดการชำระเงินของประเทศต่างๆ ในโลกมีความไม่สมดุลอยู่เสมอ กล่าวคือ ยอดดุลปัจจุบันและยอดดุลที่ปิดมักจะไม่เป็นศูนย์ และดังนั้นจึงมีความสมดุลตามกระแสเงินทุน ธุรกรรมของรัฐบาล และการเปลี่ยนแปลงในเงินสำรองเพื่อสร้างสมดุลให้กับยอดการชำระเงิน
ความไม่สมดุลของยอดการชำระเงินซึ่งก่อนหน้านี้ค่อนข้างเป็นข้อยกเว้นได้กลายเป็นคุณลักษณะเฉพาะของเวลาของเรา ในช่วงครึ่งหลังของศตวรรษที่ยี่สิบ อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของประชาคมโลกน่าจะเป็นสถิติในประวัติศาสตร์ของมนุษยชาติทั้งหมด เมื่อเทียบกับภูมิหลังนี้ การพัฒนาเศรษฐกิจที่ไม่สม่ำเสมอของแต่ละประเทศมีความชัดเจนมากขึ้น ดังนั้นการเสริมความแข็งแกร่งของตำแหน่งของญี่ปุ่นและเยอรมนีในเศรษฐกิจโลกจึงมาพร้อมกับความสมดุลที่เป็นบวกของยอดการชำระเงินในปัจจุบันของประเทศเหล่านี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความไม่สมดุลที่คมชัดในเศรษฐกิจโลกทำให้เกิดความไม่สมดุลอย่างมากในดุลการชำระเงิน
ความไม่สมดุลของดุลการชำระเงินของประเทศ โดยหลักแล้วคือผู้ควบคุมกระบวนการทางเศรษฐกิจภายใน ทำให้เกิดผลกระทบหลายประการต่อเศรษฐกิจของประเทศ
ยอดดุลบัญชีเดินสะพัดที่เป็นบวกที่มีเสถียรภาพช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของสกุลเงินประจำชาติและในขณะเดียวกันก็ช่วยให้คุณมีฐานทางการเงินที่มั่นคงสำหรับการส่งออกทุนจากประเทศ ยอดคงเหลือติดลบที่มีเสถียรภาพทำให้สถานะของสกุลเงินของประเทศอ่อนแอลงและผลักดันประเทศให้ดึงดูดเงินทุนต่างประเทศมากขึ้นเรื่อย ๆ หากเงินทุนไหลเข้าดังกล่าวไม่ได้ดำเนินการผ่านการลงทุนระยะยาวของผู้ประกอบการ (เช่น ทางตรงและพอร์ตโฟลิโอ) แต่ผ่านเงินกู้ระยะยาวจากธนาคารของรัฐและเอกชน และโดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านการจัดหาเงินทุนฉุกเฉินและการเพิ่มขึ้นของหนี้สินภายนอก เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในหนี้ต่างประเทศของประเทศและการชำระเงินของเขา ประเทศเริ่มดำเนินชีวิตด้วยเครดิต
ความผันผวนอย่างมากในดุลบัญชีเดินสะพัด (ในทิศทางเดียวหรืออย่างอื่น) ส่งผลเสียต่อประเทศ ดังนั้นการเกินดุลที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสร้างพื้นฐานสำหรับการเติบโตอย่างรวดเร็วของปริมาณเงินและด้วยเหตุนี้กระตุ้นเงินเฟ้อในขณะที่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของยอดคงเหลือติดลบทำให้อัตราแลกเปลี่ยน "ดินถล่ม" ลดลงซึ่งทำให้เกิดความสับสนวุ่นวายในเศรษฐกิจต่างประเทศของประเทศ การดำเนินงาน ดังนั้น เมื่อพูดถึงความสมดุลของการชำระเงิน จุดเน้นหลักอยู่ที่ยอดดุลปัจจุบันของการขาดดุลการชำระเงิน (ถ้ามี) และความผันผวนที่รุนแรงในยอดคงเหลือ
วิธีการควบคุมดุลการชำระเงินของรัฐ
มีวิธีการหลักหลายประการที่รัฐบาลมีอิทธิพลต่อสถานะของดุลการชำระเงิน
