La balance du bilan du pays est sa structure et ses indicateurs. Solde de paiement. Courbe d'équilibre. Double système d'enregistrement
Chapitre 20. Problèmes macroéconomiques de l'économie ouverte
Section V. Économie ouverte
La balance des paiements reflète l'ensemble des opérations internationales du commerce et des activités financières du pays avec d'autres pays et constitue une dernière entrée de toutes les transactions économiques (transactions) entre ce pays et d'autres pays au cours de l'année. Il caractérise la relation entre les revenus de devises au pays et les paiements que ce pays produit d'autres pays.
La balance des paiements utilise le principe d'un double enregistrement, puisque toute transaction a deux côtés - débit et crédit. Le débit reflète l'afflux de valeurs (actifs réels et financiers) au pays pour lequel le pays doit payer des devises étrangères. Les opérations de débit sont donc enregistrées avec un signe moins, car elles augmentent la proposition de la monnaie nationale et créent la demande de monnaie étrangère (ce sont des opérations de type importation). Les opérations qui reflètent le flux de valeurs (actifs réels et financiers) du pays pour lequel des étrangers devraient payer reflétés avec le signe "plus" et sont exportés. Ils créent une demande de monnaie nationale et augmentent la fourniture de devises étrangères.
La balance des paiements est la base de l'élaboration de politiques monétaires, fiscales, de change et de commerce extérieur du pays et de la gestion de la dette extérieure de l'État.
La balance des paiements comprend trois sections:
· compte des opérations en coursqui reflète la quantité de toutes les opérations données
les pays avec d'autres pays liés au commerce des biens, des services et des traductions comprennent donc:
a) Exportation et importation de marchandises (Visibles)
Exportations de biens reflétés avec le signe "+", c'est-à-dire Crédit parce qu'il augmente les réserves de devises étrangères. L'importation est enregistrée avec le signe "-", c'est-à-dire Débit, puisqu'il réduit les réserves de devises étrangères. Les exportations et les importations de biens sont une balance commerciale.
b) Services d'exportation et d'importation (invisibles), par exemple le tourisme international. Cette section exclut toutefois les services de crédit.
c) les recettes d'investissement net (autrement appelées revenus de facteurs purs ou résultat net des services de crédit), qui constitue une différence entre les intérêts et les dividendes reçus par les citoyens du pays des investissements étrangers et des intérêts et des dividendes obtenus par des étrangers d'investissements dans un pays donné dans un pays donné. .
d) Transferts propres comprenant une aide étrangère, des pensions, des cadeaux, des subventions, des transferts d'argent
Solde du compte courant dans les modèles macroéconomiques
réfléchissez comme pure exportations:
Ex - im \u003d xn \u003d y - (c + i + g)
lorsque Ex - exportation, IM - importation, exportation Xn-Pure, PIB de pays et le montant des dépenses de consommation, les dépenses d'investissement et les marchés publics (C + I + G) sont appelés absorption Et représente une partie du PIB, mise en œuvre par des agents macroéconomiques nationaux - les ménages, les entreprises et l'État.
La balance des opérations de courant peut être à la fois positive, ce qui correspond à l'excédent du compte d'opération actuel et négatif, ce qui correspond au déficit du compte courant. S'il y a un déficit, il est financé soit avec l'aide de prêts étrangers, soit en vendant des actifs financiers, qui se reflètent dans la deuxième partie de la balance des paiements - le compte de capital de la capitale.
· compte de circulation des capitauxqui reflète toutes les transactions internationales avec
asset, c'est-à-dire Inflits de capitaux et sorties (entrées de capitaux et sorties) à long terme et à court terme (vente de titres de vente et d'achat, achat d'immobilier, investissement direct, récits actuels des étrangers dans un pays donné, des prêts aux étrangers et des étrangers, des prêts au Trésor , etc. P.).
Le solde des mouvements de capital peut être aussi positif (propre
l'afflux de capitaux dans le pays) et négatif (sortie de capitaux purs du pays).
· le score des réserves officiellescomprenant des réserves de devises étrangères, de l'or
et des installations internationales de règlement, telles que le SDR (Droits d'emprunt spéciaux - Droits spéciaux). SDR (appelé Paper Gold) est des réserves sous forme de comptes dans le FMI (Fonds monétaire international). En cas de déficit de la balance des paiements, le pays peut prendre des réserves du compte dans le FMI, et avec un excédent - augmenter vos réserves au FMI.
Si le solde de la balance des paiements est négatif, c'est-à-dire Il y a un déficit,
cela devrait être financé. Dans ce cas, la banque centrale réduit les réserves officielles, c'est-à-dire se produit intervention(Intervention - intervention) de la banque centrale. L'intervention est l'achat et la vente de banque de change en échange de la nationalité nationale. Lorsque la déficience de la balance des paiements, à la suite de l'intervention de la Banque centrale, l'offre de devises sur le marché intérieur augmente et la proposition de la monnaie nationale est réduite. Cette opération est exportée et prise en compte avec le signe "+", c'est-à-dire Ceci est un prêt. Étant donné que le montant de la monnaie nationale sur le marché intérieur a diminué, son taux de change augmente, ce qui a un effet dissuasif sur l'économie.
Si le solde de la balance est positif, c'est-à-dire Il y a un surplus, il y a une augmentation des réserves officielles dans la banque centrale. Ceci est reflété avec le signe "-", c'est-à-dire Il s'agit d'une débit (opération à l'importation), puisque la fourniture de devises sur le marché intérieur est réduite et la proposition de la monnaie nationale augmente, par conséquent, son cours tombe, et cela a un effet stimulant sur l'économie.
À la suite de ces opérations, la balance des paiements devient égale à zéro.
Bp \u003d xn + cf - dr \u003d 0ou alors Bp \u003d xn + cf \u003d dr
Les opérations avec des réserves officielles sont utilisées dans le système de taux de change fixes afin que le taux de change reste inchangé. Si le taux de change flotte, le déficit de la balance des paiements est indemnisé par l'afflux de capital au pays (et inversement) et le solde du solde équilibré est égalisé (sans intervention, c'est-à-dire des interventions de la banque centrale).
Nous le prouvons de l'identité macroéconomique.
Y \u003d c + i + g + xn
La valeur (C + G) des deux parties de l'identité (C + G), nous obtenons:
Y - C - G \u003d C + I + G + XN - (C + G)
Dans la partie gauche de l'équation, nous avons reçu la valeur des économies nationales, d'ici: S \u003d i + xn
ou regrouper, nous obtenons: (I - S) + xn \u003d 0
La valeur (I-S) est l'excès d'investissements internes sur l'épargne interne et il n'y a rien de plus que la balance des comptes de capital, et XN est le solde des opérations actuelles. Je réécris la dernière équation:
Xn \u003d s - i
Cela signifie que l'équilibre positif de l'opération actuelle est conforme à la sortie de capital (balance négative du capital), car l'épargne nationale dépasse les investissements internes, ils sont envoyés à l'étranger et le pays préconise le créancier. Si la balance des opérations actuelles est négative, les économies nationales sont absentes pour fournir des investissements internes. Les entrées de capital sont donc nécessaires de l'étranger et le pays agit comme un emprunteur. Si les entrées de capitaux surviennent, la monnaie nationale devient de plus en plus chère et si les sorties de capitaux du pays, la monnaie nationale est moins chère. L'intervention de la banque centrale dans le mode de taux de change flottant n'est pas requise.
Depuis la formation des premiers États de l'histoire de l'humanité, le commerce est allé au-delà des limites d'un pays. Initialement, cela pourrait être l'échange de biens, mais après l'émergence d'argent, l'ampleur des opérations de négociation a considérablement changé.
Concept
Pour trop de temps, les transactions commerciales internationales entre les pays n'avaient pas leur propre nom. Pour la première fois, un tel concept que la balance des paiements a été introduit dans la terminologie financière en 1767 par James Denim Stuart, l'économiste britannique. Dans sa compréhension, ce terme signifiait la consommation de citoyens d'argent à l'étranger et de payer des étrangers.
Dans l'interprétation moderne, la balance des paiements sont des paiements effectués d'un pays à l'autre. Considérez la structure et l'histoire de l'apparition plus en détail.
Conditions et nécessité dans l'émergence des soldes internationaux
Comme l'a montré l'histoire, l'émergence d'une catégorie aussi financière, en tant que balance des paiements, a sensiblement modifié l'économie nationale de la plupart des pays.
Si à la fin du XIX et au début du 20ème siècle, le coût de la monnaie est assez longue de temps à un niveau, soutenu par la "norme d'or", qui a en fait formé leur cours (qui satisfait Tout le monde), puis dans les conditions de "flottant" une telle approche est devenue non rentable.
