Ravnoteža bilance zemlje je njezina struktura i pokazatelji. Stanje plaćanja. Krivulja ravnoteže. Sustav dvostrukog snimanja
Poglavlje 20. Makroekonomski problemi otvorenog gospodarstva
Odjeljak V. Otvorena ekonomija
Platno plaćanje odražava cjelokupni raspon međunarodne trgovine i financijskog poslovanja zemlje s drugim zemljama i konačni je upis svih ekonomskih transakcija (transakcije) između ove zemlje i drugih zemalja tijekom godine. Ona karakterizira odnos između valutnih prihoda u zemlji i plaćanja koje ova zemlja proizvodi druge zemlje.
Bilanca plaćanja koristi načelo dvostrukog snimanja, budući da svaka transakcija ima dvije strane - debit i kredit. Zaduženje odražava priljev vrijednosti (stvarnu i financijsku imovinu) u zemlju za koju zemlja mora platiti stranu valutu, tako da se zadužene operacije snimaju s minus znakom, jer povećavaju prijedlog nacionalne valute i stvaraju potražnju za Strana valuta (to su uvozne operacije). Operacije koje odražavaju odljev vrijednosti (stvarne i financijske imovine) iz zemlje za koje stranci trebaju se odraziti na znak "plus" i izvozi se. Oni stvaraju potražnju za nacionalnom valutom i povećavaju opskrbu deviza.
Bilanca plaćanja temelj je za razvoj monetarne, fiskalne, valutne i vanjske trgovinske politike zemlje i upravljanja vanjskim dugom države.
Platno plaćanje uključuje tri dijela:
· račun trenutnih operacijakoji odražava iznos svih operacija
zemlje s drugim zemljama vezanim za trgovinu robom, uslugama i prijevodom te stoga uključuje:
a) izvoz i uvoz robe (viši)
Izvoz robe odražava se s oznakom "+", tj. Kredit jer povećava devizne rezerve. Uvoz se bilježi s znakom "-", tj. Debit, budući da smanjuje devizne rezerve. Izvoz i uvoz robe je trgovinska bilanca.
b) Usluge izvoza i uvoza (nevidljivi), na primjer, međunarodni turizam. Ovaj odjeljak, međutim, isključuje kreditne usluge.
i ,
d) čistim transferima koji uključuju inozemnu pomoć, mirovine, darove, bespovratna sredstva, novčani transferi
Stanje tekućeg računa u makroekonomskim modelima
ogleda kao čisti izvoz:
Ex - im \u003d xn \u003d y - (c + i + g)
gdje se zove ex - izvoz, im - uvoz, XN - čisti izvoz, Y - Country BDP i iznos potrošačke potrošnje, investicijska potrošnja i javna nabava (C + I + g) se zove apsorpcija I predstavlja dio BDP-a, koji provode domaće makroekonomske agense - kućanstva, tvrtke i država.
Ravnoteža trenutnih operacija može biti i pozitivna, što odgovara viškom trenutnog računa rada i negativnog, što odgovara deficitu tekućeg računa. Ako postoji deficit, financira se ili uz pomoć inozemnih kredita, ili prodajom financijske imovine, što se odražava u drugom dijelu bilance plaćanja - kapitalni kapitalni račun.
· račun kapitalnih prometakoji odražava sve međunarodne transakcije s
imovina, tj. Priljevi kapitala i odljeva (priljevi kapitala i odljevi) u dugoročnim operacijama i kratkoročnim (prodajnim i kupnji vrijednosnih papira, kupnju nekretnina, izravnim ulaganjima, tekućim računima stranaca u određenoj zemlji, stranci zajmovi i stranci, trezorski zapisi , itd. P.).
Ravnoteža kapitala može biti pozitivna (čista
priliv kapitala u zemlju i negativan (čisti odljev kapitala iz zemlje).
· rezultat službenih rezervikoja obuhvaća devizne rezerve, zlato
i međunarodne objekte namire, kao što je SDR (posebna prava zaduživanja - prave prava crtanja). SDR (nazvan papir zlato) je rezerva u obliku računa u MMF-u (Međunarodni monetarni fond). U slučaju deficita bilance, zemlja može uzeti rezerve s računa u MMF-u, a uz višak - povećati vaše rezerve u MMF-u.
Ako je ravnoteža platne bilance negativna, tj. Postoji deficit,
trebalo bi se financirati. U tom slučaju središnja banka smanjuje službene rezerve, tj. nastaje intervencija(Intervencija - intervencija) središnje banke. Intervencija je kupnja i prodaja devizne banke u zamjenu za nacionalnu. Kada se nedostatak bilance plaćanja, kao rezultat intervencije središnje banke, opskrba deviza na domaćem tržištu povećava, a prijedlog nacionalne valute je smanjen. Ova se operacija izvozi i uzima u obzir kod "+" znak, tj. Ovo je zajam. Budući da se količina nacionalne valute na domaćem tržištu smanjila, njezin se tečaj povećava, a to ima zastrašujući učinak na gospodarstvo.
Ako je ravnoteža ravnoteže pozitivna, tj. Postoji višak, došlo je do povećanja službenih rezervi u središnjoj banci. To se odražava s znakom "-", tj. To je debit (uvozna operacija), budući da se smanjuje opskrba deviznim tržištem na domaćem tržištu, a prijedlog nacionalne valute povećava, dakle, njegov tečaj pada, a to ima stimulirajući učinak na gospodarstvo.
Kao rezultat tih operacija, bilanca plaćanja postaje jednaka nuli.
Bp \u003d xn + cf - dr \u003d 0ili Bp \u003d xn + cf \u003d dr.
Operacije s službenim rezervama koriste se u sustavu fiksnih tečaja, tako da je valutna stopa ostaje nepromijenjena. Ako je valutna stopa plutajuće, tada se deficit platne bilance nadoknađuje priliv kapitala u zemlju (i obrnuto), a ravnoteža bilanca je izjednačena (bez intervencije, tj. Intervencije središnje banke).
Dokazujemo to od makroekonomskog identiteta.
Y \u003d c + i + g + xn
Vrijednost (c + g) iz oba dijela identiteta (C + g) dobivamo:
Y - C - G \u003d C + I + G + XN - (c + g)
Na lijevom dijelu jednadžbe primili smo vrijednost nacionalne štednje, odavde: S \u003d i + xn
ili pregrupiranje, dobivamo: (I - s) + xn \u003d 0
Vrijednost (i - S) je višak unutarnjih ulaganja preko unutarnje uštede i ne postoji ništa više od ravnoteže kapitalnih računa, a XN je ravnoteža tekućih operacija. Ponovno napišem posljednju jednadžbu:
Xn \u003d s - i
To znači da je pozitivna ravnoteža trenutnog rada u skladu s odljev kapitala (negativna bilanca kapitalnog računa), budući da nacionalne uštede premašuju unutarnje ulaganja, oni se šalju u inozemstvo, a zemlja zagovara vjerovnika. Ako je ravnoteža trenutnih operacija negativna, tada nedostaju nacionalne štednje za pružanje unutarnjih ulaganja, pa su priljevi kapitala potrebni u inozemstvu, a zemlja djeluje kao dužnik. Ako dođe do priljeva kapitala, nacionalna valuta postaje sve skuplja, a ako je odljeva kapitala iz zemlje, nacionalna valuta je jeftinija. Intervencija središnje banke u načinu plutajućeg tečaja nije potrebna.
Od formiranja prvih država u povijesti čovječanstva, trgovina je otišla izvan granica jedne zemlje. U početku, to bi mogla biti razmjena robe, ali nakon pojave novca, opseg trgovanja se značajno promijenilo.
Koncept
Preduge, međunarodne trgovinske transakcije između zemalja nisu imale svoje ime. Prvi put, takav koncept kao platna bilanca uvedena je u financijsku terminologiju 1767. James Denim Stuart, britanski ekonomist. U njegovom razumijevanju, ovaj pojam značila je potrošnju građana novca u inozemstvu i platiti strance.
U suvremenoj interpretaciji, platna bilanca se plaćaju iz jedne zemlje u drugu. Razmotrite strukturu i povijest pojave detaljnije.
Uvjeti i nužnost u nastanku međunarodnih bilanca
Kao što je priča pokazala, pojava takve financijske kategorije, kao bilanca plaćanja, značajno je promijenila nacionalno gospodarstvo većine zemalja.
Ako je na kraju XIX-a i početkom 20. stoljeća, cijena valute je duže vrijeme na jednoj razini, podržan od strane "zlatnog standarda", koji je zapravo formirao njihov tečaj (koji je zadovoljan Svi), zatim u uvjetima "plutajući" takav pristup postao je neprofitabilan.
Ranije u reguliranju bilo kakvih promjena u tijeku valuta, sudjelovao je financijski članak "pričuva". U naše vrijeme, platna bilanca zemlje, odnosno, njegovo stanje utječe na jesen ili porast tečaja. Ova financijska kategorija morala je proći kroz nekoliko transformacija kako bi došla u strukturu koju danas predstavlja Međunarodni monetarni fond.