วิธีแรกคือการควบคุมโดยตรง รวมถึงกฎระเบียบของการนำเข้า (เช่น ผ่านข้อจำกัดเชิงปริมาณ) ภาษีศุลกากรและค่าธรรมเนียมอื่นๆ การห้ามหรือข้อจำกัดในการโอนรายได้จากการลงทุนจากต่างประเทศและการโอนเงินสดของบุคคลในต่างประเทศ การลดทุนลงอย่างมาก การส่งออกทุนระยะสั้นและระยะยาวและอื่น ๆ มาตรการควบคุมโดยตรงดังกล่าวมักก่อให้เกิดปัญหาร้ายแรงแก่บริษัทหลายแห่งในประเทศและถูกมองว่าเป็นศัตรู
ในระยะสั้น การควบคุมโดยตรงมีผลในเชิงบวก (ขึ้นอยู่กับการปฏิบัติตามกฎหมายธุรกิจของบริษัทและความสามารถของรัฐบาลในการบังคับใช้การตัดสินใจมากหรือน้อย) ในระยะยาว ผลกระทบของมาตรการเหล่านี้ขัดแย้งกัน เนื่องจากมีการสร้าง "ระบอบเรือนกระจก" สำหรับผู้ผลิตในท้องถิ่น ความสนใจของนักลงทุนต่างชาติในประเทศจะลดลงเนื่องจากการห้ามโอนรายได้ ความยากลำบากในการดึงดูด ผู้เชี่ยวชาญจากต่างประเทศและอุปสรรคต่อการขยายตัวของสินค้าไปต่างประเทศและเครือข่ายบริการจัดส่งสำหรับผู้ส่งออกในประเทศ
มันไม่ได้กระตุ้นความเป็นปรปักษ์ แต่ในทางตรงกันข้ามมาตรการโดยตรงเช่นเงินอุดหนุนการส่งออกได้รับการต้อนรับจาก บริษัท ในประเทศ แต่มันมีราคาแพง ดังนั้นการใช้งานมักจะเกี่ยวข้องกับสถานะของงบประมาณของประเทศ ดังนั้นงบประมาณของรัฐของรัสเซียจึงไม่น่าจะอนุญาตให้อุดหนุนการส่งออกอย่างแข็งขันในอนาคตอันใกล้
วิธีที่สองคือภาวะเงินฝืด (เช่น ต่อสู้กับเงินเฟ้อ) ซึ่งมุ่งแก้ปัญหาเศรษฐกิจภายใน ในขณะที่ ผลข้างเคียงคือการปรับปรุงสถานะของดุลการชำระเงิน เป็นที่เชื่อกันว่าผลที่ตามมาของนโยบายภาวะเงินฝืดตามประเพณี - การลดลงของการผลิต การลงทุน และรายได้ - นำไปสู่การลดการนำเข้าและการเพิ่มกำลังสำรองสำหรับการส่งออกที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับภาวะเงินฝืดจะดึงดูดเงินทุนระยะสั้นเข้ามาในประเทศ หากแน่นอนว่ามีระบบการธนาคารที่พัฒนาแล้วและความเสี่ยงทางการเมืองในระดับต่ำ
อย่างไรก็ตาม มีมุมมองอื่น: ภาวะเงินฝืดลดการรายงานและเพิ่มการนำเข้า ด้วยภาวะเงินฝืด อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติจะเพิ่มขึ้น ซึ่งจะเป็นการเพิ่มโอกาสสำหรับผู้ที่สั้นลง สำหรับผู้ส่งออก อัตราแลกเปลี่ยนที่สูงของสกุลเงินประจำชาติของพวกเขาหมายความว่าเมื่อแลกเปลี่ยนรายได้จากการส่งออก พวกเขาจะได้รับสกุลเงินประจำชาติน้อยลง และสิ่งนี้ไม่ได้กระตุ้นการส่งออกเลย
วิธีที่สามคือการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน ทั้งที่มีอัตราแลกเปลี่ยนแบบคงที่และแบบลอยตัว พวกเขาผ่านการควบคุมอย่างเข้มงวดและอิทธิพลของรัฐ ดังนั้น แม้ในสภาวะของอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว รัฐ (มักจะเป็นตัวแทนของธนาคารกลางของประเทศ) มักจะพยายามรักษาความผันผวนเหล่านี้ให้อยู่ภายในขอบเขตที่แน่นอน โดยเน้นที่เป้าหมายอัตราแลกเปลี่ยนที่เรียกว่าเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบทางเศรษฐกิจที่รุนแรง
การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนช่วยรัฐบาลควบคุมดุลการชำระเงิน แต่ควรระลึกไว้เสมอว่าผลกระทบของการตีราคาใหม่/การลดค่าเงินจะลดลงจากความยืดหยุ่นของการส่งออกและนำเข้า ตลอดจนความเฉื่อยของกระแสการค้าต่างประเทศ ดังนั้นผลกระทบระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาวของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนต่อยอดดุลการชำระเงินจึงแตกต่างกัน
ดังนั้น ความเฉื่อยของกระแสการค้าต่างประเทศมักจะนำไปสู่ความจริงที่ว่าในเดือนแรกหลังจากที่อัตราสกุลเงินของประเทศร่วงลงอย่างแข็งแกร่ง ดุลการค้าจะไม่เปลี่ยนแปลง และถึงกระนั้น อย่างผิดปกติก็อาจเกิดขึ้นได้ อย่างไรก็ตาม ผู้ส่งออกต้องการเวลาในการเพิ่มการส่งออก และผู้นำเข้าต้องการเวลาในการลดจำนวนสัญญาใหม่ ในระหว่างนี้ กระแสการค้าต่างประเทศอยู่ภายใต้สัญญาที่สรุปไว้ก่อนหน้านี้ ต้นทุนของการส่งออกและนำเข้าเป็นดอลลาร์ไม่ลดลง ในตลาดภายในประเทศต้นทุนของสินค้าส่งออกในรูเบิลยังคงเท่าเดิม และต้นทุนของสินค้านำเข้าเพิ่มขึ้น จริงอยู่ หลังจากผ่านไประยะหนึ่ง สถานการณ์กับดุลการค้ามักจะเปลี่ยนไป: การส่งออกเพิ่มขึ้นและการนำเข้าลดลง
ความยืดหยุ่นของการนำเข้าในสภาพปัจจุบันมีแนวโน้มลดลง เนื่องจากการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นของทุกประเทศในแผนกแรงงานระหว่างประเทศ ส่วนแบ่งของสินค้าเหล่านั้นในการนำเข้าของประเทศซึ่งมีความจำเป็นอย่างเป็นรูปธรรมจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น ในระยะกลางและระยะยาว การลดค่าเงินจะลดการนำเข้าของประเทศลงเล็กน้อย ในขณะที่การประเมินค่าใหม่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด การส่งออกมักจะมีความยืดหยุ่นมากกว่าและมีความอ่อนไหวต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติในระยะกลางและระยะยาวมากกว่า ดังนั้น ค่าเงินที่ต่ำกว่ามูลค่าและเงินเยนจึงเป็นแรงจูงใจอันทรงพลังสำหรับการส่งออกของเยอรมันตะวันตกและญี่ปุ่นในช่วงทศวรรษหลังสงครามครั้งแรก
ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนต่อกระแสเงินทุนแตกต่างกัน การนำเข้าเงินทุนระยะยาวเข้าประเทศถูกกำหนดโดยเป้าหมายระยะยาว ดังนั้นจึงสะท้อนให้เห็นได้ไม่ดีจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน สำหรับการนำเข้าทุนระยะสั้นเข้ามาในประเทศที่มีสกุลเงินที่แปลงสภาพได้อย่างอิสระนั้นกลับมี สำคัญมากเนื่องจากมีโอกาสเล่นตามการเปลี่ยนแปลงหลักสูตร การนำเข้าเพิ่มขึ้นก่อนการประเมินค่าใหม่ที่เป็นไปได้ และหลังจากนั้น การส่งออกของทุนจะเพิ่มขึ้น
ข้อสรุป
1. ดุลการชำระเงินเป็นรายงานทางสถิติเกี่ยวกับธุรกรรมระหว่างประเทศทั้งหมดของผู้พำนักอาศัยในประเทศที่มีผู้ไม่มีถิ่นที่อยู่ในช่วงเวลาหนึ่ง ซึ่งสะท้อนถึงอัตราส่วนระหว่างปริมาณสินค้าและบริการที่ประเทศหนึ่งได้รับจากต่างประเทศและจัดหาให้ในต่างประเทศ ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงฐานะการเงินของประเทศในส่วนที่เกี่ยวกับต่างประเทศ พลวัตของดุลการชำระเงินเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับรัฐบาลของประเทศใดๆ เมื่อดำเนินนโยบายเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านสกุลเงิน การเงิน และภาษี