Plus tôt dans la réglementation des modifications apportées au cours des devises, l'article financier «réserve des avoirs» a participé. À notre époque, le solde de paiement du pays, ou plutôt sa condition affecte l'automne ou la montée du cours. Cette catégorie financier a dû passer par plusieurs transformations à la structure que le Fonds monétaire international représente aujourd'hui.
Principales approches financières
À ce jour, agir:
- Le classique est considéré comme la théorie proposée par David Yum. Elle a reçu le nom "Equilibrium automatique". Il s'agissait que le principal travail sur le règlement des taux de change a été mené par des «avoirs de réserve».
- La prochaine étape était l'approche néoclassique appelée élastique. Dans son développement, de tels génies financiers, tels que J. Robinson, A. Lerner, L. Mesler. Selon leur théorie, l'os de la balance des paiements du pays est son commerce extérieur, dont le solde est dû au niveau des prix des produits exportés par rapport à l'importation et à la multiplication par le taux hypothécaire. Avec cette approche, le solde solde est assuré en modifiant le taux de change. C'est-à-dire que sa dévaluation réduira les prix des matières étrangères pour les biens d'exportation, tandis que la réévaluation "fait" des acheteurs étrangers pour acquérir des produits d'un pays donné à une valeur plus coûteuse.
- La théorie suivante est une approche d'absorption dans laquelle le solde de paiement (c'est sa partie commerciale) "liée" aux principaux éléments du PIB du pays. Le fondateur de cette approche était S. Alexander, qui a pris l'idée comme base que J. Mid et Ya. Tinbergen. La réglementation de la balance des paiements dans cette affaire est effectuée en stimulant l'exportation tout en maintenant l'importation. Cela devrait stimuler les producteurs nationaux de produire des produits concurrentiels et fournir le même niveau élevé de services, et non dépendre uniquement de la dévaluation de la monnaie, comme dans l'approche précédente.
- La théorie du bilan monétariste est liée aux facteurs de trésorerie, à savoir comment le solde affecte la circulation de l'argent dans le pays. Ici, l'approche est la suivante: pour éviter le déficit de la balance des paiements, il est nécessaire de contrôler à peine la quantité d'argent qui marche dans le pays. S'il y en a trop d'entre eux, alors ils devraient se débarrasser, acquérir des biens étrangers ou des services.
Toutes les approches répertoriées ont été appliquées à des moments différents et restent pertinentes aujourd'hui. Selon lesquels du bas est actuellement utilisé dans le pays, les types d'opérations effectuées par celui-ci sont dépendants.
Structure
En règle générale, de nombreux pays de régulation de la balance des paiements utilisent des opérations de négociation, cherchant à atteindre un équilibre positif. En fait, il peut y avoir plusieurs opérations.
Le Fonds monétaire international s'élevait à un système de balance des paiements, qui comprend 112 articles divisés en 7 blocs. Ce schéma est extrêmement complexe pour les personnes dans les sphères financières. Il a donc été simplifié à trois parties, minimisant tout pour les sections suivantes:
- comptes d'exploitation actuels;
- comptes liés aux opérations de capital (instruments financiers);
- opérations régissant la balance des paiements.
Considérez plus en détail ce qu'ils représentent.
Comptes de base des opérations de paiement
Les comptes des comptes de solde de paiement actuels comprennent:
- produits d'importation.
Et ensemble, ils constituent une balance commerciale. Il est également nécessaire de mentionner:
- services (y compris le bilan du commerce et des services);
- revenu d'investissement;
- transferts.
En règle générale, les comptes des transactions financières actuelles de la balance des paiements reflètent tous les recettes en espèces provenant de la vente de biens et de services aux non-résidents, ainsi que du résultat net des projets d'investissement. Tous les reçus d'exportation sont pris en compte dans le graphique avec un plus, car ces transactions traitées avec des devises étrangères. Lorsque des opérations d'enquête sont effectuées, elles sont prises en compte en tant que moins dans la colonne de débit, car les sorties de devises du pays.
Dans le monde entier, la base de la balance des paiements des pays prend jusqu'à 80% du volume des relations économiques internationales. Si, en même temps, le solde de la balance est positif, il s'agit donc d'un signe que, dans ce pays, des produits concurrents de haute qualité sont émis.
Payer des comptes de solde sur le capital
Les comptes sur les capitaux et les instruments incluent:
- comptes directement des opérations avec le capital;
- comptes financiers dans lesquels les outils suivants incluent des investissements directs, un portefeuille et d'autres investissements.
Les comptes des opérations de capital incluent tous les types d'achat et de vente et transactions sur eux, transferts de capital, annulation de dettes, subventions d'investissement, transfert de droits de propriété, gouvernement de la dette, transfert des droits sur les deux matériaux (par exemple, sous-sol terrestre) et intangible licences, etc.) actifs.
Lorsque l'afflux est en cours sur ces comptes de devises dans le Trésor, vous pouvez parler d'un solde positif. Et vice versa.
Les comptes financiers sont liés aux opérations sur le transfert des droits de propriété sur les actifs financiers de ce pays. Les prêts fournis peuvent être la forme des investissements directs et de portefeuille.
Dans les opérations de paiement
Ces concepts constituent la base de toutes les transactions financières, car elles déterminent leur qualité. Le solde du solde est un groupe de comptes qui doivent idéalement être avec un indicateur positif après ces opérations financières menées dans le pays ou à l'étranger (importations d'exportation).
Ces opérations sont à son tour divisées en primaire (c'est-à-dire qu'elles sont indépendantes et ont des tendances de croissance durables) et secondaire (à court terme, sous une influence externe, par exemple, la Banque centrale ou le gouvernement du pays).
Tous les pays du monde cherchent à réaliser actif, en dernier recours, à la balance des paiements zéro. Si, à une étape économique de l'élaboration de son solde de son équilibre depuis longtemps, les réserves d'or et de monnaie dans la banque centrale sont réduites jusqu'à ce que la dévaluation de sa monnaie interne vienne.
Modes de paiement du paiement
Tous les paiements effectués entre les pays sont indiqués dans deux colonnes: un prêt et un débit, et la différence entre leurs indicateurs est prise en compte soit comme un solde positif ou négatif.
Par exemple, lorsque le pays exporte des biens, des travailleurs, des services, des informations ou des connaissances et dans son trésorerie, il y a un afflux de devises étrangères, alors tous les reçus des opérations effectuées seront inscrits dans le comte avec l'équilibre "+" Balance du solde du prêt.
Les mêmes opérations, mais seulement pour importer, entrer dans la sortie de devises du pays sont apportées au diplômé "débit" avec le signe "-".
Si le pays est acheté (monnaie, titres) à l'étranger, alors ces opérations financières sont également enregistrées dans le débit, donc en même temps que la sortie de la monnaie se produit. En cas de production de capitaux domestiques, au contraire, de la capitale nationale ou écrit des non-résidents (entreprises individuelles ou tout un pays), il sera fixé sur le «prêt». Par example,
La balance des paiements en même temps est un document dans lequel des relations économiques et des opérations économiques étrangères sont enregistrées et que cela dispose d'un format international, tous les mouvements monétaires sont pris en compte en dollars.
en équilibre
Ces deux concepts sont associés à des actions dans lesquelles le financement d'un solde négatif est effectué ou l'utilisation de son analogue positif.
Le déficit de la balance doit chevaucher quelque chose et il est important de déterminer s'il s'agirait d'un compte entrepreneurial étranger ou d'un capital sous forme de prêts.
Le premier, naturellement, est préférable, car il fournit un flux de monnaie dans le pays, tandis que les prêts impliqueront sa sortie et même avec des pourcentages.
En tant que mesure extrême, il est possible de recouvrer un déficit dans la balance de la réserve d'or et de change du pays, et une étape complètement désespérée est la dévaluation de la monnaie interne.
S'il y a un excédent qui émergeait au cours des opérations en cours, le pays consomme le capital qui en résulte au solde négatif émergent. En outre, une partie de l'argent pénètre dans l'article "Erreurs propres et saute".
Schéma de paiement IMF
La structure de la balance des paiements adoptée en 1993 du FMI comprend:
- Solde estimé. L'ensemble des obligations financières d'un pays en ce qui concerne les autres États / autres États et leur mise en œuvre sont les délais spécifiés dans l'accord.
- Balance de la dette internationale. Cela inclut les paiements réels vers d'autres pays et l'afflux d'argent.
Dans les rapports sur ces types de soldes, le montant du crédit d'argent devrait coïncider avec le débit.