Glavni financijski pristupi
Do danas, čin:
- Klasičan se smatra teorijom koju je predložio David Yum. Dobila je ime "Automatska ravnoteža". U njemu je bilo da je glavni rad na naselju tečaja proveden od strane "pričuve".
- Sljedeća faza bio je neoklasičan pristup elastičan. U svom razvoju, takvi financijski geniji, kao što su J. Robinson, A. Lerner, L. Mesler. Prema njihovoj teoriji, kost platne bilance zemlje je njezina vanjska trgovina, čiji je ravnoteža zbog razine cijena za izvoznu robu u odnosu na uvezenu i pomnoženu stopom hipoteke. S ovim pristupom, ravnoteža ravnoteže se osigurava promjenom valutne stope. To jest, njegova devalvacija će smanjiti cijene u stranoj valuti za izvoznu robu, a revalorizacija "čini" stranim kupcima da stječu proizvode određene zemlje na skuplje vrijednosti.
- Sljedeća teorija je apsorpcijski pristup u kojem je platna bilanca (to je njegov trgovački dio) "vezano" na glavne elemente BDP-a zemlje. Osnivač ovog pristupa bio je S. Alexander, koji je uzeo ideju kao osnova da je J. Sredinom i Ya. Tinbergen. Regulacija platne bilance u ovom slučaju provodi se poticanjem izvoza tijekom uvoza. To bi trebalo potaknuti domaće proizvođače da proizvedu konkurentne proizvode i pružaju istu visoku razinu usluga, a ne ovise samo o devalvaciji valute, kao u prethodnom pristupu.
- Teorija monetarničkog bilance vezana je za čimbenike gotovine, naime, kako ravnoteža utječe na cirkulaciju novca u zemlji. Ovdje je pristup sljedeći: Kako bi se izbjegao deficit platne bilance, potrebno je teško kontrolirati iznos novca koji hoda u zemlji. Ako ih ima previše, onda bi se trebali riješiti, stjecanje stranih dobara ili usluga.
Svi navedeni pristupi primijenjeni su u različito vrijeme i danas su relevantni. Ovisno o tome koji se od dna trenutno koristi u zemlji, vrste operacija koje obavljaju ovise.
Struktura
U pravilu, mnoge zemlje kao reguliraju bilancu plaćanja koriste poslovanje trgovanja, nastoje postići pozitivan saldo. Zapravo, može postojati nekoliko operacija.
Međunarodni monetarni fond iznosio je plan platne bilance, koji uključuje 112 članaka podijeljenih u 7 blokova. Ova shema je izuzetno složena za ljude u financijskim sferama, tako da je pojednostavljeno do tri dijela, sve što sve umanjuje na sljedeće odjeljke:
- trenutni računi operacija;
- računi vezani uz kapitalne operacije (financijski instrumenti);
- operacije koje reguliraju platnu bilancu.
Razmotriti detaljnije što predstavljaju.
Osnovni računi za plaćanje
Računi tekućeg platnog bilance uključuju:
- uvoz proizvoda.
I zajedno čine trgovinsku bilancu. Također je potrebno spomenuti:
- usluge (uključujući bilancu trgovine i usluga);
- prihod od ulaganja;
- transferi.
U pravilu, računi tekućih financijskih transakcija platne bilance odražavaju sve novčane primitke koji dolaze iz prodaje roba i usluga nerezidentima, kao i neto prihod od investicijskih projekata. Svi izvozni računi uzimaju se u obzir u grafikonu s plus, budući da se ove transakcije liječene stranom valutom. Kada se provode operacije ankete, oni se uzimaju u obzir kao minus u debitnom stupcu, budući da valutne odljeve iz zemlje.
Diljem svijeta, temelj platne bilance zemalja je potrebno do 80% volumena u međunarodnim gospodarskim odnosima. Ako je u isto vrijeme ravnoteža ravnoteže pozitivna, onda je to znak da se u ovoj zemlji izdaje visokokvalitetni konkurentni proizvodi.
Plaćanje bilančnih računa o kapitalu
Računi o kapitalu i instrumentima uključuju:
- izravno račune za poslovanje s kapitalom;
- financijski računi u kojima sljedeći alati uključuju izravna ulaganja, portfelj i druga ulaganja.
Računi s kapitalnim operacijama uključuju sve vrste kupnje i prodaje na njih, kapitalne transfere, otkazivanje dugova, investicijskih sredstava, prijenosa imovinskih prava, dužničke države, prijenos prava na oba materijala (na primjer, kopneni podzemni) i nematerijalni licence itd.) Imovina.
Kada je priljev u tijeku na tim valutnim računima u riznici, možete govoriti o pozitivnom ravnotežu. I obrnuto.
Financijski računi odnose se na operacije o prijenosu imovinskih prava na financijsku imovinu ove zemlje. Navedeni krediti mogu biti oblik izravnih i portfeljnih ulaganja.
u plaćanju
Ti su pojmovi temelj svih financijskih transakcija, jer određuju njihovu kvalitetu. Bilanca bilanca je skupina računa koja idealno mora biti s pozitivnim pokazateljem nakon onih financijskih operacija koje su provedene u zemlji ili inozemstvu (uvoz izvoza).
Ove operacije, zauzvrat, podijeljene su na primarni (to jest neovisni i imaju održivi trendovi rasta) i sekundarni (kratkoročni, su pod vanjskim utjecajem, na primjer, središnja banka ili vlada u zemlji).
Sve zemlje na svijetu žele postići aktivan, kao posljednje utočište, nula platna bilanca. Ako je u nekoj ekonomskoj fazi razvoja zemlje u zemlji dugo vremena u minusu, onda su rezerve zlata i valute u središnjoj banci smanjene do devalvacije njezine unutarnje valute.
Metode plaćanja plaćanja
Svaka plaćanja između zemalja navedena su u dva stupca: zajam i zaduženje, a razlika između njihovih pokazatelja uzima se u obzir ili kao pozitivan ili kao negativna ravnoteža.
Na primjer, kada zemlja izvozi robu, rad, usluge, informacije ili znanje i u svojoj riznici, postoji priliv deviza, onda će se svi primici iz obavljanja operacija biti upisani u broju s balansom "+" ravnoteža bilanca kredita.
Iste operacije, ali samo za uvoz, ulazak u odljev valute iz zemlje donese se na diplomski "debit" s znakom "-".
Ako se zemlja kupuje (valuta, vrijednosni papiri) u inozemstvu, tada se takvo financijsko poslovanje bilježe iu zaduženju, tako da u isto vrijeme pojavljuje se valutni odljev. U slučaju da, naprotiv, prodaje domaće kapital ili piše nerezidente (pojedinačne tvrtke ili cijelu zemlju) dug, to će biti fiksno na "kredit". Na primjer,
Platno plaćanje u isto vrijeme je dokument u kojem se bilježe inozemni ekonomski odnosi i operacije zemlje, a budući da ima međunarodni format, onda se svi pokreti novca uzimaju u obzir u dolarima.
u ravnoteži
Ova dva pojma povezana su s radnjama pod kojima se obavlja financiranje negativnog salda ili korištenje njezinog pozitivnog analoga.
Deficit u ravnoteži mora se preklapati nešto, a važno je utvrditi je li to biti strani poduzetnički račun ili kapital u obliku kredita.
Prvi, naravno, poželjniji je, jer osigurava protok valute u zemlju, dok će zajmovi podrazumijevati njezin odljev, pa čak i sa postocima.
Kao ekstremna mjera, moguće je za preklapanje deficita u ravnoteži zlatne i devizne rezerve zemlje, a potpuno očajnički korak je devalvacija unutarnje valute.
Ako postoji višak koji se pojavio tijekom trenutnog poslovanja, zemlja troši rezultirajući kapital u nastajanju negativne ravnoteže. Također, dio novca ulazi u članak "čiste pogreške i preskakanje".
MFI shema plaćanja
Struktura bilance usvojenih 1993. godine MMF-a uključuje:
- Procijenjena ravnoteža. Cijele financijske obveze jedne zemlje u odnosu na druge / druge države i njihovu provedbu su rokovi navedeni u sporazumu.
- Ravnoteže međunarodnog duga. To uključuje stvarne isplate drugim zemljama i priljeva novca od njih.
U izvješćima o ovim vrstama bilance, iznos kredita za novac treba se podudarati s debitom.
Ravnoteža Rusije
Ako uzmemo u obzir platnu bilancu Rusije, glavno kretanje stranih valuta prikazano je u sljedećem uvozu i omjeru izvoza:
- inozemni prijevoz;
- sfera turizma;
- kupnja ili prodaja licenci (patenti, brandovi);
- trgovina;
- međunarodno osiguranje;
- izravna ili portfeljna ulaganja i još mnogo toga.
Po prvi put u strukturi koju je predložio MMF Rusije, platna bilanca je sastavljena u 1992, a od tada se sastavlja prema istim shemama.