2. ตามหลักการสร้างดุลการชำระเงินจะมีความสมดุลอยู่เสมอ แนวคิดของยอดคงเหลือติดลบหรือบวกใช้ได้กับแต่ละส่วนเท่านั้น โดยปกติ ภายในดุลการชำระเงินทั่วไป ดุลของดุลการค้า ดุลการดำเนินการปัจจุบัน ดุลกระแสเงินทุน และดุลของการคำนวณอย่างเป็นทางการจะแตกต่าง
3. การวิเคราะห์ดุลการชำระเงินของรัสเซียสำหรับปี 2537-2541 ทำให้สามารถระบุแนวโน้มที่มั่นคงจำนวนหนึ่งในพลวัตของมัน ซึ่งกำหนดไว้ล่วงหน้าโดยกระบวนการเปิดเสรีความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศและนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของรัฐบาลในช่วงระยะเวลาของการปฏิรูปตลาด:
- เกินดุลการค้าขนาดใหญ่:
- ยอดคงเหลือติดลบของบริการที่มั่นคง:
- ยอดคงเหลือติดลบของรายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอันเป็นผลมาจากการชำระเงินที่เพิ่มขึ้นสำหรับการให้บริการหนี้ต่างประเทศ:
- การชำระเงินที่เลื่อนออกไปจำนวนมากเพื่อชำระหนี้ภายนอกของสหภาพโซเวียตในอดีตและการชำระเงินที่ค้างชำระสำหรับภาระหน้าที่ของประเทศกำลังพัฒนาไปยังรัสเซีย:
- ความผันผวนอย่างรวดเร็วของกระแสเงินทุนและสินทรัพย์สำรอง
- จำนวนเงินติดลบที่มีนัยสำคัญภายใต้ "ข้อผิดพลาดและการละเว้นสุทธิ"
ข้อกำหนดและแนวคิด
ยอดชำระ
ผู้อยู่อาศัย
ชาวต่างชาติ
ประเทศ สุทธิ ตำแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศ
การดำเนินงานปัจจุบัน
ยอดเงินปัจจุบันของการชำระเงิน (ยอดเงินในบัญชีปัจจุบัน)
ยอดคงเหลือสุดท้าย (ยอดดุลของการตั้งถิ่นฐานอย่างเป็นทางการ)
ตำแหน่งการลงทุนระหว่างประเทศของประเทศ
แนวทางยืดหยุ่น
วิธีการดูดซึม
แนวทางการเงิน
คำถามทดสอบตัวเอง
1. คำตอบใดถูกต้อง: 1) ดุลการชำระเงินครอบคลุมการชำระเงินทางเศรษฐกิจต่างประเทศทั้งหมดของประเทศ; 2) ดุลการชำระเงินครอบคลุมธุรกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศทั้งหมดของประเทศหรือไม่?
2. นิติบุคคลใดที่อยู่ในรายการที่มีถิ่นที่อยู่ในรัสเซีย:
a) สำนักงานตัวแทนของ General Motors ในมอสโก;
b) องค์กรที่จดทะเบียนในมอสโกโดยมีส่วนร่วม 100% ของ General Motors;
c) สำนักงานตัวแทนของ Inkombank ในสหรัฐอเมริกา
d) สาขาของ "Inkombank" ในไซปรัส?
3. ธุรกรรมใดต่อไปนี้จะทำให้ส่วนเกินดุลบัญชีเดินสะพัดเพิ่มขึ้น:
ก) JSC KamAZ จัดหารถบรรทุกไปยังประเทศจีนเพื่อแลกกับสินค้าอุปโภคบริโภค
b) JSC "Exportkhleb" นำเข้าธัญพืชจากสหรัฐอเมริกาเนื่องจากเงินกู้ที่ให้ไว้
c) VEO Prodintorg นำเข้าชาจากอินเดียเพื่อชำระดอกเบี้ยเงินกู้ที่ได้รับจากรัสเซียก่อนหน้านี้:
ง) JSC Atomenergoexport จัดหาส่วนประกอบสำหรับโรงไฟฟ้าที่กำลังก่อสร้างในต่างประเทศแบบผ่อนชำระ?