Balance de la Russie
Si nous considérons la balance des paiements de la Russie, le principal mouvement des devises étrangères est affiché dans les ratios d'importation et d'exportation suivants:
- transport outre-mer;
- sphère de tourisme;
- achat ou vente de licences (brevets, marques);
- commerce;
- assurance internationale;
- investissement direct ou de portefeuille et bien plus encore.
Pour la première fois dans la structure proposée par le FMI de la Russie, la balance des paiements a été compilée en 1992 et, depuis lors, elle est établie selon les mêmes régimes.
Tout au long de l'époque, la principale source de devises dans le pays exportait de pétrole et de gaz, de bois, d'armes, de techniques, de charbon et d'autres produits.
Les principaux partenaires commerciaux étrangers de la Russie sont la Chine, les États-Unis, l'Allemagne, le Kazakhstan, la Biélorussie et d'autres pays de près et de loin à l'étranger.
Production
La balance des paiements est donc un rapport statistique sur toutes les opérations internationales détenues entre pays. Il indique les transactions, les dates de paiements, débit, crédit et solde sur elles.
Les trois parties de la balance des paiements reflètent la situation financière du pays par:
- opérations actuelles;
- instruments de capital et de financement;
- pass et erreurs.
Ils sont la structure de la balance des paiements. Tous les pays du monde sont adhérés à ces paramètres.
Le mouvement de change, y compris ceux exprimés dans la monnaie de chaque État, la relation entre la quantité de paiements reçue au pays pendant une période donnée et le montant des paiements traduits dans des comptes étrangers pour la même période et est un document statistique . La différence de ces arrivées est appelée solde solde solde et peut avoir une importance positive et négative, ce qui a un impact direct sur la position économique étrangère de l'État. Dans le cas d'une balance négative des paiements, l'indicateur détermine à quel point l'État dépense plus de fonds de change à l'étranger. Ce facteur peut nuire à la stabilité du taux de change. Le déficit de la balance des paiements indique que la population de l'État au cours d'une période donnée à des étrangers ait plus que prévu, respectivement, les étrangers ont le montant de l'argent de ce pays, égal à l'ampleur de sa balance des paiements. Le changement des réserves de change du pays dans son essence est une composante de la comptabilisation des transactions avec des instruments de capital et de financement.La balance des paiements exprime le mouvement des capitaux et des biens et détermine les recettes de devises nettes de toutes les transactions. La balance des paiements reflète l'état des relations économiques internationales d'un État particulier avec des partenaires étrangers. La stabilité ou la stabilité de la balance des paiements détermine la monnaie, la politique de commerce monétaire, fiscale, de commerce extérieur et la capacité de choisir des outils dans le domaine de la gestion de la dette publique.
Types de balance des paiements
La balance des paiements est divisée en plusieurs types:
- Balance commerciale;
- Commerce et services;
- Solde de base;
- Sur les opérations actuelles;
- Liquidité;
- Équilibre des comptes autonomes;
- Balance de la dette d'investissement internationale.
Définition 2.
Sous l'influence de facteurs tels que la modification du prix, le niveau de revenu, le mouvement autonome de grandes quantités de capital dans la balance des paiements peut survenir. Disproportion - Il s'agit d'une différence entre toutes les parties d'une totalité, une violation de la proportion, une inadéquation ou une disproportion.
Pour un certain nombre de raisons, la balance des paiements est régie par l'État. Dans ces raisons, l'impassabilité est caractéristique de la balance des paiements, dont les indicateurs deviennent le déficit d'un état et du surplus de l'autre. En outre, après l'annulation de la "norme d'or", la balance des paiements n'a pas la capacité d'équilibrer indépendamment, en vigueur, dans ce processus, il est nécessaire de régler la réglementation. Enfin, en raison de la transnationalisation (l'un des moments d'internationalisation, d'entrelacement et d'interaction des économies nationales), les indicateurs de la balance des paiements dans le système de réglementation de l'État augmentent régulièrement et nécessitent une attention particulière.
Dans la balance des paiements sont alloués quatre factures . La balance graphique de l'équilibre est présentée sous la forme d'une forme d'un rapport comptable (tableau) avec des données statistiques soumises à celle-ci (tableau 1).
Image 1.
Quels calculs inclut une balance des paiements?
L'organisation et la réglementation des paiements pour les exigences monétaires et les obligations de l'État sont appelées calculs internationaux. Dans le processus de relations économiques, politiques et socioculturelles entre pays, il existe des exigences et des obligations en matière de change. Le chemin le plus fréquemment utilisé des calculs internationaux est des paiements non-encaissés effectués par des organisations de crédit (banques) sur la base de relations contractuelles. Les relations contractuelles entre les banques sont également appelées relations de correspondance. Deux types de relations correspondantes sont alloués:
- Nostro - ce sont les récits d'une banque spécifique dans d'autres banques;
- Loro - Ce sont les comptes d'autres banques dans une banque donnée.
Note 1.
En fonction du degré de convertibilité de la monnaie, de ses positions et de ses positions de la monnaie nationale, ainsi que des conditions contractuelles utilisent différentes formes de peuplements internationaux, dans l'ensemble, qui joignent certaines méthodes de paiement et des moyens de calcul.
Les méthodes de paiement comprennent: Paiements anticipés, lettres de crédit, collecte, paiements sur un compte ouvert, paiements immédiatement après l'expédition de marchandises.
La valeur de la balance des paiements dans l'économie mondiale
À divers degrés de participation, tous les États du monde participent aux relations économiques et relations économiques étrangères mondiales. Les dirigeants inconditionnels dans ces processus, bien entendu, il vaut la peine d'identifier les pays ayant des économies développées et des positions durables dans l'économie mondiale. Dans son développement, les obligations mondiales-économiques ont lieu de différentes étapes de leur développement. À ce stade, il affecte de renforcer la tendance objective de l'internationalisation et de la mondialisation de l'économie mondiale. Les marchés nationaux, les ressources financières, le capital a gagné une occasion de se combiner sur les marchés mondiaux. Étant donné que la balance des paiements est un compte de bilan des opérations et des transactions internationales, ses publications couvrent non seulement des paiements et des reçus ou devraient être exécutés à une date précise, mais également des indicateurs d'exigences et de passifs internationaux. De nos jours, la plupart des transactions réside dans une base de crédit et ces causes, le fait que les bilans de paiement modernes comprennent une quantité suffisamment importante d'informations sur le mouvement de différents types de valeurs entre États. Et dans le même temps, une partie des obligations non payées au cours de la période actuelle, mais transférée à la période future et est incluse dans les articles de la capitale et des prêts.
La relation entre la circulation internationale des biens, des services, des connaissances, des capitaux et du travail avec les paramètres macroéconomiques de l'élaboration de pays individuels est reflété dans leur balance des paiements.
Solde de paiement C'est un rapport statistique sur toutes les transactions internationales de résidents d'un pays particulier avec des non-résidents pendant une certaine période. Il reflète le ratio entre le volume de biens et services obtenus par ce pays en raison de la frontière et de l'étranger, ainsi que des modifications de sa situation financière par rapport à l'étranger.
Il convient de noter que la balance des paiements traite des flux et non des réserves, avec des modifications d'actifs et de passifs réels et financiers survenus pour la période de base, et non avec le montant total d'actifs économiques et de passifs du pays qui existent dans un point particulier dans le temps.
La balance des paiements est compilée afin de remplir les tâches comptables et analytiques étroitement liées à l'autre. L'analyse de la balance des paiements permet de tirer des conclusions sur la manière dont la dynamique des flux de facteurs de flux économiques étrangères correspond aux objectifs des politiques macroéconomiques, monétaire, monnaie et fiscale.
Méthodes d'élaboration et de théorie de la balance des paiements
Double système d'enregistrement
Les éléments fondamentaux de la compilation des paiements sont la méthode de double enregistrement des transactions internationales. Cette méthode repose sur le fait que chaque opération enregistrée correspond au paiement sous une forme ou une autre, et la balance des paiements et des revenus doit converger. Le système de comptabilité double utilisé dans la préparation de la balance des paiements signifie que chaque opération est représentée par deux entrées ayant la même valeur. L'un d'entre eux est enregistré en tant que "crédit" et a un signe positif, l'autre est comme "débit" avec un signe négatif et la somme de leurs valeurs devrait être nulle.