Tijekom cijelog vremena glavni izvor valute u zemlji bio je izvoz nafte i plina, drva, oružja, tehnika, ugljena i drugih proizvoda.
Glavni vanjskotrgovinski partneri Rusije su Kina, SAD, Njemačka, Kazahstan, Bjelorusija i druge zemlje u blizini i daleko u inozemstvu.
Izlaz
Dakle, platna bilanca je statističko izvješće o svim međunarodnim operacijama koje se održavaju između zemalja. To ukazuje na transakcije, datume plaćanja, zaduženja, kredita i ravnoteže na njima.
Sva tri dijela platne bilance odražavaju financijski položaj zemlje po:
- trenutne operacije;
- kapitalni i financijski instrumenti;
- proći i pogreške.
Oni su strukturu bilance plaćanja. Sve zemlje na svijetu pridržavaju se tim parametrima.
Pokret valute, uključujući i one izražene u valuti svake države, odnos između iznosa plaćanja primljenih u zemlji za određeno vremensko razdoblje i iznos plaćanja prevedenih na inozemne račune za isto razdoblje i statistički dokument , Razlika iz tih dolazaka naziva se ravnotežom ravnoteže i može imati i pozitivnu i negativnu važnost, što ima izravan utjecaj na vanjsko gospodarsko stajalište države. U slučaju negativne platne bilance, pokazatelj određuje koliko država više država troši valutne fondove u inozemstvu. Ovaj čimbenik može negativno utjecati na stabilnost tečaja. Deficit platne bilance označava da je stanovništvo države u određenom razdoblju plaćeno strancima više nego što je dobiveno od njih, odnosno, stranci imaju iznos novca ove zemlje, jednake veličini svoje platne bilance. Promjena valutnih rezervi zemlje u njegovoj suštini je komponenta računovodstva transakcija s kapitalnim i financijskim instrumentima.Platno plaćanje izražava kretanje kapitala i robe te određuje račune neto valuta iz svih transakcija. Ravnoteža je odraz države međunarodnih gospodarskih odnosa određenog država s inozemnim partnerima. Stabilnost ili ne stabilnost platne bilance određuje valutnu, monetarnu, fiskalnu, vanjsku trgovinsku politiku i mogućnost odabira alata u području upravljanja državnim dugom.
Vrste platne bilance
Bilanca plaćanja podijeljena je na nekoliko vrsta:
- Trgovinska bilanca;
- Trgovine i usluga;
- Bazna ravnoteža;
- O trenutnim operacijama;
- Likvidnost;
- Ravnoteže autonomnih računa;
- Bilanca međunarodnog duga ulaganja.
Definicija 2.
Pod utjecajem čimbenika kao što je promjena cijene, razina dohotka može se pojaviti razina dohotka, autonomno kretanje velikih količina kapitala u bilanci plaćanja. Disproporcija - Ovo je odstupanje između bilo kojeg dijela jedne cjeline, kršeći udio, neusklađenosti ili nesrazmjera.
Iz više razloga, stanje plaćanja regulira država. U ovim razlozima, povećanje je karakteristično za platnu bilancu, čiji pokazatelji postaju deficit jedne države i višak drugog. Također, nakon otkazivanja "zlatnog standarda", bilanca plaćanja nema sposobnost ravnoteže samostalno, u tom procesu je potrebno za državnu regulativu. Konačno, zbog transnacionalizacije (jedan od trenutaka internacionalizacije, prepletanje i interakciju nacionalnih gospodarstava), pokazatelji bilance plaćanja u sustavu državnog propisa stalno se povećavaju i zahtijevaju posebnu pozornost.
U platno plaćanje se dodjeljuju Četiri računa , Grafički bilanca je prikazana u obliku obrasca računovodstvenog izvješća (tablicu) sa statističkim podacima podnesenim na njega (tablica 1).
Slika 1.
Koji izračuni uključuju platnu bilancu?
Organizacija i regulacija plaćanja za monetarne zahtjeve i državne obveze nazivaju se međunarodnim izračunom. U procesu ekonomskih, političkih i društveno-kulturnih odnosa između zemalja postoje zahtjevi i obveze valute. Najčešće korišteni put međunarodnih izračuna je nenovčana plaćanja provedena kroz kreditne organizacije (banke) na temelju ugovornih odnosa. Ugovorni odnosi između banaka nazivaju se i dopisni odnosi. Dodijeljene su dvije vrste odgovarajućih odnosa:
- Nostra - to su računi određene banke u drugim bankama;
- Loro - To su računi drugih banaka u određenoj banci.
Napomena 1.
Ovisno o stupnju konvertibilnosti valute, njegovi položaji i položaji nacionalne valute, kao i uvjeti ugovora koriste različite oblike međunarodnih naselja, u agregatu, koji prilažu određene metode plaćanja i sredstva izračuna.
Načini plaćanja uključuju: avansne isplate, akreditive, prikupljanje, plaćanja na otvorenom računu, plaćanja odmah nakon otpreme robe.
Vrijednost platne bilance u svjetskom gospodarstvu
U različitim stupnjevima sudjelovanja, sve države svijeta sudjeluju u svjetskim inozemnim ekonomskim odnosima i odnosima. Bezuvjetni lideri u tim procesima, naravno, vrijedi identificirati zemlje s razvijenim gospodarstvima i izdržljivim položajima u globalnom gospodarstvu. U svom razvoju, svjetski ekonomske obveznice odvijaju se razne faze njihovog razvoja. U ovoj fazi dodjeljuje se ojačati objektivni trend u internacionalizaciji i globalizaciji globalne ekonomije. Nacionalna tržišta, financijska sredstva, kapital stekao je priliku kombinirati na svjetska tržišta. Budući da je platna bilanca je bilančni račun međunarodnih operacija i transakcija, njegove publikacije pokrivaju ne samo da su zapravo izvršene isplate i primitke ili bi trebale biti izvršene na određeni datum, ali i pokazatelji za međunarodne zahtjeve i obveze. Danas se većina transakcija leži i odvija se na kreditnoj osnovi i to uzrokuje, činjenica da moderno plaćanje bilance uključuju dovoljno veliku količinu informacija o kretanju različitih vrsta vrijednosti između država. Istodobno, dio obveza koje se ne isplaćuju u tekućem razdoblju, ali se prenose u buduće razdoblje i uključeno je u članke kapitala i zajmova.
Odnos međunarodnog kretanja roba, usluga, znanja, kapitala i rada s makroekonomskim parametrima razvoja pojedinih zemalja odražava se u njihovom platnom bilanci.
Bilanca plaćanja Statističko izvješće o svim međunarodnim transakcijama stanovnika određene zemlje s nerezidentima za određeno vremensko razdoblje. Ona odražava omjer opsega roba i usluga dobivenih ovom zemljom zbog granice i inozemstva koje je to osiguralo, kao i promjene u svom financijskom položaju u odnosu na inozemstvo.
Treba napomenuti da se platna bilanca bavi tokovima, a ne s rezervama, s promjenama u stvarnoj i financijskoj imovini i obvezama koje su se dogodile u osnovnom razdoblju, a ne s ukupnim količinama gospodarske imovine i obveza zemlje koje postoje u određenom trenutku.
Stanje plaćanja je sastavljen kako bi se ispunili računovodstveni i analitički zadaci koji su usko povezani. Analiza platne bilance omogućuje donošenje zaključaka o tome koliko dinamika protoka inozemnog ekonomskog protoka čini odgovara ciljevima makroekonomske, monetarne, valutne i porezne politike.
Metode izrade i teorije bilance plaćanja
Sustav dvostrukog snimanja
Temeljna za sastavljanje platne bilance je metoda dvojnog snimanja međunarodnih transakcija. Ova metoda se temelji na činjenici da svaki registrirani rad odgovara plaćanju u jednom ili drugom obliku, a bilanca plaćanja i prihoda mora konvergirati. Dvostruki računovodstveni sustav koji se koristi u pripremi platne bilance znači da je svaka operacija predstavljena dva unosa koji imaju istu vrijednost. Jedan od njih je registriran kao "kredit" i ima pozitivan znak, drugi je kao "debit" s negativnim znakom, a zbroj njihovih vrijednosti treba biti nula.
Većina evidencija u platnoj bilanci odnose se na operacije u kojima se pružaju neke ekonomske vrijednosti ili kupljene u zamjenu za druge. Drugi dio zapisa otplaćuje zajam i debitne zapise koji zahtijevaju sustav registracije (postoje dvije evidencije jednakih vrijednosti na oba subjekta razmjene). Na primjer, izvoz nekih proizvoda registriran je u statistici robe, a plaćanje ovog izvoza je u statistici bankarskih operacija o promjenama u imovini i pasivnosti.