4. การดำเนินการต่อไปนี้จะสะท้อนให้เห็นในดุลการชำระเงินของรัสเซียอย่างไร:
ก) ปริมาณเงินทุนในบัญชีสกุลเงินต่างประเทศของผู้อยู่อาศัยกับธนาคารพาณิชย์ของรัสเซียเพิ่มขึ้น
b) การชำระเงินที่ค้างชำระในส่วนหลักของหนี้ที่เกี่ยวข้องกับกำหนดการชำระเงิน:
ค) ได้รับความช่วยเหลือด้านมนุษยธรรมในรูปของอาหารและยา
d) ผู้ส่งออกซึ่งละเมิดกฎหมายปัจจุบัน ส่งคืนเงินที่ส่งออกจากต่างประเทศ
จ) ผู้อยู่อาศัยนำเงินสดมาแลกเป็นรูเบิลที่สำนักงานแลกเปลี่ยนหรือไม่?
5. อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างพลวัตของยอดดุลบัญชีเดินสะพัดของประเทศและการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติ
ยอดการชำระเงินเป็นการประเมินธุรกรรมทางเศรษฐกิจอย่างเป็นระบบระหว่างผู้อยู่อาศัยในประเทศและผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกับการรับและชำระเงินกองทุน การดำเนินงานหลักของการรับคือการรับจากการส่งออกสินค้าและบริการรายได้จากการลงทุนจากต่างประเทศและการได้มาซึ่งสินทรัพย์ภายในของประเทศโดย บริษัท ต่างประเทศและการดำเนินการชำระเงินหลักคือการชำระค่านำเข้าสินค้าและบริการการชำระเงินรายได้จาก การลงทุนจากต่างประเทศในประเทศที่กำหนดและการได้มาซึ่งสินทรัพย์ต่างประเทศโดยผู้อยู่อาศัย ยอดเงินคงเหลือจะถูกวาดขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนด - ปี ไตรมาส เดือน ผู้อยู่อาศัยเป็นนิติบุคคลและบุคคลที่ดำเนินงานในประเทศที่กำหนด ข้อมูลที่อยู่ในดุลการชำระเงินจะใช้ในการประเมินความน่าเชื่อถือทางเครดิตของประเทศ คาดการณ์ผลกระทบของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจต่างประเทศต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและอัตราแลกเปลี่ยน ควบคุม ประเมินสถานะเศรษฐกิจของประเทศ คาดการณ์เศรษฐกิจ การคลัง และ นโยบายการเงิน การคำนวณผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ฯลฯ การพัฒนาความสัมพันธ์ทางการเงินระหว่างประเทศและการเปรียบเทียบระหว่างประเทศจำเป็นต้องมีการรวมวิธีการรวบรวมยอดการชำระเงินในประเทศต่างๆ และความกลมกลืนกับระบบบัญชีระดับประเทศ แนวทางล่าสุดสำหรับการรวบรวมยอดดุลการชำระเงินได้รับการเผยแพร่โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศในปี 2536
เมื่อรวบรวมยอดดุลการชำระเงินจะใช้หลักการรายการสองครั้งที่นำมาใช้ในการบัญชี แต่ละธุรกรรมจะแสดงในเดบิตและเครดิตของบัญชี และยอดรวมของเดบิตจะต้องเท่ากับยอดรวมของเงินกู้ จำนวนเงินกู้เกิดขึ้นจากการส่งออกสินค้าและบริการและเงินทุนไหลเข้าซึ่งนำไปสู่การรับเงินตราต่างประเทศในบัญชีซึ่งจะแสดงด้วยเครื่องหมายบวก จำนวนเดบิตเกิดจากการนำเข้าสินค้าและบริการและเงินทุนไหลออกซึ่งส่งผลให้เกิดการใช้อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ สะท้อนด้วยเครื่องหมายลบ ในดุลการชำระเงิน ธุรกรรมทางเศรษฐกิจจะถูกบันทึกที่ราคาตลาด กล่าวคือ ในราคาที่มีการแลกเปลี่ยนมูลค่าทางเศรษฐกิจเกิดขึ้นจริง