La plupart des enregistrements de la balance des paiements concernent les opérations dans lesquelles certaines valeurs économiques sont fournies ou achetées en échange d'autres. Une autre partie des enregistrements est de rembourser des enregistrements de prêt et de débit nécessitant le système d'enregistrement (il existe deux enregistrements de valeurs égales sur les deux sujets d'échange). Par exemple, l'exportation de certains produits est enregistrée dans les statistiques de marchandises et le paiement de cette exportation est dans les statistiques des opérations bancaires sur les changements de l'actif et du passivement.
Par exemple, nous prenons l'exportateur qui a reçu des devises étrangères pour votre produit. Dans ce cas, une entrée (dans ce cas, "crédit") signifiera l'enregistrement de l'exportation de biens et l'autre entrée (dans ce cas, le débit enregistrera une augmentation de l'exportateur de compte monétaire au même montant:
Crédit débit
Exporter .............................. 100 -
La préparation de la balance des paiements au moment de la calcul ne couvre que des transactions liées aux paiements en espèces. Ainsi, seuls les paiements et les reçus sont pris en compte. En vertu de cela, cette approche présente certaines limitations: les opérations effectuées sans règlement de trésorerie ne sont pas prises en compte, ainsi que les prêts reçus.
L'approche basée sur les opérations prévoit de différentes étapes des opérations étrangères, reflétant toutes les exigences et obligations du pays à l'étranger, y compris en circulation. Le critère dans ce cas est le transfert de biens des résidents à des non-résidents et inversement. La méthode spécifiée donne une compréhension plus complète des opérations économiques entre résidents et non-résidents, y compris les transactions non-espèces dans la balance des paiements.
Nous illustrerons l'exemple vérifié. L'importateur acquiert les biens à l'étranger, attirant un prêt étranger à ces fins. Dans ce cas, l'importateur ne reçoit pas de devise de l'exportateur non-résident. En conséquence, lors de l'élaboration de la balance des paiements par la méthode d'exploitation, la transaction spécifiée sera reflétée dans le poste suivant:
Crédit débit
Produit .......................... .................. - 100
Dans le même temps, lors de l'élaboration de la balance des paiements par la méthode de calcul, l'enregistrement serait fabriqué uniquement au moment du remboursement du prêt, qui peut être modifié de manière significative au moment de la transaction.
Dans les conditions modernes, dans la plupart des pays, la balance des paiements est compilée par la méthode d'exploitation. Cette approche a prévalu à la suite de discussions et est actuellement cohérente avec les recommandations du FMI.
Erreurs et sauter
Le système à double entrée implique le manque formel de divergences entre la taille des articles de prêt et de débit. En pratique, un tel état est inaccessible. En raison de la complexité de la couverture complète de toutes les transactions, l'inhomogénéité des prix, la différence au moment de l'enregistrement des transactions, etc. est inévitable Différentes distorsions. Cela provoque une introduction au solde de paiement d'un article spécial «Erreurs et Pass» (ou «Erreurs propres et sauter»). En règle générale, la magnitude montrée dans cet article est relativement petite et stable, mais elle augmente fortement et peut atteindre des valeurs importantes dans des pays ayant un contrôle faible sur la fourniture de rapports de relations économiques étrangères pour les statistiques de l'équilibre des paiements. Dans ce cas, l'ampleur des permis et des erreurs donne une idée d'une sortie non enregistrée (ou d'afflux) de capitaux.
Classification des articles de solde de paiement
Publier périodiquement un guide sur la balance des paiements, le FMI a mis au point son système unifié permettant des comparaisons internationales. LED dans la table. 38.1 Le solde de paiement de la Russie est basé sur des composants standard conformément à la méthode décrite dans la cinquième édition des directives du FMI pour la balance des paiements opérationnelle depuis 1993.
Tableau 38.1. Solde de la planification de la Fédération de Russie 1994-1998 .. Performance neutre): Unités principales, millions de dollars.
La classification des bilans de paiement en fonction de la méthodologie du FMI repose sur la différence entre les deux sections principales: I. Le compte des opérations actuelles (balance actuelle des paiements) et II. Compte des opérations avec des instruments de capital et de financement (appelé articles de capital).
À son tour, le score des opérations en cours est divisé en trois grandes catégories: biens et services, revenus d'investissement et paiements de travail et transferts actuels. Le compte courant reflète les opérations avec des ressources réelles (biens, services, revenus) et le compte de la capitale indique le financement du mouvement des flux de ressources réelles. Dans ce cas, les transferts sont inclus dans le compte courant, car ils équilibrent des articles sur les opérations en cours et non la forme de leur financement. Le solde du solde des opérations en cours est égal au montant de la balance commerciale (import d'exportation) et au solde des "opérations invisibles" (services, opérations à but non lucratif, y compris les paiements de revenu et d'investissement, ainsi que des transferts).
Tableau 38.2 Solde de paiement de la Fédération de Russie pour 1998, Million Dollars (présentation analytique)
Approches théoriques pour équilibrer équilibré
Conformément aux principes de la construction d'une balance des paiements, il est toujours équilibré. Le concept d'un solde négatif ou positif ne s'applique qu'à séparer les pièces. Dans le même temps, il convient de noter que l'équilibre d'un solde prioritaire lui-même ne peut pas avoir une interprétation à valeur unique en termes d'impact sur l'économie nationale. Selon les objectifs de la politique économique, un équilibre négatif et positif dans des articles individuels peut être considéré comme un plan positif et négatif.
Habituellement dans la balance générale des paiements, la balance de la balance commerciale, les opérations de bilan, la balance du capital et la balance des calculs officiels sont distinguées.
Solde solide Il est formé comme la différence entre les exportations et les importations de seuls produits (à l'exclusion des services). Les commentaires sur la balance commerciale dépendent de quels facteurs ont conduit à ce changement. Par exemple, si un solde négatif a été formé à la suite de la réduction des exportations, cela peut indiquer une diminution de la compétitivité de l'économie nationale et d'être considérée comme un phénomène négatif. Mais si une telle situation est devenue le résultat de la croissance des importations en raison de l'afflux d'investissements directs dans le pays, il ne peut être considéré comme un affaiblissement de l'économie nationale.
Solde solde des opérations en cours (L'équilibre le plus fréquemment mentionné) est considéré comme un solde de référence de la balance des paiements, car il détermine les besoins du pays en financement, étant simultanément un facteur de restrictions économiques étrangères dans les politiques économiques internes. L'équilibre positif de la balance actuelle des paiements signifie que le pays est un prêteur net par rapport à d'autres États, et inversement, le déficit des opérations actuel signifie que le pays devient un pure débiteur, obligé de payer des importations nettes de biens, de services et de Transferts financiers. En fait, le pays ayant un équilibre positif de la balance actuelle des paiements investit une partie des économies nationales à l'étranger au lieu d'augmenter l'accumulation de capitaux interne.
Mouvement de capital et finance En fait, il s'agit d'un reflet de miroir de l'état de l'équilibre actuel, car il montre le financement du flux de ressources réelles. Certes, une partie de cette réflexion de miroir tombe généralement sur l'article "Erreurs propres et saute".
Solde balance des calculs officiels C'est la définition la plus courante d'un équilibre total (final) des paiements et indique une augmentation de la demande de liquidités sur le pays de non-résidents ou une augmentation de la (décroissance) des réserves officielles du pays dans des actifs liquides étrangers. Rappelons que cet équilibre couvre tous les articles, à l'exception de l'article «Actifs de réserve».
Théories de la balance des paiements
L'État régit le solde du solde du pays. Dans le même temps, il est largement basé sur la théorie de la balance des paiements. Ces théories ont passé un long chemin. Dominé dans les XIX et les premiers siècles xx. Dans les conditions de la norme Gold, la théorie classique de Tomatnika D. Yuma (1711-1776) a ensuite été quittée le passé avec la norme d'or. Cependant, au cours des deux ou trois dernières décennies, l'intérêt de cette théorie a à nouveau arrière. Si dans les conditions précédentes, le rôle d'un régulateur automatique a pris sur les "actifs de sauvegarde", maintenant, dans des conditions de taux de change flottant, un tel régulateur automatique devient partiellement un taux de change flottant de la monnaie nationale, qui tombe lorsque l'état de l'état de La balance des paiements augmente et augmente avec son amélioration entraîne automatiquement des changements dans de nombreuses opérations en cours et en partie dans le mouvement du capital.
La station Elo néoclassique a ensuite été formée, développée principalement par J. Robinson, A. Lerner, L. Mesler. Cette approche implique que le solde fondamental de la balance des paiements est le commerce extérieur et le solde solde est principalement déterminé par le ratio des prix des produits exportés vers le niveau des prix des produits PI importés multipliés par le taux de change R, c'est-à-dire . Par conséquent, la conclusion est faite: le moyen le plus efficace d'assurer la balance des paiements est de modifier le taux de change.