Kao primjer, uzimamo izvoznika koji je primio deviza za vaš proizvod. U tom slučaju, jedan ulazak (u ovom slučaju, kredit ") će značiti registraciju izvoza robe, a drugi unos (u ovom slučaju, debit će zabilježiti povećanje izvoznika valutnog računa na isti iznos:
Kreditna debita
Izvoz .......................... 100 -
Priprema platne bilance u vrijeme izračuna obuhvaća samo transakcije vezane uz gotovinska plaćanja. Dakle, u njemu se uzimaju u obzir samo plaćanja i primici. Na temelju toga, ovaj pristup ima određena ograničenja: operacije koje se provode bez novčanih naselja ne uzimaju u obzir, kao i zaprimljene zajmove.
Pristup temeljen na operacijama daje računovodstvo raznih faza inozemnih operacija, što odražava sve zahtjeve i obveze zemlje u inozemstvu, uključujući izvanredne. Kriterij u ovom slučaju je prijenos imovine od stanovnika do nerezidenata i obrnuto. Navedena metoda daje potpunije razumijevanje ekonomskih operacija između stanovnika i nerezidenata, uključujući nenovčane transakcije u platnoj bilanci.
Ilustrirat ćemo potvrdni primjer. Dakle, uvoznik stječe robu u inozemstvu, privlačeći inozemni zajam za te svrhe. U tom slučaju uvoznik ne prima valutu od nerezidentnog izvoznika. Kao rezultat toga, pri izradi platne bilance metodom poslovanja, navedena transakcija će se odraziti na sljedećem post:
Kreditna debita
Proizvod ...................... .................. - 100
U isto vrijeme, pri izradi bilanca plaćanja metodom izračuna, zapis će se donositi samo u vrijeme otplate zajma, koji se može značajno pomaknuti u trenutku transakcije.
U suvremenim uvjetima, u većini zemalja, platna bilanca se prikupljaju metodom poslovanja. Ovaj je pristup prevladao kao rezultat rasprava i trenutno je u skladu s preporukama MMF-a.
Pogreške i preskakanje
Dual sustav unosa uključuje formalni nedostatak odstupanja između veličine kredita i debitnih članaka. U praksi, takva država je nedostižna. Zbog složenosti cjelokupne pokrivenosti svih transakcija, nehomogenost cijena, razlika u vrijeme registracije transakcija, itd je neizbježna različita poremećaja. To uzrokuje uvod u stanje plaćanja posebnog članka "pogreške i prolaz" (ili "čiste pogreške i preskakanje"). U pravilu, veličina prikazana u ovom članku je relativno mala i stabilna, ali se oštro povećava i može postići velike vrijednosti u zemljama sa slabom kontrolom nad pružanjem izvješća sudionika u inozemnim ekonomskim odnosima za statistiku bilance plaćanja. U tom slučaju, veličina dozvola i pogrešaka daje predodžbu o neregistriranom odljevu (ili priljeva) kapitala.
Klasifikacija članaka za plaćanje
Povremeno objavljuje vodič o platnoj bilanci, MMF je razvio svoju jedinstvenu shemu koja omogućuje intercountry usporedbe. LED u tablici. 38.1 Platno stanje Rusije temelji se na standardnim komponentama u skladu s metodom opisanom u petom izdanju smjernica MMF-a za platnu bilancu koja djeluju od 1993. godine.
Tablica 38.1. Planiranje bilance Ruske Federacije 1994-1998 .. (Neutralna izvedba): Glavne jedinice, milijun dolara.
Klasifikacija bilanca plaćanja u skladu s MMF metodologijom temelji se na razlici između dva glavna dijela: I. prikaz trenutnih operacija (tekuća bilanca plaćanja) i II. Račun poslovanja s kapitalnim i financijskim instrumentima (tzv. Kapitalni članci).
S druge strane, rezultat trenutnog poslovanja podijeljen je u tri široke kategorije: robu i usluge, prihodi ulaganja i plaćanja rada i tekuće transfere. Tekući račun odražava poslovanje s stvarnim resursima (roba, usluge, dohodak), a prikaz pokreta kapitala pokazuje financiranje kretanja potoka stvarnih resursa. U tom slučaju, transferi su uključeni u tekući račun, budući da su uravnoteženi članci o trenutnom poslovanju, a ne oblik njihovog financiranja. Bilanca bilanca bilanca o trenutnim operacijama jednaka je iznosu trgovinske bilance (izvoz-uvoz) i ravnoteže "nevidljivih operacija" (usluga, neprofitnih operacija, uključujući prihode i plaćanja ulaganja, kao i transfere).
Tablica 38.2 Plaćanje bilance Ruske Federacije za 1998. godinu, milijun dolara (analitička prezentacija)
Teorijski pristupi uravnoteženoj ravnoteži
U skladu s načelima izgradnje bilance plaćanja, uvijek je uravnotežena. Koncept negativne ili pozitivne ravnoteže primjenjuje se samo na odvojene dijelove. U isto vrijeme, treba napomenuti da bi bilanca same prioritetne ravnoteže ne može imati jedno vrijednu interpretaciju u smislu utjecaja na nacionalno gospodarstvo. Ovisno o svrsi ekonomske politike, i negativna i pozitivna ravnoteža u pojedinačnim člancima može se smatrati pozitivnim, te u negativnom planu.
Obično u okviru općeg plana plaćanja, ravnoteža trgovinskog bilance, bilance, bilance, bilanca kapitala i ravnoteža službenih kalkulacija razlikuju se.
Ravnoteža Ona je formirana kao razlika između izvoza i uvoza samo robe (isključujući usluge). Komentari na trgovinsku bilancu ovise o tome što su čimbenici doveli do ove promjene. Na primjer, ako je formirana negativna ravnoteža kao rezultat smanjenja izvoza, to može ukazivati \u200b\u200bna smanjenje konkurentnosti nacionalnog gospodarstva i da se smatra negativnim fenomenom. Ali ako je takva situacija postala rezultat rasta uvoza zbog priljeva izravnih ulaganja u zemlju, ne može se smatrati slabljenjem nacionalnog gospodarstva.
Bilančna bilanca za trenutne operacije (Najčešće spomenuta ravnoteža) se u pravilu, u pravilu, kao referentna bilanca platne bilance, budući da određuje potrebe zemlje u financiranju, istovremeno je čimbenik u inozemnim gospodarskim ograničenjima u unutarnjim ekonomskim politikama. Pozitivna bilanca sadašnje platne bilance znači da je zemlja neto zajmodavac u odnosu na druge države, a obrnuto, tekuće poslovanje deficit znači da zemlja postaje čisti dužnik, dužan platiti neto uvoz roba, usluga i Financije transferi. Zapravo, zemlja s pozitivnom bilancom trenutne platne bilance ulaže dio nacionalne štednje u inozemstvu umjesto povećanja unutarnje akumulacije kapitala.
Kapital i financije samog kretanja Zapravo, to je ogledalo odraz stanja trenutne ravnoteže, jer pokazuje financiranje struje stvarnih resursa. Istina, neki od ovog zrcalnog refleksije obično pada na članak "čiste pogreške i preskakanje".
Bilanca salda službenih izračuna To je najčešća definicija ukupne (konačne) bilance plaćanja i ukazuje na povećanje (smanjenje) tekućih zahtjeva u zemlji od nerezidenata ili povećanja (smanjenja) službenih rezervi u zemlji u stranoj likvidnoj imovini. Sjetite se da je ovaj bilanca obuhvaća sve članke osim članaka "pričuve".
Teorije platne bilance
Država regulira ravnotežu bilance zemlje. U isto vrijeme, to je u velikoj mjeri utemeljeno na teoriji platne bilance. Te su teorije prolazile dugi put. Dominiraju u XIX i ranim XX stoljećima. U uvjetima zlatnog standarda, klasična teorija Tomacnikske D. Yuma (1711-1776) tada je odlazila u prošlost zajedno sa zlatnim standardom. Međutim, u posljednja dva ili tri desetljeća, zanimanje za ovu teoriju ponovno je straga. Ako je u prethodnim uvjetima, uloga automatskog regulatora preuzela na "imovinu sigurnosne kopije", sada, u uvjetima plutajućih tečajeva, takav automatski regulator djelomično postaje plutajući tečaj nacionalne valute, koji padne kada je stanje Ravnoteža se povećava i povećava poboljšanjem, automatski dovodi do promjena u mnogim trenutnim operacijama, a dijelom u kretanju kapitala.
Zatim je formirana neoklasična elek stanica, razvila prvenstveno J. Robinson, A. Lerner, L. Mesler. Ovaj pristup podrazumijeva da je ključna bilanca platne bilance vanjska trgovina i bilanca bilanca određuje prvenstveno omjerom cijena za izvoz RE proizvoda na razinu cijena za uvezene PI proizvode pomnožene s valutnom stopom R, tj. , Stoga se donosi zaključak: najučinkovitiji način osiguranja platne bilance je promijeniti tečaj.
Uostalom, devalvacija nacionalne valute smanjuje izvozne cijene u stranoj valuti, a revalorizacija - povećava cijenu za inozemne kupce stjecanje robe navedene zemlje i smanjuje troškove uvoza stranih dobara za vlastite stanovnike.