เป็นเรื่องปกติในการเตรียมยอดดุลการชำระเงินในสกุลเงินประจำชาติของแต่ละประเทศ โดยข้อมูลจะคำนวณใหม่ตามอัตราแลกเปลี่ยนของตลาด ณ วันที่ทำธุรกรรม หากสกุลเงินประจำชาติไม่เสถียร สามารถวาดยอดเงินคงเหลือในสกุลเงินหลักของประเทศได้
งบดุลแบ่งออกเป็นสองส่วน - บัญชี: "บัญชีเดินสะพัด" และ "บัญชีการดำเนินงานที่มีเงินทุนและเครื่องมือทางการเงิน" ภายใต้การดำเนินงานปัจจุบัน (ดูยอดคงเหลือของการดำเนินงานปัจจุบัน) หมายถึงการทำธุรกรรมกับสินค้าบริการและรายได้ ยอดคงเหลือของธุรกรรมที่มีเงินทุนและเครื่องมือทางการเงินมีลักษณะของธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมการลงทุน ยอดคงเหลือของยอดรวมของการดำเนินงานปัจจุบันและยอดรวมของการดำเนินงานที่มีเงินทุนและสินทรัพย์ทางการเงินจะต้องเท่ากันในมูลค่าที่แน่นอนและมีเครื่องหมายตรงกันข้าม การขาดดุลในดุลการชำระเงินในบัญชีเดินสะพัดหมายความว่าประเทศหนึ่งใช้อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในการซื้อสินค้า บริการ และธุรกรรมปัจจุบันอื่นๆ มากกว่าที่จะได้รับจากการขาย เป็นเงินทุนผ่านการขายสินทรัพย์ให้กับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่และผ่านเงินกู้ภายนอก ด้วยสินทรัพย์ที่จำกัดและความยากลำบากในการได้รับเงินกู้ ประเทศที่มีการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดอย่างต่อเนื่องจึงถูกบังคับให้ลดการนำเข้าและเพิ่มการส่งออก ยอดดุลปัจจุบันที่เป็นบวกหมายถึงการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ต่างประเทศสุทธิ ยอดดุลการชำระเงินโดยรวมของประเทศเป็นค่าบวก หากยอดดุลของธุรกรรมปัจจุบันร่วมกับยอดดุลของธุรกรรมที่มีเงินทุนและเครื่องมือทางการเงินก่อให้เกิดยอดดุลที่เป็นบวก สิ่งนี้นำไปสู่การไหลเข้าของการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเข้ามาในประเทศและเพิ่มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ในกรณีของยอดคงเหลือติดลบ มียอดดุลการชำระเงินขาดดุลและธนาคารแห่งชาติของประเทศถูกบังคับให้ลดทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ประเทศไม่สามารถใช้จ่ายเป็นเวลานานในการซื้อสินค้า บริการ และทรัพย์สินจากต่างประเทศมากไปกว่าเงินที่ได้รับจากการขายสินค้า บริการ และทรัพย์สินของตนเอง ดังนั้น ดุลการชำระเงินจึงเป็นแนวคิดในการวิเคราะห์ที่สำคัญที่สุด
ยอดคงค้างของการชำระเงิน- ยอดการชำระเงินที่รายรับเกินการชำระเงิน ดุลการชำระเงินส่วนเกินมีส่วนช่วยเสริมความแข็งแกร่งของสถานะอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของประเทศ
ยอดดุลการชำระเงินแบบพาสซีฟ- ดุลการชำระเงินที่การชำระเงินเกินใบเสร็จรับเงิน โดยปกติยอดดุลการชำระเงินแบบพาสซีฟจะครอบคลุมผ่านการใช้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ หรือผ่านเงินกู้และเครดิตต่างประเทศ หรือการนำเข้าเงินทุน
ดุลการชำระเงิน- ในการชำระหนี้ - ผลต่างระหว่างจำนวนเงินที่รับต่างประเทศและการชำระเงิน เป็นที่เชื่อกันว่ายอดการชำระเงินควรเป็นศูนย์เสมอ สมดุลแบบพาสซีฟหรือส่วนเกินสะท้อนถึงความไม่สมดุล ชิ้นส่วนงบดุลและตามกฎแล้วจะแสดงจำนวนเงินที่ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัฐลดลงหรือเพิ่มขึ้น