Après tout, la dévaluation de la monnaie nationale réduit les prix à l'exportation en devises étrangères et la réévaluation - augmentation du prix des acheteurs étrangers L'acquisition de biens du pays spécifié et réduit le coût des importations de biens étrangers pour ses propres résidents.
Mais ce qui est particulièrement important, le degré de ces changements de la demande étrangère pour l'exportation du pays et la demande d'importation nationale est déterminé par le coefficient d'élasticité de la demande d'exportation et d'importations. Cela doit être pris en compte lors de la modification du taux de change. Ainsi, l'importation de marchandises dont le pays a besoin, mais non produite, a une petite élasticité par rapport à l'importation, qui en concurrence avec les marchandises locales.
Les travaux de S. Alexandre basés sur J. Mid et Ya. Les idées de Tinbergen formèrent la base d'une approche d'absorption, qui est généralement basée sur la théorie keynésienne. Cette approche cherche à relier la balance des paiements (premier de la balance commerciale) avec les principaux éléments du PIB, principalement à la demande intérieure cumulative (pour la désignation et utilise le terme "absorption"). L'approche d'absorption indique que l'amélioration de l'état de la balance des paiements (y compris par la dévaluation de la monnaie nationale) augmente le revenu du pays et à la suite de cette absorption dans son ensemble, c'est-à-dire et consommation et investissement. D'ici, les Keynésiens concluent: il est nécessaire de stimuler les exportations, de restreindre les importations et surtout par une augmentation de la compétitivité des biens et services nationaux en général (et non seulement par la dévaluation de la monnaie nationale).
L'approche monétariste de la balance des paiements a été posée dans les écrits de nombreux auteurs, notamment H. Johnson et J. Pollaka. L'attention majeure ici est naturellement portée aux facteurs de trésorerie, tout d'abord l'impact du solde de la balance finale des paiements sur la circulation de l'argent du pays. Les monétataristes estiment que le non-équilibre du marché monétaire du pays détermine la balance des paiements de non-équilibre en général.
D'ici leur principale recommandation au gouvernement: ne pas interférer avec radicalement non seulement dans la circulation en espèces, mais également aux colonies internationales du pays. Après tout, s'il y a plus d'argent en circulation que nécessaire, ils essaient de s'en débarrasser, notamment en achetant plus de biens étrangères, de services, de biens et d'autres actifs. Pour éliminer le déficit de la balance des paiements, seul le contrôle fort sur la masse monétaire est requis. Et en général, les monétaristes sont considérés comme traités comme un problème secondaire, car le déficit de la balance des paiements aide l'économie plus rapidement à se débarrasser de l'excédent de l'argent disponible.
Analyse du solde: exemple de Russie
Analyse de la balance des paiements de la Russie pour 1992-1998. Vous permet d'identifier un certain nombre de tendances durables dans sa dynamique et sa structure prédéterminées par le processus de libéralisation des relations économiques externes et la politique macroéconomique du gouvernement lors des réformes du marché. Tout d'abord, il est nécessaire de noter:
- la croissance de la balance positive de la balance commerciale et respectivement le solde des opérations actuelles (balance actuelle des paiements);
- balance négative durable du solde de service;
- augmentation constante de l'équilibre négatif des revenus de l'investissement en raison de la hausse des paiements de service de la dette extérieure;
- énormes quantités de paiements en retard sur les obligations des pays en développement à la Russie et les paiements reportés pour desservir la dette extérieure de l'ancienne URSS;
- des sommes négatives significatives d'opérations non enregistrées reflétées dans l'article "Erreurs propres et sauter".
La tendance à une augmentation de la balance commerciale positive est due à une augmentation significative des exportations, principalement des marchandises du groupe de carburant et d'énergie dans le contexte de «l'ouverture» de l'économie et de maintenir une faible demande et une offre totale sur le marché intérieur . Dans le même temps, les importations de marchandises ont poussé des taux plus bas. Il convient également de noter que plus de 20% des importations sont fournies par «Navette».
L'équilibre négatif constant de la balance des services non facteurs est principalement due à l'équilibre négatif sous l'article «Voyages (tourisme)». Après l'ouverture de l'économie, le nombre de citoyens russes voyageant à l'étranger pour le repos et les voyages d'affaires a considérablement augmenté. En conséquence, en 1994-1998 Les dépenses annuelles des citoyens russes à l'étranger ont dépassé 2 à 3 fois les coûts des non-résidents à ces fins en Russie.
Le solde de l'équilibre des revenus des investissements et des salaires est traditionnellement négatif. Cela est dû au fait que les paiements annuels d'intérêts sur la Russie ont attiré des prêts dépassant les recettes d'intérêts sur les prêts, cela fournit plus de 1,5 fois.
Dans le cadre de l'augmentation des paiements pour le service de la dette extérieure de la Russie en 1997-1998. Il y avait une forte réduction de l'équilibre positif des opérations actuelles.
L'équilibre positif de l'équilibre sur les opérations actuelles, à première vue, témoigne de l'absence de la nécessité d'attirer des ressources en devises externes pour financer les opérations en cours. Le compte des opérations avec des instruments de capital et financier nous permet d'analyser la structure et la dynamique de ces investissements à l'étranger et en Russie.
Le volume des investissements directs attirés ces dernières années continue de rester à un niveau relativement faible - 0,4 à 0,5 milliard de dollars par trimestre, ce qui est une conséquence d'un climat de placement défavorable en Russie. La quantité considérable et la structure des investissements de portefeuille attirés en 1996-1998 attire l'attention. Après ouverture en 1996, le marché de la GKO pour les opérations de non-résidents des investissements importés dans ce type de titres a atteint la fin du premier trimestre de 1998. 19,9 milliards de dollars. Pour la même période d'investissements non résidents dans les euro-obligations du gouvernement fédéral et Les autorités locales, 10 et 8 milliards de dollars (à l'exclusion des obligations émises par un accord avec le London Club).
Ainsi, au cours des trois dernières années, c'était des investissements de portefeuille qui auraient dû être la principale source de financement des opérations en cours. Cependant, il convient de noter que, tout d'abord, ce financement était principalement (sur 2/3) caractère à court terme, et deuxièmement, sa valeur pour les opérations actuelles devient moins importante dans le contexte de la sortie du capital à court terme sur les canaux. des opérations d'importation d'exportation et de la vidéo de l'importation de devises étrangères dans le pays.
Non-retour des recettes d'exportation et des biens à l'importation avancées en 1996-1998. Il restait au niveau de 8,6-11,5 milliards de dollars par an et le montant de la monnaie étrangère en espèces au cours de la même période de l'économie russe a augmenté de 21 milliards de dollars, ce qui dépasse le volume d'investissements non résidents dans GKO-OFZ.
Lorsque le marché du GKO a été formé et que le rendement de ce rouble précieux papier a dépassé plusieurs fois le rendement sur les actifs en devises, une augmentation des résidents russes en devises dans les comptes courants et les dépôts a pratiquement cessé.
Balance des moyens de fonds fournis par des prêts en 1994-1998. C'était traditionnellement positif et seule sa magnitude a changé. Cela est dû à un important dépassant le calendrier de remboursement de la dette principale de nos débiteurs dans le secteur de l'administration publique sur la fourniture de nouveaux prêts.
Selon des prêts soulevés dans le secteur du solde de l'État, le bilan est positif et fixé par le calendrier de remboursement, le montant des montants transférés aux montants et les prêts nouvellement attirés nécessaires au financement du déficit budgétaire et de la balance des paiements.
Les actifs de réserve ont subi des fluctuations importantes: en 1995, ils ont augmenté de 10,4 milliards de dollars, et en 1998 ont diminué de 5,3 milliards de dollars. En général, le volume des réserves est resté à un niveau peu suffisant et n'a pas pu être une source sérieuse de financement de courant ou de capital opérations.
Un équilibre négatif important sur l'article «Erreurs propres et sauter» signifie qu'il reste une quantité importante de capitale exportée. Cela peut être expliqué par l'imperfection de la base statistique et d'information de la balance des paiements de la Russie. Les principales orientations de son amélioration sont évidentes: une comptabilité plus complète du mouvement de la monnaie en espèces, des opérations dans le cadre du commerce "Navette", l'introduction d'un système plus rigide de comptabilité des devises et de contrôle des monnaies douanières sur les opérations de produits importées et à l'exportation -Les opérations dans le secteur des services.