Ali što je posebno važno, stupanj tih promjena u inozemnoj potražnji za izvozom zemlje i domaće uvozne potražnje određuje koeficijent elastičnosti potražnje za izvozom i uvozom. To se mora uzeti u obzir prilikom mijenjanja tečaja. Dakle, uvoz robe koju zemlja treba, ali ne i proizvedena u njoj, ima malu elastičnost u odnosu na uvoz, koji se natječe s lokalnim dobrima.
S. Alexanderov rad temeljen na J. Sredinom i Ya. Tinbergenove ideje formirale su osnovu apsorpcijskog pristupa, koji se općenito temelji na kejnzijanskoj teoriji. Ovaj pristup nastoji povezati platnu bilancu (prije svega trgovinske bilance) s glavnim elementima BDP-a, prvenstveno s kumulativnom domaćom potražnjom (za oznaku i koristi izraz "apsorpcija"). Apsorpcijski pristup ukazuje na poboljšanje stanja platne bilance (uključujući kroz devalvacija nacionalne valute) povećava prihod zemlje i kao rezultat ove apsorpcije u cjelini, tj. i potrošnja i ulaganje. Odavde, Keynesians zaključio: Potrebno je potaknuti izvoz, ograničavanje uvoza, a prije svega kroz povećanje konkurentnosti domaćih dobara i usluga općenito (a ne samo devalvacija nacionalne valute).
Monetaristički pristup platnoj bilanci postavljen je u spisima mnogih autora, posebno H. Johnsona i J. Pollaka. Glavna pozornost ovdje se prirodno plaća gotovinskim čimbenicima, prije svega utjecaj bilance konačne bilance plaćanja na novac u zemlji. Monetaristi vjeruju da je to ne-ravnoteža u tržištu novca u zemlji određuje neravnotežnu bilancu plaćanja općenito.
Odavde njihove glavne preporuke Vladi: ne ometaju radikalno ne samo u novčanom cirkulacijom, već i međunarodnim naseljima u zemlji. Uostalom, ako postoji više novca u optjecaju nego što trebate, onda ih pokušavaju riješiti, uključujući i kupnju više stranih roba, usluga, imovine i druge imovine. Da bi se uklonilo deficit platne bilance, potrebna je samo teška kontrola nad novčanom ponudom. Općenito, smatra se da se monetaristi tretiraju kao sekundarni problem, jer deficit platne bilance pomaže gospodarstvu brže da se riješi višak na raspolaganju novac.
Analiza ravnoteže: Primjer Rusije
Analiza platne bilance Rusije za 1992-1998. Omogućuje vam da identificirate broj održivih trendova u svojoj dinamici i strukturi unaprijed određenom procesu liberalizacije vanjskih gospodarskih odnosa i makroekonomske politike Vlade tijekom tržišnih reformi. Prije svega je potrebno napomenuti:
- rast pozitivne bilance trgovinske bilance i odnosno ravnoteže tekućih operacija (tekuća bilanca plaćanja);
- održiva negativna bilanca bilance;
- neprestano povećanje negativne bilance prihoda od ulaganja kao rezultat povećanja plaćanja za servisiranje vanjskog duga;
- ogromne iznose dospjelih plaćanja o obvezama zemalja u razvoju u Rusiju i odgođena plaćanja za servisiranje vanjskog duga bivšeg SSSR-a;
- značajne negativne sume neevidentiranih operacija odražava se u članku "Čiste pogreške i preskakanje".
Trend povećanju pozitivne trgovinske bilance posljedica je značajnog povećanja izvoza, prije svega robe goriva i energije skupine u kontekstu "otvaranja" gospodarstva i održavanje niske ukupne potražnje i ponude na domaćem tržištu , U isto vrijeme, uvoz roba je porastao niže stope. Također treba napomenuti da je više od 20% uvoza osigurano "Shuttle Trade".
Stalna negativna ravnoteža ravnoteže ne-faktorskih usluga uglavnom je posljedica negativnog salda u skladu s člankom "izleti (turizam)". Nakon "otvaranja" gospodarstva, broj ruskih građana koji putuju u inozemstvo za odmor i na poslovnim putovanjima dramatično se povećao. Kao rezultat toga, u 1994-1998 Godišnji troškovi ruskih građana u inozemstvu premašili su 2-3 puta više troškova nerezidenata za te svrhe u Rusiji.
Bilanca bilanca dohotka od ulaganja i plaća tradicionalno je negativna. To je zbog činjenice da je godišnja plaćanja od interesa za Rusiju privukla zajmove premašiti primitke od kamata na zajmove, ona pruža više od 1,5 puta.
U vezi s povećanjem plaćanja za servisiranje Rusije vanjskog duga u 1997-1998. Došlo je do oštrog smanjenja pozitivnog salda na trenutnim operacijama.
Pozitivan bilanca ravnoteže o trenutnim operacijama, na prvi pogled, svjedoči o odsutnosti potrebe za privlačenjem vanjskih valutnih resursa za financiranje tekućih operacija. Račun poslovanja s kapitalnim i financijskim instrumentima omogućuje nam da analizira strukturu i dinamiku takvih ulaganja i u inozemstvu iu Rusiji.
Volumen privučenih izravnih ulaganja u posljednjih nekoliko godina i dalje ostaje na relativno niskoj razini - 0,4-0,5 milijardi dolara po kvartalu, što je posljedica nepovoljne investicijske klime u Rusiji. Značajan iznos i struktura privučenih ulaganja portfelja u 1996-1998 privlači pozornost. Nakon otvaranja 1996. godine, GK tržište za nerezidentne operacije Ukupna uvoza ulaganja u ovu vrstu vrijednosnih papira dosegla je kraj prvog tromjesečja 1998. 19,9 milijardi dolara. Za isto razdoblje nerezidentnih ulaganja u euroobveznice savezne i Lokalne vlasti, 10, 8 milijardi dolara (isključujući obveznice izdane sporazumom s Londonskom klubom).
Dakle, u posljednje tri godine, to je bila portfeljna ulaganja koja bi trebala biti glavni izvor financiranja tekućih operacija. Međutim, treba napomenuti da je, prvo, to financiranje uglavnom (na 2/3) kratkoročni karakter, a drugo, njegova vrijednost za trenutne operacije postaje manje značajan u pozadini odljeva kratkoročnog kapitala preko kanala izvoz-uvoz operacija i videozapisa uvoza devize u zemlju.
Nepovrat izvoznih prihoda i robe pod uvoznim napretkom u 1996-1998. Ostala je na razini od 8,6-11,5 milijardi dolara godišnje, a iznos gotovine u stranoj valuti u istom razdoblju u ruskom gospodarstvu povećao se za 21 milijardu dolara, što premašuje obujam nerezidentnih ulaganja u GKO-OFZ.
Kada je formiran GKO tržište i prinos na ovom rubnu vrijedan papir premašio nekoliko puta prinos na imovinu u stranoj valuti, povećanje ruskih stanovnika u stranoj valuti u tekućim računima i depozita praktički je prestao.
Ravnoteža sredstava sredstava osiguranih kredita u 1994-1998. Tradicionalno je bio pozitivan, a samo je se magnituda promijenila. To je zbog značajnog prekoračenja rasporeda za otplatu glavnog duga naših dužnika u sektoru javne uprave na pružanju novih kredita.
Prema povišenim kreditima u sektoru državne bilance, bilanca je pozitivna i postavljena od strane rasporeda otplate, iznos iznosi prenesenih na iznose i novo privučene zajmove potrebne za financiranje proračunskog deficita i bilance plaćanja.
Rezervne imovine doživjeli su značajne fluktuacije: 1995. povećali su se za 10,4 milijarde dolara, a 1998. smanjena je za 5,3 milijarde dolara. Općenito, obujam rezervi je ostao na dovoljno razini i ne može biti ozbiljan izvor financiranja tekuće ili kapitala operacije.
Velika negativna bilanca o članku "Čiste pogreške i preskakanje" znači da ostaje neevidentirana značajna količina izvoze kapitala. To se može objasniti nesavršenjem statističke i informacijske baze bilance plaćanja Rusije. Glavni smjerovi njegovog poboljšanja su očigledni: više cjelovitih računovodstva kretanja novčane valute, operacije u okviru "shuttle" trgovine, uvođenjem krutog sustava računovodstva carinske valute i kontrole na uvezene robne operacije i na izvoz - Upravljačke operacije u uslužnom sektoru.
Analiza vanjskih sredstava i obveza zemlje: Primjer Rusije
Standardne komponente platne bilance koriste se za određivanje stažiranja i pladnja, što je statističko izvješće o svojoj vanjskoj imovini i obvezama na početku i kraj izvještajnog razdoblja.
Kako su glavne klasifikacijske skupine koristile za određivanje neto investicijskog položaja zemlje, troše se vanjska imovina i obveze stanovnika, razlika između koja daje željenu vrijednost.