ยอดขาดดุลการชำระเงิน- ยอดคงเหลือแบบพาสซีฟของยอดคงเหลือในบัญชีปัจจุบันและยอดคงเหลือของบัญชีทุน
ดุลการชำระเงินของประเทศ- อัตราส่วนการชำระเงินเข้าประเทศจากต่างประเทศและการชำระเงินทั้งหมดในต่างประเทศในช่วงระยะเวลาหนึ่ง (ปี ไตรมาส เดือน) ธุรกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศทั้งหมดของประเทศค้นหามูลค่าในดุลการชำระเงิน ในประเทศส่วนใหญ่ของโลก ยอดดุลการชำระเงินจะรวบรวมในรูปแบบที่แนะนำโดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ แยกแยะ: ดุลการค้าต่างประเทศ ดุลบริการและการชำระเงินที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ และดุลเงินทุนและกระแสสินเชื่อ
ยอดเงินคงเหลือในปัจจุบัน- ส่วนหนึ่งของดุลการชำระเงินของประเทศ ซึ่งรวมถึงดุลการค้า ดุลของบริการ และการชำระเงินที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์
| การประเมินดุลการชำระเงินของสหพันธรัฐรัสเซียในเดือนมกราคมถึงกันยายน 2551 (พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/print.asp?file=bal_of_payments_est.htm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| วันที่ปรับปรุงล่าสุด: 3 ตุลาคม 2551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ดุลการค้า- อัตราส่วนระหว่างผลรวมของราคาสินค้าที่ส่งออกโดยประเทศใดๆ หรือกลุ่มประเทศ กับผลรวมของราคาสินค้าที่นำเข้ามาในช่วงเวลาหนึ่ง เช่น สำหรับปี ไตรมาส เดือน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ดุลการค้าคือการส่งออกและนำเข้าของประเทศในช่วงเวลาหนึ่งหรือวันที่หนึ่ง
หากต้นทุนการส่งออกสินค้าของประเทศใดประเทศหนึ่งสูงกว่าต้นทุนการนำเข้า ดุลการค้าจะเป็น คล่องแคล่ว... หากต้นทุนการนำเข้าสูงกว่าต้นทุนการส่งออก ดุลการค้าดังกล่าวจะเป็น เรื่อยเปื่อย... หากต้นทุนการส่งออกและนำเข้าตรงกัน จะเกิดยอดดุลสุทธิขึ้น ประเทศที่มีดุลการค้าแบบพาสซีฟจะต้องชดเชยการขาดดุลโดยการใช้จ่ายรายได้ต่างๆ จากยอดดุลการชำระเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รายได้จากการขนส่งโดยวิธีการขนส่งหรือผ่านอาณาเขตของสินค้าต่างประเทศ ดอกเบี้ยและเงินปันผลจากการลงทุนในต่างประเทศ การไหลเข้า ของเงินทุนต่างประเทศ เงินกู้ต่างประเทศ การใช้เงินสำรองต่างประเทศและการส่งออกทองคำ การเกินดุลส่วนใหญ่เป็นลักษณะเฉพาะของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่เอื้ออำนวยของประเทศหนึ่ง ๆ ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญของระดับการพึ่งพาเศรษฐกิจของตนในตลาดต่างประเทศ สถานะของการเชื่อมต่อ การแข่งขันระหว่างประเทศ และการพึ่งพาทางการเมืองกับรัฐอื่น
การคำนวณยอดคงเหลือ- อัตราส่วนของสิทธิเรียกร้องและภาระผูกพันของประเทศใดประเทศหนึ่ง ซึ่งกำหนดเงื่อนไขโดยการดำเนินการทางการค้าและไม่ใช่เพื่อการค้า เครดิต และความสัมพันธ์อื่นๆ สำหรับช่วงเวลาหนึ่งหรือสำหรับวันที่ระบุ