Analyse des actifs extérieurs et des obligations du pays: exemple de Russie
Les composantes standard de la balance des paiements sont utilisées pour déterminer le stage et le plateau, qui est un rapport statistique sur ses actifs et obligations externes au début et à la fin de la période de référence.
Comme les principaux groupes de classification utilisaient la position de l'investissement net du pays, les actifs externes et les obligations des résidents sont dépensés, la différence entre la valeur souhaitée.
La position de l'investissement international contient des informations importantes pour analyser l'état économique du pays. La position de placement internationale nette du pays caractérise l'État et les tendances de son développement de relations économiques étrangères avec le reste du monde. Selon si cette position est positive ou négative, nous pouvons dire si le pays est un "prêteur pur" ou "pure débiteur".
En général, l'analyse des indicateurs de la balance des paiements et de la position de l'investissement international est importante dans le développement de la politique économique du pays, par exemple dans le développement et la mise en œuvre concrète des programmes de stabilisation économique, évaluent la nécessité de financement liée à la mise en œuvre de tels programmes.
À ce jour, les statistiques publiées officiellement sur la position de l'investissement international de la Russie sont généralement absentes. Depuis 1996, la Banque centrale de la Fédération de Russie a commencé à publier des données sur la position de l'investissement international sans tenir compte de la VNESHESHECONOMBank de Russie, qui est un agent gouvernemental destiné à servir de la dette extérieure et à tenir compte de toutes les catégories d'actifs et de passifs.
La position de l'investissement net de seuls Secteur bancaire ne permet pas de juger de la position de l'investissement net du pays dans son ensemble, car un certain nombre de paramètres inconnus restent. En outre, l'exportation de capital-capital non réglementée au cours des cinq dernières années, complique considérablement la situation réelle avec la définition de la position de l'investissement international de la Russie.
L'absence de clarté sur la question des actifs extérieurs accumulés est due à l'incomplété du processus de réédition des obligations de la dette des pays en développement devant l'ancienne URSS à la Russie. Actuellement, le montant total des États étrangers sur les prêts fournis dans le cadre d'accords intergouvernementaux s'approche de 100 milliards de roubles, ce qui, en ce qui concerne le cours de la Banque d'État de l'URSS, la Banque russe, le paiement et le règlement de l'URSS et le commerce Les accords sont plus de 150 milliards de dollars. Cependant, pour noter la conventionnalité d'une telle recalcul, car des prêts ont été fournis dans des roubles, traduits roubles, des fournitures de devises librement convertibles (SCB) et des produits de base sur une base de compensation et le problème de la Reconnaître le cours de la banque d'État de l'URSS à ce jour n'est pas encore réglé avec certains pays débiteurs.
Parmi les 57 pays débiteurs actuellement existants, 18 États représentent 94% du montant total de la dette, y compris Cuba - 18,4%, Mongolie - 11.4, Vietnam - 10.6, Inde - 8,7, Syrie - 7.6, Afghanistan - 5.5, Irak - 3.9 %, Éthiopie - 3,6%. Du nombre total de pays débiteurs, moins de 1/3 des États remplissant leurs obligations de la dette et que le total des paiements réels ne dépassait pas 15 à 20% de l'annexe.
Sur la base de la pratique mondiale, les pays à long terme liés à la classification des Nations Unies à la catégorie des pays les moins avancés sont considérés comme non remboursables. Par conséquent, en ce qui concerne les perspectives de remboursement, une partie importante des dettes de la Russie de la Russie peut être attribuée à la catégorie de désespoir, puisque le grand groupe de débiteurs de la Russie constitue les États en développement d'Afrique, dont nous pratiquons pratiquement n'a pas procédé au service de leur dette, tandis que d'autres ont une dette de déchets exclusifs élevée. Le non-paiement de la Russie des dettes existantes d'un certain nombre d'états débiteurs en développement est également expliqué par la nature militaire-politique des relations de crédit avec l'ancienne URSS.
La valeur marchande réelle des actifs de l'ancien URSS en SD sur diverses estimations d'experts n'excède pas 30 milliards de dollars, ce qui est nettement inférieur aux obligations extérieures de la Russie.
Un peu plus clair la situation avec la dette étrangère de la Russie aux pays étrangers. En 1994, le montant total de ses obligations externes (y compris la dette de l'ancienne URSS) était de 120 milliards de dollars. Le solde de paiement nous permet de calculer qu'à la fin de 1998, les obligations étrangères de la Russie ont augmenté de plus de 30 milliards de dollars. Seulement sur la ligne des organes gouvernementaux.
Sur les 103,0 milliards de dollars, la dette de l'ancienne Union soviétique, établie à la fin de 1995, 40,4% par le club de Paris (Unité des pays de crédit), 32,0% - le London Club (réunit des banques de crédit). Compte tenu de la proximité de la maturité de ces obligations (leur majorité aurait dû être remboursée en 1992-1995) et l'absence de réserves de devises suffisantes, le gouvernement a été contraint de rechercher des moyens de restructurer cette dette. La première étape pour atteindre cet objectif était une série d'accords temporaires avec le club de créanciers de Paris des créanciers, puis l'accord a été suivi d'une restructuration complète de la dette conclue en 1996 en vertu de la présente convention de 45% de la dette sera payée pendant 25 ans, tandis que la 55% restants - Au cours des 21 prochaines années. Dans les deux cas, les principaux éléments de dettes restructurés devraient être remboursés à des paiements d'augmentation progressive, depuis 2002, un accord a également été conclu sur la restructuration complète de la dette de l'ancienne Union soviétique et des membres du London Club des créanciers. En décembre 1997, les obligations ont été émises sur le montant de la dette principale (22,1 milliards de dollars) et d'intérêt en retard (6,1 milliards de dollars), dont le remboursement a été étiré pendant 25 ans, à partir de 2002.
Le gouvernement russe a également reconnu la dette de l'ancienne Union soviétique aux anciens membres de la CMAA et au début de le rembourser. La réduction de la dette est principalement due à des accords obtenus avec la Bulgarie et la Pologne sur la participation mutuelle de la dette. Le gouvernement de la Fédération de Russie a également conclu le CO. Responsable des autres anciens pays membres du CMEI sur le règlement des obligations mutuelles. Environ 30% des obligations devraient être payées en espèces et le reste sera remboursé sous forme de marchandises.
Planification Service de dette extérieure en tenant compte des conditions obtenues sa restructuration en 1996-1997. Établi une augmentation en douceur des paiements annuels à 12-15 milliards de dollars. D'ici 2005, suivi d'en diminuant jusqu'à 2020, il a été supposé que la restructuration de la dette extérieure permettra à la Russie de se libérer de l'état d'un état insolvable et de la construction Paiements de la dette pour une période suffisamment longue. Conformément aux véritables opportunités de l'économie, de servir cette dette.
Cependant, au cours de la même période, le volume de placements de portefeuille étrangers dans des actifs à court terme (GKO-OFZ) a fortement augmenté. Après le 17 août 1998, il est devenu évident que la Russie ne s'intègre plus dans le calendrier des paiements convenus précédemment pour la dette restructurée. Le pays était sur le point de défaut. La nécessité d'une nouvelle restructuration de la dette est devenue apparente.
Réglementation de la balance des paiements
L'impact de la balance des paiements à l'intérieur - et la position économique étrangère du pays
Les statistiques internationales indiquent que les soldes de paiement des pays du monde sont constamment dans des non-uniformes, c'est-à-dire Le solde des opérations en cours et le solde du solde des résultats ne sont généralement pas égaux à zéro et sont donc équilibrés par la circulation des capitaux, des opérations gouvernementales et des modifications des réserves pour équilibrer la balance des paiements.
La balance des paiements de non-équilibre, l'exception plus haut plutôt plutôt que la caractéristique de notre époque. Dans la seconde moitié du XXe siècle. Le taux de croissance économique de la communauté mondiale a probablement été enregistré dans toute l'histoire de l'humanité. Dans ce contexte, le développement économique inégal de chaque pays a commencé à sembler brusquement. Ainsi, le renforcement des positions du Japon et de l'Allemagne dans l'économie mondiale est accompagné d'un équilibre positif de l'équilibre actuel des paiements de ces pays. En d'autres termes, un trouble tranchant de l'équilibre de l'économie mondiale provoque un sancréciplineur net dans la balance des paiements.
Le non-équilibre de la balance du pays, étant principalement le régulateur des processus inconomiques, provoque un certain nombre de conséquences pour son économie.