Međunarodna investicijska pozicija sadrži informacije koje su važne za analizu ekonomskog stanja zemlje. Neto međunarodna ulaganja u zemlji karakterizira državu i trendove u razvoju stranih ekonomskih odnosa s ostatkom svijeta. Ovisno o tome je li ova pozicija pozitivna ili negativna, možemo reći je li zemlja "čisti zajmodavac" ili "čisti dužnik".
Općenito, analiza pokazatelja platne bilance i međunarodna ulaganja je važna u razvoju gospodarske politike zemlje, na primjer, u razvoju i praktičnoj provedbi programa ekonomskih stabilizacije, procjenjuje potrebu za financiranjem vezanim uz provedba takvih programa.
Do danas je službeno objavljena statistika o međunarodnom položaju ulaganja Rusije je općenito odsutna. Od 1996. godine središnja banka Ruske Federacije počela je objavljivati \u200b\u200bpodatke o međunarodnom položaju za ulaganje bez uzimanja u obzir Vnesheconombank iz Rusije, koji je vladin agent za službu vanjskog duga i nastavi u obzir sve kategorije imovine i obveza.
Neto investicijska pozicija samo bankarskih sektora ne dopuštaju suditi neto investicijskom položaju zemlje u cjelini, budući da ostaju brojni nepoznati parametri. Osim toga, neregulirani kapital izvoz kapitala u posljednjih pet godina, značajno komplicira stvarnu situaciju s definicijom međunarodnog investicijskog položaja Rusije.
Nedostatak jasnoće o pitanju akumulirane vanjske imovine posljedica je nepotpunosti procesa izdavanja dužničkih obveza zemalja u razvoju ispred bivšeg SSSR-a u Rusiju. Trenutno, ukupan iznos stranih država o zajmovima predviđenim u okviru međuvladinih sporazuma približava se 100 milijardi rubalja, što je, u smislu tijeku državne banke SSSR-a, ruske banke, USSR plaćanja i naselje Sporazumi su više od 150 milijardi dolara. Međutim, zabilježiti konvencionalnost takve rekalkulacije, budući da su krediti osigurani u rubaljama, prevedenim rubaljama, slobodno konvertibilnom valutu (SCB) i robnim zalihama i uslugama na temelju klirinškog, i problem Priznajući tijek državne banke do sadašnjeg USSP-a još nije podmiren nekim zemljama dužnika.
Od trenutno postojećih zemalja dužnika, 18 država čine 94% ukupnog iznosa duga, uključujući Kubu - 18,4%, Mongolia - 11.4, Vijetnam - 10.6, Indija - 8.7, Sirija - 7.6, Afganistan - 5.5, Irak - 5.5 %, Etiopija - 3,6%. Od ukupnog broja zemalja dužnika, manje od 1/3 država ispunjava svoje dužničke obveze, a ukupna stvarna plaćanja ne prelaze 15-20% rasporeda.
Na temelju svjetske prakse, dugoročne zemlje koje se odnose na klasifikaciju Ujedinjenih naroda u kategoriju najmanje razvijenih zemalja smatraju se nepovratnim. Stoga, u smislu perspektiva za otplatu, značajan dio dugova Rusije Rusije može se pripisati kategoriji beznadan, budući da je velika skupina dužnika Rusije zemlje čine u razvoju država Afrike, od kojih smo praktički nije nastavio s uslugom njihovog duga, dok drugi imaju visok vlasnički dug otpada. Neplaćanje Rusije o postojećim dugovima brojnih dužnih država također je objašnjeno vojno-političkom prirodom kreditnih odnosa s bivšim SSSR-om.
Realna tržišna vrijednost imovine bivšeg SSSR u SD-u na raznim stručnim procjenama ne prelazi 30 milijardi dolara, što je znatno manje od vanjskih obveza Rusije.
Donekle jasnije situaciju s inozemnim dugom Rusije stranim zemljama. Godine 1994. ukupan iznos vanjskih obveza (uključujući dug bivšeg SSSR) iznosio je 120 milijardi dolara. Bilan bilanca plaćanja omogućuje nam izračunati da se do kraja 1998. godine ruske inozemne obveze povećale za više od 30 milijardi dolara. Samo na liniji državnih tijela.
Od 103,0 milijardi dolara, dug bivšeg Sovjetskog Saveza, koji je uspostavljen na kraju 1995. godine, 40,4% od Pariškog kluba (ujedinjuje kreditne zemlje), 32,0% - Londonski klub (okuplja kreditne banke). Uzimajući u obzir blizinu dospijeća tih obveza (njihova većina trebala je biti otplaćena 1992-1995) i nedostatkom dovoljnih deviznih rezervi, Vlada je bila prisiljena tražiti načine restrukturiranja ovog duga. Prvi korak za postizanje tog cilja bio je niz privremenih sporazuma s Pariškom klubom vjerovnika, a zatim je dogovor uslijedio cjelokupni restrukturiranje duga u 1996. godini prema ovom sporazumu 45% duga bit će plaćeno za 25 godina, dok je preostalih 55% - tijekom sljedećih 21 godinu. U oba slučaja, restrukturirani glavni dijelovi dugova trebaju se otplatiti postupno povećanje plaćanja, od 2002. godine, postignut je i dogovor o punom restrukturiranju duga bivšeg Sovjetskog Saveza i članova londonskog kluba vjerovnika. U prosincu 1997. godine obveznice su izdane na iznos glavničkog duga (22,1 milijardu dolara) i dospjelih kamata (6,1 milijardu dolara), čiji je otplata rastežena za 25 godina, počevši od 2002. godine
Ruska vlada također je priznala dug bivšeg Sovjetskog Saveza bivšim članovima CMEA-e i početkom da ga otplati. Smanjenje duga uglavnom je posljedica sporazuma o Bugarskoj i Poljskoj o zajedničkom uključenosti duga. Vlada Ruske Federacije također je zaključila CO. Voditeljica s drugim bivšim zemljama članicama CMEI-a o rješavanju međusobnih obveza. Približno 30% obveza treba platiti u gotovini, a ostatak će biti otplaćen u obliku robe.
Raspored servisiranja vanjskog duga uzimajući u obzir uvjete postigli njegovo restrukturiranje u razdoblju od 1996. do 1997. godine. Uspostavio je glatko povećanje godišnjih plaćanja na 12-15 milijardi dolara. Do 2005. godine, nakon čega je uslijedilo smanjenje do 2020. godine, stoga je pretpostavljeno da će restrukturiranje vanjskog duga omogućiti da se Rusiji oslobodi status insolventnog države i graditi plaćanja duga za dovoljno dugo razdoblje. U skladu s pravim mogućnostima gospodarstva, služiti ovom dugu.
Međutim, u istom razdoblju povećan je obujam stranih portfelja u kratkoročnu imovinu (GKO-OFZ). Nakon 17. kolovoza 1998. postalo je očito da se Rusija više ne uklapa u prethodno dogovoreni raspored plaćanja za restrukturirani dug. Zemlja je bila na rubu neispunjavanja. Potreba za novom restrukturiranjem duga postala je očita.
Regulacija platne bilance
Utjecaj bilance plaćanja unutar - i inozemnog gospodarskog položaja zemlje
Međunarodna statistika pokazuju da su platna stanja zemalja svijeta stalno u ne-uniformi, tj. Bilanca o trenutnom radu i ravnotežnom bilanci ishoda obično nije jednaka nuli i stoga su uravnoteženi od strane kretanja kapitala, vladinih operacija i promjena rezerve za uravnoteženje platne bilance.
Ne-ravnoteža plaća plaćanja, iznimka ranije radije, bila je karakteristična značajka našeg vremena. U drugoj polovici dvadesetog stoljeća. Stopa gospodarske raste svjetske zajednice vjerojatno je zabilježena u cijeloj povijesti čovječanstva. U tom je pozadini, neravni ekonomski razvoj pojedinih zemalja počeo se pojavljivati \u200b\u200boštro. Dakle, jačanje pozicija Japana i Njemačke u globalnom gospodarstvu popraćeno je pozitivnom ravnotežom sadašnje bilance plaćanja tih zemalja. Drugim riječima, oštri poremećaj ravnoteže u globalnoj ekonomiji uzrokuje oštro nejekaz u ravnoteži plaćanja.
Ne-ravnoteža bilance zemlje, prvenstveno je regulator nekonomskih procesa, uzrokuje niz posljedica za njegovo gospodarstvo.
Stabilno pozitivno stanje ravnoteže o trenutnim operacijama jača položaj nacionalne valute i istovremeno vam omogućuje da imate čvrstu financijsku osnovu za kapitalni izvoz iz zemlje; Stabilno negativna ravnoteža slabi položaj nacionalne valute i gura zemlju da sve više privlači strani kapital. Ako se takav priljev kapitala provodi ne kroz dugoročna poslovna ulaganja (tj. Izravan i portfelj), ali kroz dugoročne javne i privatne bankovne kredite, a posebno putem hitnog financiranja i rasta vanjskih obveza, onda dovodi do a brzo povećanje inozemnog duga zemlje i plaćanja. Zemlja počinje živjeti na kredit.