Un solde équilibré positif stable sur les opérations en cours renforce la position de la monnaie nationale et vous permet en même temps d'avoir une base financière solide pour l'exportation de capital du pays; Un solde stable négatif affaiblit la position de la monnaie nationale et pousse le pays à attirer de plus en plus des capitaux étrangers. Si un tel afflux de capital est effectué non pas par le biais de placements commerciaux à long terme (points directs et de portefeuille), mais par le biais de prêts bancaires publics et privés à long terme et en particulier par le biais de financements d'urgence et de croissance des obligations extérieures, il conduit à un augmentation rapide de la dette extérieure du pays et de la paiel. Le pays commence à vivre sur le crédit.
De solides fluctuations en équilibre solde sur les opérations en cours (dans lesquelles et de l'autre côté) provoquent les conséquences défavorables pour le pays. Ainsi, une forte augmentation de l'équilibre positif crée une base pour une croissance rapide de la masse monétaire et stimule ainsi l'inflation, et une forte augmentation de l'équilibre négatif provoque une baisse de «oubli» du taux de change, ce qui contribue au chaos à l'étranger du pays. opérations économiques. Par conséquent, lorsqu'il s'agit de la balance des actionnaires des paiements, l'accent est principalement le déficit de la balance actuelle des paiements (s'il a été formé) et les fortes fluctuations de son équilibre.
Méthodes de balance des pouvoirs publics
Plusieurs méthodes de base d'impact de l'État sur la balance des paiements.
La première méthode est un contrôle direct, y compris la réglementation des importations (par exemple, par le biais de restrictions quantitatives), des douanes et d'autres frais, interdiction ou restrictions sur le transfert de revenus sur les investissements étrangers et les transferts de trésorerie d'individus, une forte réduction de l'assistance gratuite, la L'exportation de capital à court et à long terme et al. Des mesures similaires de contrôle direct font généralement des difficultés difficiles à voir de nombreuses entreprises dans le pays et sont perçues par hostiles.
À court terme, le contrôle direct donne un effet positif (il est plus ou moins dépendant du niveau de conformité à la législation économique de la société et de la capacité du gouvernement à surveiller la réalisation de ses décisions). À long terme, l'effet de ces mesures est contradictoire, car il crée un "mode de serre" pour les producteurs locaux, l'intérêt des investisseurs étrangers au pays est réduit en raison de l'interdiction du transfert de leur revenu, il y a des difficultés avec L'implication des spécialistes étrangers, des obstacles à l'expansion à l'étranger et au réseau de services pour les exportateurs nationaux.
Cela ne provoque pas d'hostilité, mais au contraire, est accueilli par des entreprises nationales une mesure droite en tant que subventions à l'exportation. Mais c'est cher et donc son utilisation est généralement associée à l'état du budget du pays. Il est donc peu probable que l'état du budget de l'État de la Russie lui permettra de subventionner activement les exportations dans un proche avenir.
La deuxième méthode est la déflation (c'est-à-dire la lutte contre l'inflation), qui vise à résoudre des tâches inconomiques, tandis que l'effet secondaire est d'améliorer l'état de la balance des paiements. On pense que les conséquences traditionnelles pour la politique de déflation - une diminution de la production, des investissements et des revenus - entraînent une réduction des importations et une croissance de la puissance de sauvegarde pour exporter les exportations. Normal pour la déflation Augmentation des taux d'intérêt réels attire le capital à court terme dans le pays, à moins que, bien sûr, il existe une banque de banque développée SIS-WMA et un faible niveau de risque politique.
Cependant, il existe un autre point de vue: la déflation réduit le rapport et augmente les importations. Lorsque la déflation, elle augmente le taux de change de la monnaie nationale, ce qui augmente les capacités des plus courts. Pour les exportateurs, le cours le plus élevé de leur luth national signifie que lors de l'échange de revenus d'exportation, ils reçoivent moins de monnaie nationale, ce qui ne doit pas stimuler les exportations.
Troisième méthode - Modifications du taux de change. Et avec solide, et avec un parcours flottant, ils sont sous fort contrôle et influence de l'État. Donc, même dans le taux flottant, l'État (généralement représenté par la Banque centrale du pays) cherche souvent à maintenir ces fluctuations dans certaines limites, axées sur les objectifs soi-disant cours afin d'éviter des chocs économiques puissants.
Les changements de taux de change aident l'État à réglementer la balance de la balance des paiements, mais il convient de garder à l'esprit que l'effet de la réévaluation / de la dévaluation est affaibli par l'élasticité des exportations et des importations, ainsi que de l'inertie des flux commerciaux étrangers. Par conséquent, l'impact moyen et à long terme des variations du taux de change sur la balance des paiements.
Ainsi, l'inertie des flux de commerce extérieur conduit souvent au fait que, dans les premiers mois suivant une forte baisse du taux de change de change national, la balance commerciale ne change pas et peut même se produire, de manière étrangement suffisante, sa détérioration. Après tout, les exportateurs ont besoin de temps pour accroître leurs exportations et leurs importateurs - le temps de réduire le nombre de nouveaux contrats. Entre-temps, les flux commerciaux étrangers ont pris la conclusion des contrats précédemment conclus, le coût des exportations et des importations en dollars n'est pas réduit, sur le marché intérieur, le coût des marchandises exportées en roubles reste le même et le coût des biens importés augmente. Vrai, après un certain temps, la situation de la balance commerciale change généralement: les exportations augmentent et les importations diminuent.
L'élasticité des importations dans des conditions modernes a tendance à réduire, car en raison de la participation croissante de tous les pays de la Division internationale du travail, la part de ces produits qui est objectivement nécessaire est en augmentation constante dans les importations nationales. Par conséquent, au milieu et à long terme, la dévaluation réduit mal les importations nationales et la réévaluation augmente avec sensiblement. L'exportation est généralement plus élastique et donc au milieu et à long terme plus sensible au taux de change national. Ainsi, le parcours sous-estimé de la marque et le yen était une incitation puissante pour les exportations d'allemandes occidentales et japonaises dans les premières décennies d'après-guerre.
L'impact des variations du taux de change sur le mouvement du capital est différent. L'importation de capital à long terme dans le pays est déterminée par des objectifs prometteurs et, par conséquent, les modifications sont mal reflétées dans le taux de change. Pour l'importation de capital à court terme dans le pays avec une monnaie librement convertible, au contraire, il est important, car il est possible de jouer sur les changements dans le cours. L'importation augmente avant la réévaluation possible et, après cela, l'exportation de capital augmente.
conclusions
1. La balance des paiements est un rapport statistique sur toutes les transactions internationales de résidents d'un pays avec des non-résidents pendant une certaine période. Il reflète le rapport entre le volume de biens et services obtenus par ce pays en raison de la frontière et de l'étranger, ainsi que des modifications de la situation financière du pays par rapport à l'étranger. La dynamique de la balance des paiements est un indicateur important pour le gouvernement de tout pays dans la conduite de politiques économiques, en particulier dans les sphères monétaires et fiscales.
2. Conformément aux principes de la construction d'une balance des paiements, il est toujours équilibré. Le concept d'un solde négatif ou positif ne s'applique qu'à séparer les pièces. Habituellement, la balance commerciale est allouée dans la balance générale des paiements, la balance des opérations actuelles, la balance du capital et la balance des calculs officiels.
3. Analyse de la balance des paiements de la Russie pour 1994-1998. Vous permet d'identifier un certain nombre de tendances durables dans sa dynamique, prédéterminées par le processus de libéralisation des relations économiques étrangères et des politiques gouvernementales macroéconomiques lors des réformes du marché:
- grand solde commercial positif Self:
- solde durable Balance de service négatif:
- augmentation constante de l'équilibre négatif des soldes des revenus de l'investissement en raison de la hausse des paiements de service de la dette extérieure:
- Énormes volumes de paiements transférés pour le maintien de la dette extérieure de l'ancienne URSS et des paiements en retard sur les obligations des pays en développement à la Russie:
- fortes fluctuations en équilibre équilibre des actifs de capital et de réserve;
- sommes négatives significatives sur l'article "Erreurs propres et sauter"
Termes et concepts
Solde de paiement
Résidents
Non-résidents
Poste d'investissement international net du pays
Opérations actuelles
Solde des paiements actuels (équilibre sur les opérations en cours)
Le solde final (balance des calculs officiels)
Poste d'investissement international du pays
Approche élastique
Approche d'absorption
Approche monétariste
Questions pour l'autotest
1. Quelle est la réponse correcte: 1) La balance des paiements couvre tous les paiements économiques étrangers; 2) Le solde de paiement couvre toutes les opérations économiques étrangères du pays?
2. Laquelle des entités juridiques énumérées est le résident russe:
a) la représentation de la société "General Motors" à Moscou;
b) une entreprise enregistrée à Moscou avec une participation à 100% de la société "General Motors";
c) bureau "Inkombank" aux États-Unis;
d) Département "Inkombank" à Chypre?