Snažne fluktuacije ravnoteže u tekućem poslovanju (na toj i drugoj strani) uzrokuju posljedice nepovoljne za zemlju. Dakle, oštro povećanje pozitivne ravnoteže stvara osnovu za brzo rast novčane opskrbe i time potiče inflaciju, a oštar povećanje negativne ravnoteže uzrokuje pad "zaborava" tečaja, koji doprinosi kaos stranim gospodarsko poslovanje. Stoga, kada je riječ o ravnotežnoj bilanci plaćanja, fokus je prvenstveno deficit trenutne platne bilance (ako je formiran) i snažne fluktuacije njegovog ravnoteže.
Metode državne bilance plaćanja
Postoji nekoliko osnovnih metoda utjecaja na stanje uplate.
Prva metoda je izravna kontrola, uključujući uvoznu regulativu (na primjer, kroz kvantitativna ograničenja), carine i druge naknade, zabrane ili ograničenja za prijenos prihoda na inozemne ulaganja i novčanih transfera pojedinaca, oštar smanjenje besplatne pomoći, Izvoz kratkoročnog i dugoročnog kapitala i sur. Slične mjere izravne kontrole obično uzrokuju snažne poteškoće vidjeti mnoge tvrtke u zemlji i percipiraju neprijateljski.
U kratkom roku, izravna kontrola daje pozitivan učinak (više ili manje ovisi o razini usklađenosti s ekonomskim zakonodavstvom Društva i sposobnosti vlade da prati ispunjenje svojih odluka). Dugoročno, učinak ovih mjera je kontradiktoran, jer stvara "staklenički način" za lokalne proizvođače, interes stranih investitora u zemlju smanjen zbog zabrane prijenosa njihovih prihoda, postoje poteškoće s Uključivanje stranih stručnjaka, prepreka širenju u inozemstvu i servisne mreže za domaće izvoznike.
To ne uzrokuje neprijateljstvo, ali naprotiv, dočeka se domaćim tvrtkama takva ravna mjera kao izvozne subvencije. Ali to je skupo i stoga je njegova uporaba obično povezana s državom proračuna zemlje. Dakle, malo je vjerojatno da će stanje državnog proračuna Rusije omogućiti da aktivno subvencionira izvoz u bliskoj budućnosti.
Druga metoda je deflacija (tj. Borba protiv inflacije), koja je usmjerena na rješavanje nekonomskih zadataka, dok je nuspojava poboljšati stanje platne bilance. Vjeruje se da tradicionalne posljedice za deflacijske politike - smanjenje proizvodnje, ulaganja i dohodak - dovode do smanjenja uvoza i rasta sigurnosne snage za izvoz izvoza. Normalno za deflaciju povećane realne kamatne stope privlači kratkoročni kapital u zemlju, osim ako, naravno, postoji razvijena bankarska SIS-WMA i niska razina političkog rizika.
Međutim, postoji još jedno gledište: Deflacija smanjuje izvješće i povećava uvoz. Pri deflaciji povećava tečaj nacionalne valute, što povećava sposobnosti kraći. Za izvoznike, najviši smjer njihovog nacionalnog lutnja znači da prilikom razmjene izvoznih prihoda dobivaju manje nacionalne valute, a to ne potiče izvoz.
Treća metoda - promjene tečaja. I s krutim, i s plutajućim tečajem, oni su pod snažnom kontrolom i utjecajem države. Dakle, čak iu promjenjivoj brzini, država (obično zastupa središnja banka zemlje) često nastoji zadržati ove fluktuacije unutar određenih granica, fokusirajući se na takozvane ciljeve kolegija kako bi se izbjegli jaki gospodarski šokovi.
Promjene tečaja pomažu državi da regulira ravnotežu platne bilance, ali treba imati na umu da je učinak revalorizacije / devalvacije oslabljen elastičnosti izvoza i uvoza, kao i inerciju vanjskotrgovinskih tokova. Stoga, zlobno, prosječni i dugoročni učinak promjena u tečaju na platnu bilancu.
Dakle, inercija vanjskotrgovinskih tokova često dovodi do činjenice da je u prvim mjesecima nakon snažnog pada tečaja nacionalne valute, trgovinska bilanca ne mijenja i čak se može dogoditi, neobično, njegovo pogoršanje. Uostalom, izvoznici trebaju vrijeme za povećanje izvoza i uvoznika - vrijeme za smanjenje broja novih ugovora. U međuvremenu, vanjskotrgovinski tokovi idu na prethodno zaključene ugovore, trošak izvoza i uvoza u dolarima nije smanjen, na domaćem tržištu trošak izvezene robe u rubljima ostaje isti, a trošak uvezene robe se povećava. Istina, nakon nekog vremena, situacija trgovinske bilance obično se mijenja: izvoz se povećava i uvoz smanjuje.
Uvoz elastičnost u suvremenim uvjetima teži smanjenju, budući da je zbog rastućeg sudjelovanja svih zemalja u međunarodnoj podjeli rada, udio tih proizvoda koji se objektivno potrebni stalno povećavaju u nacionalnom uvozu. Stoga, u srednjem i dugoročnom razdoblju devalvacija slabo smanjuje nacionalni uvoz, a revalorizacija se značajno povećava. Izvoz je obično elastičniji i stoga u srednjem i dugoročnom razdoblju osjetljiviji na nacionalnu valutu. Dakle, podcijenjeni tijek marke i jena bio je snažan poticaj za zapadno njemački i japanski izvoz u prvim poslijeratnim desetljećima.
Utjecaj promjena u tečaju na kretanje kapitala je različit. Uvoz dugoročnog kapitala u zemlju određuje se obećavajućim svrhama, a time i promjene se loše odražavaju u tečaju. Za uvoz kratkoročnog kapitala u zemlju s slobodno konvertibilnom valutom, naprotiv, to je važno, jer je moguće igrati se na promjenama tijekom tečaja. Uvoz povećava prije moguće revalorizacije, a nakon izvoza povećanja kapitala.
zaključci
1. Stanje plaćanja je statističko izvješće o svim međunarodnim ponudama stanovnika zemlje s nerezidentima za određeno vremensko razdoblje. Ona odražava omjer između obujma roba i usluga dobivenih ovom zemljom zbog granice i inozemstva, kao i promjene u financijskom položaju zemlje u odnosu na inozemstvo. Dinamika platne bilance važan je pokazatelj za vladu bilo koje zemlje u provođenju ekonomskih politika, posebno u valuti, monetarnim i poreznim sferama.
2. U skladu s načelima izgradnje bilance plaćanja, uvijek je uravnotežena. Koncept negativne ili pozitivne ravnoteže primjenjuje se samo na odvojene dijelove. Obično se trgovinska bilanca raspoređuje unutar opće platne bilance, ravnoteže tekućih operacija, bilanca kapitala i bilanca službenih kalkulacija.
3. Analiza bilance plaćanja Rusije za 1994-1998. Omogućuje vam da identificirate broj održivih trendova u svojoj dinamici, unaprijed određenom procesom liberalizacije stranih ekonomskih odnosa i makroekonomskim vladinim politikama tijekom tržišnih reformi:
- velika pozitivna ravnoteža trgovanja:
- održiva negativna ravnoteža usluga:
- stalno povećanje negativne ravnoteže prihoda od ulaganja kao rezultat povećanja plaćanja za servisiranje vanjskog duga:
- ogromne količine prenesenih plaćanja za servisiranje vanjskog duga bivšeg USSR-a i dospjelih plaćanja za obveze zemalja u razvoju u Rusiju:
- oštre fluktuacije bilančne bilance kapitala i pričuve;
- značajne negativne iznose u članku "Čiste pogreške i preskakanje"
Uvjeti i koncepti
Bilanca plaćanja
Stanovnici
Nerezidenti
Neto međunarodna investicijska pozicija zemlje
Trenutne operacije
Trenutna bilanca plaćanja (stanje na trenutnim operacijama)
Konačnu bilancu (stanje službenih izračuna)
Međunarodni položaj ulaganja u zemlji
Elastični pristup
Apsorpcijski pristup
Monetaristički pristup
Pitanja za samopouzdanje
1. Koji je točan odgovor: 1) bilanca plaćanja pokriva sve inozemne ekonomske isplate; 2) Plaćanje bilanca pokriva sve inozemno gospodarsko poslovanje zemlje?
2. Koja je od navedenih pravnih osoba ruski stanovnik:
a) prikaz tvrtke "General Motors" u Moskvi;
b) poduzeće registrirano u Moskvi sa 100% sudjelovanjem tvrtke "General Motors";
c) ured "inkumbank" u Sjedinjenim Državama;
d) Odjel "Inkumbank" na Cipru?
3. Koja će od navedenih transakcija doprinijeti povećanju pozitivnog salda o tekućem platnom bilanci:
a) Kamaz JSC isporuke Kamioni u Kini u zamjenu (na Barter) na robu široke potrošnje;
b) Exporthleb JSC uvozi žito iz SAD-a na osiguran zajam;
c) Veo "Prodintorg" uvozi čaj iz Indije na otplatu kamata na kredite koji su prethodno dobiveni iz Rusije:
d) Adovengeggoport JSC pribor Komponente za elektranu u izgradnji pod uvjetima obročenja žbuke?
4. Kako će se sljedeće operacije odražavati u bilanci plaćanja:
a) povećao iznos sredstava o valutnim računima stanovnika u ruskim poslovnim bankama;
b) istekla plaćanja na glavni dio duga u odnosu na raspored plaćanja:
c) humanitarna pomoć dobivena je u obliku hrane i lijekova;
d) izvoznik u kršenju postojećeg zakonodavstva vratio je izvozne prihode iz inozemstva;
e) Rezident vozio gotovinu i razmijenio ga na rubu u mjenjačnosti?
5. Objasniti odnos između dinamike ravnoteže o trenutnom poslovanju bilance zemlje i nacionalnom tečaju valute.
Bilanca plaćanja To je sustavna procjena gospodarskih operacija između rezidentnih stanovnika i nerezidenata vezanih uz potvrdu i plaćanja. Glavne operacije dobivanja izvoz iz izvoza robe, usluga, prihoda od stranih ulaganja i stjecanja stranih društava u unutarnjoj imovini zemlje, te glavno poslovanje plaćanja - plaćanje uvoza, usluga, prihoda za strana ulaganja u ovoj zemlji i stjecanju inozemne aktive od strane stanovnika. Ravnoteža se vrši za određeno razdoblje - godinu, četvrtinu, mjesec. Pod stanovnicima podliježu pravnim osobama i pojedincima koji djeluju u određenoj zemlji. Informacije sadržane u platnoj bilanci koriste se za procjenu kreditne sposobnosti zemlje, predviđajući utjecaj stranih ekonomskih odnosa na devizno tržište i tečaj, njihovu regulaciju, procjenu države gospodarstva zemlje, predviđajući moguće ekonomske, fiskalne i monetarnu politiku, izračuni bruto domaćeg proizvoda, itd. Financijski odnosi i međunarodne usporedbe zahtijevaju ujedinjenje metoda za izradu ravnoteže u različitim zemljama i koordinira ih sustavom nacionalnih računa. Najnovije preporuke za izradu platne bilance objavili su Međunarodni monetarni fond 1993. godine.
Prilikom izrade platne bilance koristi se načelo dvostrukog snimanja usvojenog u računovodstvu. Svaka se operacija odražava u debitnom i kreditnom računu, a konačni iznos zaduženja mora biti jednak ukupnom iznosu kredita. Iznosi kredita formiraju se kao rezultat izvoza roba i usluga i priljeva kapitala, što dovodi do upisa u stranu valutu na račun, odražavaju se s znakom plus. Debiciti se formiraju kao rezultat uvoza roba i usluga i odljeva kapitala koji dovodi do deviznu potrošnju. Oni se odražavaju s minus znakom. U platnoj bilanci, gospodarski operacije iskazuju se po tržišnim cijenama, tj. Kod cijena, zapravo, razmjena ekonomskih vrijednosti zapravo se dogodila.
Platna bilance Uobičajeno je biti u nacionalnoj valuti relevantnih zemalja, uz ponovno izračunavanje podataka o tečajevima tržišne valute, preklapanju na datum poslovanja. Ako je nacionalna valuta nestabilna, platna bilanca može biti sastavljena u čvrstoj valuti bilo koje zemlje.
Dva dijela se dodjeljuju u bilanci - računi: "tekući račun" i račun računa i financijski instrumenti ". Prema trenutnim operacijama (vidi ravnotežu tekućih operacija), shvaćaju se operacije s robom, uslugama i primanjima. Bilanca operacija s kapitalnim i financijskim instrumentima karakterizira poslovanje vezane uz investicijske aktivnosti. Ravnoteža trenutnog poslovanja i ravnoteže prema ukupnom kapitalu i financijskoj imovini trebaju biti jednaka jedni drugima u apsolutnoj vrijednosti i imaju suprotne znakove. Deficit platne bilance za sadašnje operacije znači da zemlja troši na kupnju robe, usluga i drugih tekućih operacija više od stranih valuta, koja prima od njihove prodaje. Ona se financira prodajom nerezidentne imovine i zbog vanjskih kredita. Uz ograničenu imovinu i poteškoće u dobivanju kredita zemlje s kontinuiranim deficitom tekuće bilance plaćanja, prisiljen je smanjiti uvoz i povećati izvoz. Pozitivna bilanca trenutnog bilance znači povećanje čiste inozemne imovine. Opća platna bilanca zemlje je pozitivna ako bilanca postojećih operacija u iznosu s bilancom poslovanja s kapitalnim i financijskim instrumentima čini pozitivnu ravnotežu. To dovodi do deviznog priljeva u zemlju i povećanje deviznih zaliha. U slučaju negativnog salda, deficit platne bilance i Narodna banka zemlje prisiljeni su smanjiti devizne rezerve. Zemlja ne može dugo vremena dugo vremena više trošiti za kupnju stranih proizvoda, usluga i imovine od prihoda od prodaje vlastitih roba, usluga i imovine. Stoga je platna bilanca njegov najvažniji analitički koncept.
Aktivna bilanca plaćanja - Plaćanje bilance, u kojem dohodak prelazi plaćanja. Aktivno stanje platne bilance doprinosi jačanju deviznog položaja zemlje.
Pasivna bilanca plaćanja - Plaćanje bilance, u kojem plaćanja prelazi dohodak. Tipično, pasivna bilanca plaćanja obuhvaćena je svojim deviznim rezervama ili uz pomoć inozemnih kredita i zajmova ili uvoznog kapitala.
Ravnoteža - U izračunima za plaćanje - razlika između iznosa inozemnih prihoda i plaćanja. Vjeruje se da bi ravnoteža bilance uvijek trebala biti jednaka nuli. Pasivna ili aktivna ravnoteža odražava neravnotežu kompozitnih dijelova ravnoteže i, u pravilu, pokazuje iznos na koji se smanjile ili povećale devizne rezerve države.
Deficit ravnoteže - pasivna bilanca bilance računa i ravnoteže kapitalnog računa.
Ravnoteža zemlje - omjer gotovinskih plaćanja koji ulaze u zemlju iz inozemstva, a sva plaćanja u inozemstvu na određeno vrijeme (godina, četvrt, mjesec). U platnoj bilanci, svi inozemni gospodarski poslovi zemlje pronalaze troškove izražavanja. U većini zemalja svijeta, platna bilanca se sastaju u obliku koji preporučuje Međunarodni monetarni fond. Postoje: vanjska trgovinska bilanca, bilanca usluga i ne-komercijalna plaćanja i ravnoteža kapitala i kredita.
Trenutna bilanca plaćanja - Dio platne bilance zemlje, uključujući trgovinsku bilancu, bilancu usluge i ne-komercijalne isplate.
| Evaluacija platne bilance Ruske Federacije u razdoblju siječanj-rujan 2008. (milijarde dolara) http://www.cbr.ru/statistika/credit_statistika/print.asp?file\u003dbal_of_payments_est.htm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Datum zadnjeg ažuriranja: 3. listopada 2008. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trgovačka bilanca- omjer između iznosa cijena robe koja je izvezana u bilo kojoj zemlji ili skupini zemalja i količinu cijena robe uvezenih od strane na određeno vrijeme, na primjer za godinu, četvrt, mjesec. Drugim riječima, trgovinska bilanca je izvoz i uvoz bilo koje zemlje za određeno razdoblje ili datum.
Ako trošak izvoza robe ove zemlje premašuje vrijednost njihovog uvoza, tada je trgovinska bilanca aktivan, Ako vrijednost uvoza premašuje troškove izvoza, tada je takva trgovinska bilanca pasivno, U slučaju slučajnosti troškova izvoza i uvoza, formira se mreža. Zemlja koja ima pasivnu trgovinsku bilancu mora pokriti deficit provodeći razni protok platne bilance, posebno dohodak od prijevoza na vlastiti prijevoz prijevoza ili preko njenog teritorija stranih proizvoda, kamata i dividendi od ulaganja preko granice, priljeva stranog kapitala, inozemni zajmovi, korištenje rezervnih stranih valuta i zlatnog izvoza. Aktivna ravnoteža trgovinskog salda u velikoj mjeri karakterizira blagotvorno gospodarsko stanje zemlje, jedan je od važnih pokazatelja stupnja ovisnosti njezine ekonomije s inozemnih tržišta, od države konjunkture, međunarodnog natjecanja, kao i političke ovisnosti o drugom Države.
Procijenjena ravnoteža - omjer zahtjeva i obveza određene zemlje zbog svojih trgovinskih i ne-trgovinskih operacija, kredita i drugih odnosa za određeno razdoblje ili na određeni datum.