3. Laquelle des transactions énumérées contribuera à une augmentation de l'équilibre positif sur les opérations actuelles du solde payant:
a) Kamaz JSC fournit des camions en Chine en Chine (sur le troc) sur les biens de consommation;
b) expihleb JSC importe le grain des États-Unis vers le prêt fourni;
c) Veo "Produtintorg" importe le thé de l'Inde au remboursement des intérêts sur les prêts obtenus précédemment de Russie:
d) Atomenergoexport JSC fournit des composants pour une centrale électrique en construction sous les conditions d'acompte de plâtre?
4. Comment les opérations suivantes seront-elles reflétées dans la balance des paiements:
a) a augmenté le montant des fonds sur les comptes de change des résidents des banques commerciales russes;
b) Paiements expirés sur la partie principale de la dette par rapport au calendrier de paiement:
c) une assistance humanitaire a été obtenue sous forme de nourriture et de médicaments;
d) l'exportateur en violation de la législation en vigueur a renvoyé des recettes d'exportation de l'étranger;
e) Résident a conduit en espèces et l'échangèrent sur des roubles dans le bureau d'échange?
5. Expliquez la relation entre la dynamique de l'équilibre sur les opérations actuelles du bilan du pays et du taux de change de change national.
Solde de paiement C'est une évaluation systématique des opérations économiques entre résidents résidents et non-résidents liés à la réception et aux paiements. Les principales opérations d'obtention sont les exportations de l'exportation de biens, de services, de revenus des investissements étrangers et de l'acquisition par des sociétés étrangères dans les actifs internes du pays et les principaux opérations de paiement - le paiement des importations, des services, des revenus des investissements étrangers dans ce pays et l'acquisition d'actifs étrangers par les résidents. La balance des paiements est compensée pour une période de période spécifique, trimestre, mois. Les résidents sont soumis à des entités juridiques et de personnes opérant dans un pays donné. Les informations contenues dans la balance des paiements seraient utilisées pour évaluer la solvabilité du pays, prédire l'impact des relations économiques étrangères sur le marché des changes et le taux de change, leur réglementation, en évaluant l'état de l'économie du pays, à la prévision de l'éventuel économique, fiscal et la politique monétaire, les calculs du produit intérieur brut, etc. Les relations financières et les comparaisons internationales ont nécessité l'unification des méthodes d'élaboration des soldes dans divers pays et les coordonne avec le système de comptabilité nationale. Les dernières recommandations d'élaboration de la balance des paiements ont été publiées par le Fonds monétaire international en 1993.
Lors de la balance des paiements, un double principe d'enregistrement adopté dans la comptabilité est utilisé. Chaque opération est reflétée dans le compte de débit et de crédit et le montant final du débit doit être égal au montant total du prêt. Les montants de prêt sont formés à la suite d'exporter des biens et des services et des entrées de capitaux, ce qui conduit à l'admission de devises étrangères au compte, ils sont reflétés avec le signe plus. Les crédits sont formés à la suite des importations de biens et de services et des sorties de capital menant à la consommation de devises étrangères. Ils sont reflétés avec le signe moins. Dans la balance des paiements, les opérations économiques sont enregistrées aux prix du marché, c'est-à-dire À des prix, en fait, l'échange de valeurs économiques s'est effectivement survenu.
Balances de paiement Il est coutumier d'être dans la monnaie nationale des pays concernés, avec recalculition des données sur les cours de change, pliant à la date des opérations. Si la monnaie nationale est instable, la balance des paiements peut être établie dans une monnaie solide de tout pays.
Deux sections sont allouées dans le bilan - Comptes: "Compte courant" et "Compte de compte de compte et instruments financiers". Sous opérations en cours (voir le solde des opérations actuelles), les opérations avec des biens, des services et des revenus sont comprises. La balance des opérations avec des instruments de capital et financier caractérise les opérations liées aux activités d'investissement. La balance des opérations actuelles et le solde en fonction du total des immobilisations et des actifs financiers devraient être égales les unes aux autres en valeur absolue et avoir des signes opposés. Le déficit de la balance des paiements pour les opérations actuelles signifie que le pays dépense à l'achat de biens, de services et d'autres opérations actuelles plus que des devises étrangères, qui reçoit de leurs ventes. Il est financé par la vente d'actifs non-résidents et en raison de prêts externes. Avec des actifs limités et des difficultés pour obtenir les prêts du pays avec un déficit soutenu de la balance actuelle des paiements, il est obligé de réduire les importations et d'accroître les exportations. L'équilibre positif de l'équilibre actuel signifie l'augmentation des actifs étrangers purs. Le solde de paiement général du pays est positif si le solde des opérations en cours dans le montant de la balance des opérations avec des instruments de capital et financier forme un équilibre positif. Cela conduit à un afflux de change dans un pays et une augmentation des stocks de change. Dans le cas d'un solde négatif, le déficit de la balance des paiements et la Banque nationale du pays sont obligés de réduire les réserves de devises étrangères. Le pays ne peut pas dépenser beaucoup plus d'argent pendant une longue période pour l'achat de biens, services et actifs étrangers que les revenus de la vente de biens, de services et d'actifs. Par conséquent, la balance des paiements est son concept analytique le plus important.
Solde actif des paiements - solde de paiement, dans lequel le revenu dépasse les paiements. Le solde actif de la balance des paiements contribue au renforcement de la position de change du pays.
Solde passive des paiements - Solde de paiement, dans lequel les paiements dépassent le revenu. En règle générale, la balance passive des paiements est couverte par l'utilisation de ses réserves de change, ou avec l'aide de prêts et de prêts étrangers ou de capital importation.
Solde solide - Dans les calculs de paiement - la différence entre les montants des revenus et des paiements étrangers. On pense que la balance du bilan doit toujours être égale à zéro. La balance passive ou active reflète le déséquilibre des parties composites de la balance et, en règle générale, montre la quantité à laquelle les réserves de change de l'État ont diminué ou augmenté.
Déficit de la balance - Balance passive du solde du compte des opérations en cours et la balance du solde du compte capital.
Équilibre du pays - le ratio des paiements en espèces entrant dans le pays de l'étranger et tous ses paiements à l'étranger pour une certaine période (année, trimestre, mois). Dans la balance des paiements, toutes les opérations économiques étrangères du pays trouvent l'expression des coûts. Dans la plupart des pays du monde, la balance des paiements est établie sous la forme recommandée par le Fonds monétaire international. Il existe: la balance du commerce extérieur, l'équilibre de services et les paiements non commerciaux et la balance des capitaux et des prêts.
Solde actuel des paiements - une partie de la balance des paiements du pays, y compris la balance commerciale, le solde du service et les paiements non commerciaux.
| Évaluation de la balance des paiements de la Fédération de Russie en janvier-septembre 2008 (milliards de dollars US) http://www.cbr.ru/statistique/credit_statistique/print.asp?file\u003dbal_of_payments_est.htm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Date de la dernière mise à jour: le 3 octobre 2008. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE COMMERCIALE- le ratio entre le montant des prix des biens exportés par un pays ou un groupe de pays et le montant des prix des marchandises importés par eux pendant une certaine période, par exemple pour l'année, le trimestre, le mois. En d'autres termes, la balance commerciale est l'exportation et l'importation de tout pays pour une certaine période ou une certaine date.
Si le coût de l'exportation de biens de ce pays dépasse la valeur de leur importation, la balance commerciale est alors actif. Si la valeur de l'importation dépasse le coût de l'exportation, un tel équilibre commercial est passif. En cas de coïncidence du coût de l'exportation et de l'importation, le réseau est formé - solde. Un pays ayant une balance commerciale passif doit couvrir le déficit en dépensant les divers débits d'équilibre des paiements, en particulier des revenus du transport sur ses propres moyens de transport ou par le biais de son territoire de biens étrangers, d'intérêts et de dividendes d'investissements sur la frontière, afflux des capitaux étrangers, des emprunts étrangers, l'utilisation de devises de réserve et d'exportations d'or. La balance active de la balance commerciale caractérise en grande partie la situation économique bénéfique du pays, est l'un des indicateurs importants du degré de dépendance de son économie des marchés étrangers, de l'état de conjoncture, de la concurrence internationale, ainsi que de la dépendance politique sur d'autres États.
Solde estimée - le ratio des exigences et des obligations d'un pays donné en raison de ses activités commerciales et non commerciales, de crédit et d'autres relations pour une certaine période ou à une date précise.
